国联证券收购中融基金再进一步：以14.45亿价格定下49%股权

财联社2月14日讯（编辑 周新旸）国联证券(01456.HK，601456.SH）收购中融基金管理有限公司有新的进展。

公告表示，该公司当日与上海融晟投资有限公司（简称“上海融晟”）签署了《关于中融基金管理有限公司的股权转让协议》（简称“《股权转让协议》”）。

依据协议，国联证券约定在取得中融国际信托有限公司（简称“中融信托”）所持有中融基金51%股权的前提下，将以7.224亿元的价格购买上海融晟所持有中融基金49%股权中的24.5%。

另外，上海融晟持有的中融基金剩余24.5%股权仍处于质押状态。如自《股权转让协议》签署之日起5个工作日内，前述股权质押得到解除，国联证券将以7.224亿元的价格继续购买该部分股权，否则国联证券有权不再购买上海融晟持有的中融基金剩余24.5%股权。

按此计算，国联证券将以约14.448亿元的价格购买上海融晟所持有中融基金49%股权。该转让价格与国联证券此前披露的受让价格区间相符。

国联证券拟收购中融基金100%股权资产

2月7日晚间，国联证券公告表示，在取得中融信托所持有中融基金51%股权的前提下，将通过协议受让方式收购上海融晟所持有中融基金49%股权，受让价格将参考经国资评估备案结果且不高于14.45亿元（根据中融基金51%股权的挂牌底价对应全部股权估值计算，中融基金49%股权价格约为14.45亿元）。

同样在2月14日，国联证券拟收购中融基金100%股权资产评估项目事宜已完成国资评估备案。根据评估备案结果，中融基金股东全部权益评估值为26.99亿元，较评估初值26.97亿元增加200万元。

对于此次交易，财通证券认为，中融基金将成为国联证券全资子公司,补足公司公募基金布局短板。若以中融基金2021 年净利润(0.77 亿元)计算,此次收购价格对应PE 约为38.5X，若以中融基金2022Q3 净资产(11.06 亿元)计算,对应PB 约为2.67X；参考同业，2022 年11 月国泰君安收购华安基金8%股权，对应2021 年PE 为12.6X，对应PB 为3.05X。此次收购后中融基金将成为国联证券全资子公司,有利于强化公司各项业务与公募基金业务之间的协同效应。

中融基金将成为国联证券全资子公司,补足公司公募基金布局短板。此次收购后中融基金将成为国联证券全资子公司,有利于强化公司各项业务与公募基金业务之间的协同效应。

财通证券继续看好国联证券优秀管理层对公司发展的正向赋能,调整公司2022/2023 年归母净利润7.6/12.6 亿元,对应业绩增速为-14.5%/+66.1%,若暂不考虑本轮定增(2022 年9 月发布预案)摊薄影响,对应EPS 为0.27/0.45 元/股,2 月8 日收盘价对应PE 为43.1。

值得注意的是，《股权转让协议》需在国联证券收购中融基金51%股权事宜与中融信托签署的产权交易合同生效，且该协议所述股权转让事宜获得证监会的核准之日起生效。