关于设立“成渝证券交易所”的建议

关于设立“成渝证券交易所”的建议
2022年03月04日 13:56 黄桷树财经
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中国的经济,呈现“东强西弱”。

在国家的顶层设计当中,成渝是中国经济的第四极。

京津冀、长三角、珠三角的经济是外向型的,这种“外循环”的经济容易受到国际形势的影响,而成渝一旦崛起,将与京津冀、长三角、珠三角形成一个闭环,实现资金流、人流、物流、信息流的“内循环”,让中国经济有更大的回旋余地。

成渝作为后来者,要想追上沿海三大城市群,不仅需要向内创新改革,还需要向上争取国家政策支持,直白一点讲,重中之重是要争取在成渝地区设立中国第四个证券交易所。

(一)证券交易所对区域经济的影响

一个证券交易所的落地,能改变整个中国的经济格局。

证券交易所会带动大量的金融机构入驻,大量的一流律所、会计师事务所会诞生,这个城市的第三产业,会发生翻天覆地的变化。

证券交易所一年对地方GDP的直接拉动,保守估计会在500亿元以上。

比如,上交所有2100家上市公司,每家公司在上市过程中的花费,最少也要数千万元起步,上市后每年都需要聘请专业的中介机构服务,这些都是不菲的开支。这些开支有不少都花在了上海,上海的律所、会计师事务所、资产评估机构都受益匪浅。

再比如,深交所有2600家上市公司,这些上市公司每年都会涉及到信息披露、资产重组、再融资、股东减持等事宜,上市公司高管及股东需要往返深圳,这些人是中国的塔尖人群,拥有超强的消费能力,他们支撑着深圳高档商场、高档餐厅、高档酒店。

(二)在成渝设立证券交易所的制度安排

中国证券交易所是有分工的。

上交所和深交所针对大中型企业,科创板和创业板针对高科技企业。

北交所针对的是专精特新企业。

假设在成渝地区设立的这个证券交易所,姑且称为“成渝证券交易所”,可以让成渝地区的区域股权交易所升级,并配套以下制度安排:

制度一,专门针对西部企业。

西部12个省市自治区的企业在此上市,具体为:1个直辖市(重庆)+6个省(云南、陕西、四川、贵州、甘肃、青海)和5个自治区(新疆、西藏、宁夏、内蒙古、广西)的企业。

制度二,降低上市门槛。

西部企业的盈利能力相对较弱,但许多存续期还蛮长,有不少企业持续经营七八年,每年能够稳定盈利三五百万元。

成渝证券交易所可以适当降低一下上市门槛。

具体而言,可以降低盈利的要求,但延长存续期限,保证其盈利稳定性,比如说,连续五年每年能够盈利500万即可上市。

制度三,融资支持。

西部企业体量偏小,在资本市场上融资相对较难。

国家层面,可以有意识地引导资金流入成渝证券交易所。

比如,国家可以成立一支“成渝基金”,专门认购这些西部企业的定增股,还可以多批一点QFII额度,让更多的境外投资者能够直接参与成渝证券交易所的股票交易。

制度四,税费支持。

买卖成渝证券交易所里面的股票,可以免除印花税;投资者持有成渝证券交易所里面的股票,分红无需缴个人或企业所得税。

这样的规定,能够促进投资者的活跃度。

需要特别说明一点的是,成渝证券交易所不宜对投资者设置50万元的投资门槛,这样会减少参与人数。

(三)在成渝设立证券交易所的必要性

拥有了证券交易所,建设西部金融中心是事半功倍。

目前,建立成渝证券交易所非常有必要。

从经济上来讲,能够解决公平性。

沿海率先开放,汇聚了全国最好的资源,企业普遍体量更大,西部较落后,企业普通体量偏小。

在沪深京交易所,沿海企业与西部企业上市是同一门槛,造成的结果是,沿海企业上得多,西部企业上得少。

比如,2021年浙江新增了86家上市公司,广西只新增了1家上市公司。

这样会带来经济发展的不均衡。

简单来说,上市公司在IPO这一个环节会募资,有非常强的资金吸附能力,浙江的上市公司多,它就会源源不断地把西部的资金往沿海吸走,造成西部资金空心化,资金空心化的结果就是人口流失,届时,西部的人口还会大量涌入东部,使得国家的东西部经济发展失衡。

从效率上来讲,资金能够更加高效帮助西部。

国家对于西部的重磅扶持,一是给予15%税收优惠,二是通过转移支付。

每年砸这么多钱进去,不如花钱培育企业。

毕竟,企业是经济发展的前提。

西部企业壮大后,自然会吸附大量人口,西部地区的人会就近工作,不再背井离乡跑到沿海打工,西部企业壮大以后,会增加地方的税收,西部的“自我造血能力”自然会得到提升。

按照一些经济学家的推测,2035年时,中国将有8亿的中产阶级,如果每人有10万元盈余可用于投资,那么可投资的资金达到了80万亿元,这意味着,中国完全容得下四个甚至五个证券交易所。

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