目前机会很好的一只红利基金

在文章 《更为积极的抄底选择：精选几只行业主题ETF》里，我从长期配置的逻辑出发的，挑了几只行业和主题ETF，其中就有深红利ETF，今天重点介绍一下这只ETF。

深红利ETF(159905.SZ)，跟踪指数是：深证红利(399324.SZ)，深证红利指数是三大主流红利指数之一。

所谓主流红利指数，就是跟踪指数基金规模最大的几只红利指数，目前有指数基金跟踪的红利类指数虽然有近20只，但是基金规模大的，比如20亿级别以上的，就三只。

红利指数的跟踪基金规模最大，有185亿元，中证红利是116亿元，深证红利是43亿元。

深证红利指数，由深市具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只股票组成。

深证红利的选样方法，官方原文是：

“以最近三年里，股息率至少有两年的市场排名进入前20%的股票为备选”、
“将备选股票按前三年累计分红金额占深市上市公司分红金额的比重和最近半年日均成交金额占深市比重按照1:1的比例进行加权排名，并考虑经营状况、现金流、公司治理结构、防止大股东恶意高送股变现等综合因素后，选取排名在前40名的股票”。

其中关键信息为：“前三年”、“股息率排名前20%”、“累计分红金额”、“日均成交金额”、同时结合基本面主观考虑。

从指数编制逻辑看，入选深证红利权重股的公司，多是一些进入成熟期的、经营业绩和分红政策都稳定的大公司，比如 美的集团、 五粮液、 海康威视、 泸州老窖、 格力电器等。

深证红利的十大权重股中，以消费股为主，具体见下图：

深证红利的指数编制原理，和红利指数、中证红利有着比较大的区别，这点要注意。

红利指数和中证红利的指数编制原理很类似。

红利指数，是从上证180成分股中，选取50只现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的股票构成。

中证红利，是从沪深300成分股中，选取100只现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的股票构成。

红利指数和中证红利的选股逻辑基本是一样的，只是选股范围不一样，它们选股的关键指标都是“过去两年的平均股息率”。

而深证红利选股时最看重的指标是“累计分红金额”、“日均成交金额”，这是它们之间的最大区别。

指数编制原理不一样，也导致了它们成分股的差别很大，具体看下图：

总的来说，我还是更喜欢深证红利的编制原理，而且深证红利现在的价格点位也更好。

深证红利的成分股公司都是2020年的核心资产、各种茅、基金抱团股，2020年涨幅很高，但是2021年开始市场风格转换之后，就是还债的时候了，所以深证红利这波股价跌幅很大。

但是从长期看，深证红利的上升趋势还是明显的，并且从它的指数编制原理、它的成分股看，也没有发现什么基本面或者经济逻辑方面的大问题，所以我觉得它依然是一只好指数。