干货---可转债日内高频套利详解

正因为可转债的交易机制是T+0，所以日内交易的好处既能扩大收益，又能降低风险。包括现在流行的条件单、网格交易，大部分都是日内进行的。今天就从选债到买卖点和仓位分配以及交易心态来总结下我的经验。

一、早盘

下图是近三天的可转债指数分时图，红色圈圈部分是每天可转债早盘的成交量，可以说99%的时间无论行情好坏，可转债量能最大，交易最活跃的时间段均在早盘半小时到一小时以内。所以做好早盘很关键。

1. 集合竞价。 同花顺电脑版债券里面有一个股债联动，打开以后可以看到所有债和正股的走势情况，集合竞价选债说白了就是通过竞价看哪些债或哪些板块的债当天强势。从9点15分到9点25分开始观察，到9点25分集合竞价结束，把当天正股高开2-4%，债高开也在这个区间以内的筛选出来（看一分钟涨速9点23分到9点25分涨幅顶榜的最好），然后根据正股所属板块的竞价情况，正股在板块竞价排名的情况，板块当前的市场的热度，及个股、板块消息面有无利好等快速进行分析后决定冲谁。

2. 回落低吸。只要行情不是很差，大部分债早盘都能顺势冲一波，但有的是真龙，有的是骗炮。回调低吸就是把真龙选出来。回落低吸不是指非要跌绿或者回落到均价线才去买，很多债开盘瞬间冲到5%以上，一旦高度打开之后从图形上看高点离均线就比较远了（均线低吸后面会说），有时倒车接车就给你几秒钟反应时间，纠结不果断可能瞬间错失大肉，总之试错是有成本的，带好止损操作。

二、盘中

做盘中看多了技术指标反而搞复杂了，一笔交易下来，快则1-2分钟甚至几十秒，慢则半个小时到一个小时，就看日均线（可转债生死线）做最好，大道至简。做错大不了止损，整复杂了反而思路不清晰，止盈止损更纠结。

1. 均线低吸。有些债早盘冲完一波之后，回落下来价格一直在均线上方运行，那每一次回调碰均线都是低吸点，有的均线跌破能重新收回，有的跌破了就一泻千里。简单点说可根据均线跌破短期3-5分钟内是否重新站上为标准来判断，技术好点的可以根据当时的大盘和板块以及个股来综合分析是否决定延长持有时间或加仓降低成本。

2. 盘中涨停加速。盘中经常有一些债在正股涨停封板以后，债还能继续上涨。这个判断的标准把大盘走势是否健康和板块及正股封单是否强硬综合进去，前期走妖过的，正股开盘就冲涨停的最好，正股万年难得涨停一次，债盘子大债性差的慎玩。买点尽量参考均线以及每次小幅度下杀接货比较稳妥。2点半之后慎玩，尤其大盘当天行情差的时候，盘中有过多次加速异动的，尾盘容易杀溢价。如果碰到正股炸板，5分钟内不能回封直接止损。

3. 瀑布杀接货。瀑布杀是指上涨过程中的突然跳水的债，日内成交量活跃，盘中强势过几波在它瀑布杀抄底接货一般不坑人，关键点就在于怎么接。一般分批买入，瀑布杀完当看到盘口有大单进入，分时止跌先进一笔，如果这个点判断没错上拉止盈，如果第一个买点判断错误，杀完抵抗一下后继续下杀，那就在第二次有大单进的时加一笔，如果两次抄底都失败果断止损认输。如果第二笔加对了债开始反弹，拉到第一笔买进的点位可以观察一下是否还有继续上攻的动能，如果比较弱把第二笔加仓的单子止盈，首先保证这笔交易不亏，如果冲过第一次抄底的点，上拉过程中在哪里卖就都是赚钱了。

4. 根据板块方向买入。尤其是碰到新能源或者医药这种债多的大板块出现日内大行情的时候，看到同板块同方向强的债已经涨上天了恐高不想买（原则上是买强的），可以找低位的下手去埋伏补涨。在可转债场子热行情好的的时候成功率极高。这个比较简单不详细说了，总之选错带止损。同方向的债，比如妖债要注意一个卡位的现象。之前的次新，现在的高溢价经常会出现这种情况，比如10月28号的横河和通光，当横河涨起来打不开高度以后，通光卡位开始拉升。这个说白了就是主力在横河的成本比较高，继续上拉可能占不到便宜，换个方案去做低位补涨的吸引火力，最后全身而退。

三、尾盘

尾盘指的是2点半以后到3点收盘前这一段时间。一般可转债除了早盘量能充足之外就是尾盘半小时了。玩尾盘建立在可转债情绪比较好的时候，行情不行也百搭。

1. 涨速榜选债。尾盘2点半， 同花顺电脑版可转债指数883981，右下角一分钟涨速选债玩，突然出现偶发性拉升的慎玩，选的时候参考下当天的成交量，成交量在前排的，盘中出现过多次异动的，尾盘回落下来继续有资金点火的最好。买的话不要顶着追，先把满足条件的筛选出来，根据盘口有大单进的时候跟着一起进，分批买入，止盈止损参考上方盘中瀑布杀接货玩法。

2. 尾盘涨停加速。有时候也会有一些债正股涨停横盘一天，到了2点半不杀溢价反而出现大幅抢筹的。有点像憋了一肚子火到了尾盘才开始发泄，买点在启动后回调时买入，不要顶着去追，获利之后根据正股次日是否还有溢价决定是否过夜即可。不贪的就日内获利了解最省心，一般这种情况只有行情好的时候才容易出现，行情差尾盘不杀溢价就算好事了。

四、最后聊一下交易心态和执行力以及仓位分配问题

1.关于心态。既然是高频交易，就肯定有做错止损的时候，损错是正常现象，正常人的心理在损错以后，肯定会立马找机会报仇。报仇并非不可，但如果在同一支债上错2-3次，果断放弃！有时候就是那么玄学，当天这个债明明是很好的上涨趋势，可就是赚不到钱，不合财就果断放弃，回头成本越做越高，自己也陷进去了。

2.关于执行力。当盘感爆棚的时候，屡战屡胜是常事。我经常开盘不到半小时，出手交易10次能对9次甚至全对。如果不贪，当天达到理想的收益率可以果断收手下班。或者连续止盈之后突然开始出错，所谓事不过三，出现3次错误也果断收手！又或者开局就不顺，连续犯错可以调整个把小时，再出手。如果还是不赚钱不用纠结是不是技术不行，可能当天就是个亏货行情。总之来日方长，切忌破罐子破摔。

3.关于仓位分配。这个看个人习惯，有的人一天就选一支趋势债在里面全仓反复做也能做出不菲的利润，如果折中一点可以半仓或者3-4层一个债，买的时候尽量不要一次性买进，分两到三次买最好。总是碰到有些人说，卧槽，你全仓交易真牛逼。说白了可转债本身就是个大仓赚小钱的买卖，分好仓带好止损，执行力强点，亏也亏不深。懂的人自然懂，不懂的你说一万遍他也理解不了，做交易也是看性格的。

以上总结的日内套利玩法行情越好技术越有效，行情不好一切都是扯淡。觉得有用可以分享给身边需要的人以后每个周末时间多了，还会继续分享，其实我是想把经验出本书的，哈哈哈，继续努力吧，共勉！不喜勿喷！！！

本文章，只是个人可转债方面的记录、心得、以及想法，不代表任何推荐之用。投资有风险，入市需谨慎。