来源：广发策略研究
本周估值变化：
备注：估值周报的数据均来自于广发TTM估值数据库，由个股数据汇总整理而成，个股数据是从wind数据库上下载的。
1）A股总体PE（TTM）从上周18.92倍维持在本周18.92倍，PB（LF）从上周1.65倍上升到本周1.66倍；A股整体剔除金融服务业PE（TTM）从上周35.03倍上升到本周35.21倍，PB（LF）从上周2.24倍上升到本周2.27倍
2）创业板PE（TTM）从上周189.28倍上升到本周191.88倍，PB（LF）从上周4.68倍上升到本周4.78倍；中小板PE（TTM）从上周53.59倍上升到本周54.49倍，PB（LF）从上周2.95倍上升到本周2.96倍；
3）剔除18/19年报商誉减值公司后，创业板PE（TTM）从上周72.45倍上升到本周73.86倍，PB（LF）从上周5.44倍上升到本周5.55倍；中小板PE（TTM）从上周39.45倍上升到本周39.51倍，PB（LF）从上周3.09倍下降到本周3.08倍；
4）A股总体总市值较上周下降0.06%；A股总体剔除金融服务业总市值较上周上升0.36%；
5）必需消费相对于周期类上市公司的相对PB由上周2.83倍上升到本周2.85倍；
6）创业板相对于 沪深300的相对PE（TTM）从上周15.38倍上升到本周15.62倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周3.43倍上升到本周3.48倍；
7）剔除18/19年报商誉减值公司后，创业板相对于沪深300的相对PE（TTM）从上周6.41倍上升到本周6.57倍；创业板相对于沪深300的相对PB（LF）从上周4.16倍上升到本周4.23倍；
8）股权风险溢价从上周0.01%上升到本周0.10%，股市收益率从上周2.85%下降到本周2.84%。
核心假设风险：
TTM估值数据库是建立在过去12个月滚动净利润的基础上的，并非建立在预期净利润的基础上，未来业绩的大幅波动或造成当前估值水平与“合意”状态存在一定的差异。
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