■诺亚控股财富管理体系轮值CEO吴卫国。

　　 2022年是宏观极其复杂的一年，国际局势叠加疫情等复杂因素影响下，全球市场经历大幅波动。在这样复杂多变的投资环境下，资产配置的再平衡和多元化尤为重要。如何应对日趋复杂的全球市场环境，构建能够对冲风险的财富“护城河”？在全球化经济大背景下，如何合理规划财富管理及传承？

　　 6月8日，在以“创新湾区 稳见未来”2022年诺亚财富第四届粤港澳大湾区论坛上，新快报记者专访了诺亚控股财富管理体系轮值CEO吴卫国和歌斐资产私募股权投资董事总经理刘亦浩。“先保护，再增长”成为今年诺亚资产策略配置的主题词。诺亚建议全球高净值客户应重新检视自己家庭和家族的资产配置情况，积极做好资产配置的再平衡，进一部让资产配置更为安全和有效。吴卫国表示，金融市场是复杂的，如何“以客户为中心，以生存为底线”，在任何市场环境下，都能够保护客户资产，是诺亚要思考的首要出发点。

　　 ■新快报记者 涂波

　　 诺亚控股财富管理体系轮值CEO吴卫国：

　　 做好资产保障和隔离

　　 为什么2022年诺亚CIO办公室给出的资产配置策略是“先保护，再增长”呢？吴卫国表示，自2003年成立以来，诺亚控股在每个阶段都有自己的投资判断。今年之所以提出“先保护，再增长”，首先是因为，正在发生的俄乌战争令人担忧，但作为专业机构和投资人，诺亚应当保持理性和中立，规避风险成为更好的选择。“没有人在进入剧院时被踩踏，但许多人在出场时被踩踏”。

　　 此外，对于资产价格而言，美联储量化宽松转向量化紧缩将是一次有挑战性的调整，流动性快速撤出将把资产通胀变成资产通缩。金融是一个周期性行业，每次金融危机的时候，都有大型金融公司倒闭，而他们的客户资产会大幅缩水。所以，诺亚在做出底层关键决策的时候，判断标准首先一定是“活下去”，所以在2022年，诺亚的大类资产配置策略，是“先保护，再增长”。

　　 作为中国内地首家成功登陆纽交所上市的独立财富管理机构，诺亚控股面对当前动荡的市场，如何穿越变局，用智慧跨越周期，来具体实施“先保护，再增长”的资产配置策略呢？吴卫国谈到，第一，检视家庭和家族的资产配置情况，做好资产保障和资产隔离。第二，对全球资产配置进行再平衡，做好国内和海外资产配置比例的调整。第三，对于国内公开市场，建议配置多策略绝对收益型基金，主要还是从保护资产，降低波动，追求分红的角度出发。此外，考虑到今年二级市场的持续波动，诺亚建议投资者配置多资产策略基金，以及股债平衡基金等。第四，私募股权投资基金，是高净值客户的跨周期和保增长配置的主要资产类别。建议围绕科技主题进行战略配置，在基金配置方面，更关注早期行业基金、白马基金和特殊机会基金。这类资产，是从长期资产增长的角度，通过牺牲流动性，对抗必然的长期货币宽松和通胀。

　　 歌斐资产私募股权投资董事总经理刘亦浩：

　　 危机时刻是布局股权投资的好时机

　　 “拉长周期来看，任何出现重大危机时刻，都是布局股权投资的好时机”，在具体投资方面，刘亦浩表示，2022年充满挑战，机遇并存。我国2030和2060“碳达峰”“碳中和”目标，使中国迎来历史性能源结构变革机遇。今年一系列的大力发展新基建和促消费等政策措施下，刘亦浩认为，核心投资产业链包括：第一梯队：（1）动力/锂电池；（2）光伏电池；（3）氢能电池/原料；（4）电化学储能电池。第二梯队：风电设备、减碳技术、核能/生物燃料、特高压电网。

　　 据介绍，歌斐私募股权投资重点布局科技、医疗、消费和高制造四大行业。

　　 此外，从A股市场看来，刘亦浩认为，没有人能预测到绝对的谷底，3000点或许还会下跌，但跌幅不会太大，具有左侧交易机会。新能源领域，汽车智能化以及随着老龄化社会的临近，医疗健康领域将成为资金布局的方向。