根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2017年第一季度农业行业VC/PE融资案例数量仅发生1起。本季度不管是融资数量还是融资规模都有所下降，农业领域整体融资表现异常惨淡，这反映出农业市场的萎靡。
文 | 邓桃
来源 | 投中研究院
ChinaVentureNEWS
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根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，农业行业在2017年第一季度VC/PE融资遭遇滑铁卢，VC/PE融资事件仅发生1起，融资规模1.09亿美元；完成并购交易数量为25起，交易金额共8.27亿美元。本季度农业行业融资规模及并购交易金额较上季度均有所下降，情况不容乐观，但IPO融资方面形势良好，完成IPO企业数量达历史新高。
VC/PE融资数量持续下降，市场形势严峻
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2017年第一季度农业行业VC/PE融资案例数量仅发生1起，融资规模1.09亿美元，环比下降28.76%，同比下降69.64%。本季度不管是融资数量还是融资规模都有所下降，农业领域整体融资表现异常惨淡，这反映出农业市场的萎靡。当前，我国农业发展环境发生重大变化，农业的主要矛盾由总量不足转变为结构性矛盾，突出表现为阶段性供过于求和供给不足并存，矛盾的主要方面在供给侧。推进农业供给侧结构性改革，是当前和今后一个时期“三农”工作的主线。（见图1）
图1 2015Q1-2017Q1中国农业VC/PE融资情况
从具体案例来看，2017年第一季度国内农业行业仅发生1起VC/PE融资，景谷林业获得磁晅嘉向1.09亿美元融资。云南景谷林业股份有限公司是景谷县的林业支柱产业，主要经营林产化工产品制造、人造板制造、森林资源培育等。磁晅嘉向表示，对景谷林业融资主要是因为对上市公司未来发展前景的看好而且未来12个月内不排除增持景谷林业股份的可能。（见表1）
表1 2017年Q1国内农业企业获得VC/PE融资重点案例
并购宣布交易案例持续下滑，完成并购交易金额小幅度下降
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2017年第一季度农业行业并购宣布交易案例24起，披露金额的案例有21起，披露交易规模8.62亿美元，披露案例数量环比增长5%，同比下降51.16%；披露金额环比下降3.82%，同比下降27.48%。从2015年第三季度开始，农业并购案例数量一直走下坡路，本季度更是出现历史新低，农业行业在本季度不仅宣布并购案例数量历史最低，披露的并购金额也是自2015年以来的最低，但披露金额案例数量有小幅度上涨。（见图2）
其中，一直备受关注的中国化工集团拟430亿美元全资收购先正达集团，已取得关键进展。今年4月份，中国化工反垄断审查获得美国和欧盟的通过。此前中国化工已获得了17家银行共计127亿美元的贷款承诺，用以收购先正达，此次反垄断审查的通过也让中国化工进一步接近完成这笔中国历年来最大的海外并购交易。中国化工和先正达预计，这项由中国企业发起的最大一宗海外并购交易将于2017年第二季度完成。
图2 2015Q1-2017Q1农业并购市场宣布交易趋势图
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource统计显示，2017年第一季度农业领域并购市场完成交易案例数量有25起，与上季度相比大幅度下滑，环比下降57.63%，同比增长31.58%，完成并购交易金额8.27亿万美元，环比下降89.50%，同比增长251.85%。虽然并购交易完成数量与完成并购交易金额较去年同期有所增长，但对比上个季度均大幅度下滑。从目前的行业发展趋势来看，在未来一段时间，农业行业并购市场还将呈下降走势，仍将持续低迷，难有突破。（见图3）
图3 2015Q1-2017Q1农业并购市场完成交易趋势图
从农业行业细分行业来看，2017年第一季度农业行业完成的并购案例共11起，其中种植及加工7起；畜牧及加工1起；农林牧渔其他3起。从交易金额来看，种植及加工行业交易金额最多，交易金额为3.14亿美元，占2017年第一季度总交易金额的62.55%。（见图4）
图4 2017Q1国内农业细分领域并购市场完成交易分布
本季度发生的交易金额最大的境内并购案例是佳沃集团有限公司出资1.72亿美元收购万福生科(湖南)农业开发股份有限公司 27%的股权。佳沃集团相关负责人此前对《每日经济新闻》记者表示，之所以选择万福生科，主要是因为万福生科的主营业务和佳沃集团的专注领域都属于大农业范畴，且双方有比较强的合作意愿，在接触过程中能够迅速达成合作意向；此外，万福生科的市值、股权结构等要素也符合佳沃集团收购上市公司的标准。（见表2）
表2 2017年Q1国内农业企业重大并购案例
IPO市场形势良好 完成IPO企业数量达历史新高
2017年第一季度，农业行业共有6家企业完成IPO，达到去年一整年企业完成IPO数量，环比增长50%，去年同期完成IPO企业数量为0。自2016年第三季度以来，企业完成IPO数量持续增长，2017年第一季度更是达到自2015年第一季度以来历史新高。VC/PE机构IPO账面平均回报率急速上升，但整体账面回报有所下降（见图5、图6）
图5 2015Q1-2017Q1中国农业IPO融资规模
图6 2015Q1-2017Q1中国农业VC/PE机构IPO账面退出回报趋势图
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