逆回购解读丨央行14天逆回购什么意思

8月24日央行公告，央行在公开市场以利率招标方式开展了1400亿元逆回购，包括900亿元7天品种和500亿元14天品种，其中，14天逆回购为时隔约半年来首次开展。

此次央行重启14天逆回购，被市场人士认为是平滑月末流动性举措。也有业内人士表示，此举为央行希望通过延长久期来提高市场资金成本，进而希望债券市场加杠杆行为得以收敛。

人民银行于本今日(8月29日)以利率招标方式开展了600亿元7天期和300亿元14天期逆回购操作，中标利率为2.25%和2.40%。数据显示，今日有1100亿元逆回购到期，上周六到期的515亿元3年期央票延至本周一到期。央行当日在公开市场实现净投放资金315亿元。

那么，到底央行14天逆回购什么意思呢？逆回购又有什么影响影响?下面让我们一一解读。

首先，了解下什么是逆回购?

回购交易是中国人民银行公开市场业务债券交易的一种形式。回购交易分为“正回购”和“逆回购”两种。

正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券(如股票、债券)，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，例如央行发行国债，使市场上资金供应减少，达到从市场回笼资金的效果，短期内市场利率上升。

逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，例如央行回购商业银行的债券，央行扮演投资者，接受商业银行的债券质押，把钱借给商业银行，在获得利息收入的同时向市场释放流动性。逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。

从交易发起人(即央行)的角度出发，凡是质押出债券，借入资金的交易就称为进行债券正回购交易;凡是主动借出资金,获取债券质押的交易就称为进行逆回购交易。

二、逆回购有哪些影响?

首先，影响市场的短期利率。当央行进行逆回购操作时，回购利率通常低于市场回购利率，从而起到抑制市场回购利率上升的作用，甚至会使短期利率呈下降趋势，进而带动中长期利率的下行，使债券一级市场发行利率下降，此时发债人往往更乐于发行长期固定利率债;对二级市场而言，由于短期利率缩减，债券价格尤其是中长期债券价格呈上涨之势。同时，由于市场资金增加，短期内利率下降。

其次，影响市场资金的充裕程度。逆回购使银行的超额准备金增加，增强银行对企业的贷方能力，促进债券市场和股市积极走向。

第三，影响投资者的心理预期。央行公开市场正、逆回购操作为强有力的外部信息,其示范作用自然会引发投资者或炒家对利率和资金面的猜测与判断,从而形成复杂的市场人气氛围。事实上,当央行公开市场正、逆回购操作越受到关注,其对市场心理预期的影响力也就越强。

三、央行逆回购操作对股市的影响?

从央行逆回购对股市的影响来看，有一定积极因素。毕竟之前A股的下跌主因是流动性收紧所致。央行逆回购行为，暗示暂时会舒缓一下流动性，这给股市带来较好的预期，会导致出现反弹。

至于反弹的幅度和空间有多大?目前不敢奢望。毕竟，市场信心受到极大打击，投资者的预期极大降低。加之，央行舒缓流动性只是暂时行为，抑制通胀的大方向并未改变，因而收紧流动性的方向也不会改变。

看完上面的内容你应该已经了解央行此次14天逆回购什么意思了。