养老理财产品来了！谁能买？与其他理财有何不同？

文/杨希

养老理财产品来了！武汉、成都、深圳和青岛的投资者有望尝鲜！

9月10日，中国银保监会办公厅发布《关于开展养老理财产品试点的通知》（以下简称《通知》）。银保监会结合国家养老或金融领域改革试点区域，选择“四地四家机构”试点养老理财产品。

具体来看，工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点，试点期限一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

银保监会称，试点工作有利于丰富第三支柱养老金融产品供给，培育投资者“长期投资长期收益、价值投资创造价值、审慎投资合理回报”理念，满足人民群众多样化养老需求。

实施非母行第三方独立托管

养老理财产品是符合长期养老需求和生命周期特点，采用稳健资产配置策略的理财产品。

与一般理财产品相比，养老理财产品的风险管理机制更加健全，实施非母行第三方独立托管；产品投资期限较长，引导形成长期稳定资金，积极投向符合国家战略和产业政策的领域，能够更好支持经济社会长期投融资需求。

目前，与发达国家相比，我国养老金融体系在总量和结构上存在显著短板，截至2019年底，我国养老金结余总量约11万亿元，但第三支柱养老金余额占比不足0.01%。国家金融监管部门也多次明确要发挥金融优势，大力发展第三支柱养老保障，有效缓解我国 养老保险支出压力。

按照党中央、国务院关于规范发展第三支柱养老 保险的重要部署，银保监会年度工作会议就对稳妥有序推进养老理财试点工作作出了统一安排。据银保监会官网，此次落地的《通知》将于2021年9月15日起施行。

据了解，银保监会结合国家养老或金融领域改革试点区域，选择“四地四家机构”进行试点，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点。试点期限一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

《通知》要求四家试点机构稳妥有序开展试点，做好产品设计、风险管理、销售管理、信息披露和投资者保护等工作，保障养老理财产品稳健运行。同时，坚持正本清源，持续清理名不符实的“养老”字样理财产品，维护养老金融市场良好秩序。

银保监会同时要求试点地区银保监局持续加大理财业务监督检查力度，严肃惩处侵害投资者合法权益的行为，维护养老金融市场良好秩序。

四地四家机构

本次养老理财试点是金融监管部门深化金融供给侧结构性改革、推动共同富裕的重要举措之一。作为产融结合、服务实体经济的连接器，银行理财公司恰是进行养老金融产品试点的“不二人选”。那么这“四地四家机构”究竟是如何被“圈出”的？

光大理财以“创新见长”，此次入选试点或有三方面原因。首先是产品设计和投研能力方面得到认可；其次，其依托光大集团的战略协同赋能；最后，光大理财注册在青岛，青岛是全国唯一以财富管理为主题的国家级金融综合改革试验区，养老理财恰是居民财富管理的重要内容。

光大理财对新浪金融研究院表示，养老理财花落光大，充分展现出监管部门对 光大银行( 601818, 股吧)和光大理财能力的认可与信赖。未来在金融监管部门的指导下，光大理财将继续探索如何更好的回归“受人之托、代客理财”的本源，发挥银行理财在大类资产配置领域的资源禀赋，不断提升专业能力，满足更广大投资者的财富保值增值需求和长期养老需求。

招银理财相关人士介绍，资管新规颁布后，招银理财创设并发行了多元化的固收类及多资产产品系列，尤其在中长期净值型理财产品运作方面积累了较为丰富的投资管理经验，为试点养老理财产品的发行奠定了良好的基础。

“后续，招银理财将在监管的指导下，基于 招商银行( 600036, 股吧)零售客群数据画像并充分结合既往丰富的类养老产品发行管理经验，深入挖掘客户需求，进一步完善和丰富养老理财产品，为推动我国养老保障体系建设贡献力量。”招银理财首席产品官郑福湘介绍道。

工银理财称，养老理财试点工作是工银集团养老金融整体战略的重要环节。工银理财将加快推进业务流程，明确产品设计、投资策略，与试点地区加强协作，做好充分的信息披露、通过第三方托管压实风险隔离，在贯彻新发展理念，践行普惠金融，助力金融供给侧改革，满足居民财富管理需求和促进共同富裕中发挥更大作用。

建信理财相关负责人表示，公司积极探索养老理财产品设计与投资模式，深入研究并充分论证，让理财产品真正凸显养老属性。包括在投资策略方面，通过对投资者风险偏好、生命周期和投资环境全面分析，动态调整组合投资策略；在投研队伍方面，建立专门的投资研究团队，优先配备具有五年以上资产配置经验的投研人员等。

投资者如何参与

随着试点政策落地，养老理财产品有了明确标准，更多能够体现长期性、安全性，真正具备养老功能的理财产品将与百姓见面。

对投资者而言，投资带有普惠性的养老金融产品，通过长期限的投资策略来穿越周期、熨平波动，使得广大群众能够分享资本市场长期发展的红利，增加居民财产性收入，实现财富的保值增值，也有助于实现共同富裕。

究竟该如何参与养老理财产品投资是公众最关心的问题。中国银保监会指定的全国 银行业理财产品信息查询网站——中国理财网今日对投资者应当重点关注的问题进行了提示。

一方面，投资者需要根据自身实际情况进行选择养老理财产品。一是要考虑自身养老需求，判断是否需要进行长期养老投资。二是要考虑自身的资金情况，选择适合自己的投资方式。三是要结合自身风险偏好关注养老理财产品的风险收益特征，选择风险情况相匹配的养老理财产品进行投资。另一方面，投资者应当了解养老理财产品信息。具体来看，养老理财产品在产品名称及销售文件中均有显著的“养老理财产品”字样进行标识。

据了解，投资者可以通过试点机构网点、网站及手机APP查阅养老理财产品的详细信息，也可以通过中国理财网进行查询和比较。

苏宁金融研究院高级研究员黄大智分析，未来投资者在购买养老理财产品时，虽然在感知上会与普通理财没有明显区别，但养老理财产品实施非母行第三方独立托管，从资金监管角度来说这一标准更加严格，独立性审慎性更强，资金安全程度也会相对提高。

黄大智也对普通人选择养老理财产品时需要考虑的因素提出了建议。“既然是养老投资，对投资者而言，首先要树立长期投资观念。同时，对于收益率的期待也要适当降低，不要盲目追求取得所谓高收益，这样在投资心理上才能与这类产品有较好的匹配。第三，要根据自身的适配性去做投资，比如产品风险、目标日期等等。”黄大智说道。