诺贝尔奖奖金无限增长的秘诀
在2015年,我曾经写过一篇文章,介绍了诺贝尔诺奖金永远发不完的奥秘。最近几天,我有查阅和补充了一些新资料,把这篇文章更新一下。
它从1901年起步的3100万瑞典克朗,截至2014年底总资产38亿瑞典克朗,资产增长121倍。到了2020年,总资产是51亿瑞典克朗。虽然每年都在不断的发奖金,发了110多年,钱反而越来越多,好像永远发不完。
“诺贝尔奖”是瑞典人阿尔弗雷德·贝恩哈德·诺贝尔(Alfred Bernhard Nobel,1833年10月21日~1896年12月10日)创立的,他是著名的化学家、工程师、发明家、军工装备制造商和矽藻土炸药的发明者,出生于斯德哥尔摩。他一生拥有355项专利发明,并在欧美等五大洲20个国家开设了约100家公司和工厂,积累了巨额财富。
1895年,诺贝尔立嘱将其遗产的大部分(约920万美元)作为基金,将每年所得利息分为5份,设立诺贝尔奖,分为物理学奖、化学奖、生理学或医学奖、文学奖及和平奖5种奖金(1969年瑞典银行增设经济学奖),授予世界各国在这些领域对人类作出重大贡献的人。
在2021年,6大诺贝尔奖全部揭晓,每个奖项奖金为1000万瑞典克朗,从1901年的3100万元,到2020年末,基金财产增至51亿瑞典克朗,折合成人民币约为38亿元。这背后到底是什么原因呢?
曾经的无奈。从1901年到1953年。诺贝尔奖金,有投资收益和捐赠,但高税收和“安全的证券”投资限制使得诺贝尔奖基金会在1953年之前,因为担心着投资有风险,基金会会选择将资金完全投资在银行存款以及公债上。但是,在通货膨胀以及货币贬值等影响之下,资产流失严重。因为,它一直面临着投资收益减少和本金缩水的双重考验。1953年后,瑞典政府允许诺贝尔基金会独立投资,可将钱投资于股市和不动产等资产,基金会收益从此走上扩张之路。
诺贝尔基金会做对了三件事情:
第一件事,投资。3100万瑞典克朗是诺贝尔基金发起的基础,奉行本金不动的原则,将投资理财收益的90%用于奖金的颁发,剩余10%的收益继续拿去叠加投资。
第二件事,明确投资目标是“超越通胀3.5%”。诺贝尔基金会有一个明确的投资目标,每年的投资收益在通货膨胀调整后至少为3.5%,加上时间和复利的力量,最终形成了诺贝尔奖越发资产反而越多的情形。1901年-2020年,基金的年化收益是11.72%,扣除通胀因素实际收益率2.28%,1976-2020年,基金的年化收益率是7.89%,扣除通胀因素实际收益率3.86%。
第三件事,“532”模式多元资产配置模式。在资产组合中股票投资比例在50%左右,而且是主要是投资了美国股票,这是高收益的主要来源;30%左右的另类资产,分散风险的同时期望进退自如;最后是20%左右的固定收益资产,低风险资产让组合表现更稳健。
诺贝尔奖基金的资产配置与投资效果
上图为1912-2014年美国市场各类资产走势,相比1901-2014少了10年数据……那么资产114年增长121倍是一个什么样的水平呢?
首先,如果不投资,通胀水平便可以让资产购买力缩水97%,也就是说上图中的数值都是扣除通胀之后的实际收益。
我们也将诺贝尔基金增长率121倍扣除30倍的通胀收益,也就是说在这114年中,它扣除通胀后的增长仅为4倍。
诺贝尔奖基金的投资资产配置
诺贝尔基金的资产配置组合
基金会的资产大头是股票(图中红色是外国股票,墨蓝色是本国股票),其次是对冲基金(黄色部分),这俩都和经济环境强相关。最后是房产(浅蓝色部分),以及固定收益产品(紫色和绿色部分),比例已经非常小了。
不得不说,诺贝尔基金会的投资策略确实是比较积极,当然,其相对应的收益也较为不错。2020年的投资资本回报率为+8.5%,而其2019年的投资资本回报率为+16.6%。不过按照2021年全球继续保持大放水的背景下,全球股市走势较好,预计诺贝尔奖的投资资本会再创新高。
诺贝尔基金的股票市场分布
诺贝尔基金的股标类投资均匀地分布在各个股票市场上,包括瑞典股票市场,其他欧洲股票市场、美国股票市场、新兴国家股票市场等。
诺贝尔基金的固收资产类别分布
诺贝尔基金的固收类资产也是多元化分布,包括现金、外国公司信贷、非上市公司债券基金、瑞典固定收益。
总而言之,诺贝尔奖基金能长久的维持下去,并且奖金越来越多,源自于积极的投资策略以及多元化的资产配置。
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