瑞德智能IPO：与客户数据有出入，募投项目信披存疑

文/周 苏

2020年12月3日，广东瑞德智能科技股份有限公司（下称“瑞德智能”） 创业板IPO申请获受理，随后于12月28日进入问询阶段。

此次IPO，瑞德智能携手的合作中介是 国元证券( 000728, 股吧)和众华所，随着申报材料的更新及问询回复的披露，《商务财经》发现瑞德智能仍存在一些问题。

与大客户采购 数据有出入

瑞德智能成立于1997年，主营业务为智能控制器的研发、生产与销售。深耕市场二十余年，瑞德智能积累了较多的优质客户资源，并与 苏泊尔( 002032, 股吧)、美的、小熊等知名厂商建立长期稳定的合作关系。

报告期内（2017年至2020年），瑞德智能来自前五大客户的销售收入分别为35,389.85万元、47,960.40万元、50,219.00万元、51,483.07万元，占当期营业收入比例分别为50.69%、57.69%、53.26%、47.22%。

其中，客户浙江绍兴苏泊尔生活电器有限公司和浙江苏泊尔家电制造有限公司受同一控股股东浙江苏泊尔股份有限公司控制，招股书中对其（以下统称苏泊尔）销售收入进行了合并计算。

招股书显示，2017年至2020年，苏泊尔均为瑞德智能第一大客户，报告期内各期的交易金额分别为21,774.85万元、26,972.87万元、30,957.11万元、28,936.40万元。

苏泊尔 年报披露的采购数据未具名客户名称，但其中无一能与瑞德智能披露的销售数据相吻合，2017年至2020年最为接近的采购额分别为20,566.72万元、26,078.84万元、32,427.46万元、29,137.47万元。2017年和2018年，上述采购额比瑞德智能的销售收入分别少了1,208.13万元、894.03万元；2019年、2020年，上述采购金额比瑞德智能销售收入又多出1,470.35万元、201.07万元。

招股书还披露，瑞德智能与客户广东富信科技股份有限公司（下称“富信科技”）于2013年以前便开始合作。2018年和2019年，富信科技为瑞德智能前五大客户之一，当期销售收入分别为2,482.74万元、3,092.53万元。

2021年2月24日，富信科技在科创板首次公开发行 股票注册生效，其招股书披露，2018年和2019年向瑞德智能采购原材料的金额为2,519.96万元、3,050.87万元，与瑞德智能对应的销售收入分别相差37.22万元、41.66万元。

与一“老赖”客户对簿公堂

除了与大客户的数据存在出入外，瑞德智能还和一“老赖”客户对簿公堂，有超过千万元的货款或难收回。

招股书披露，2018年至2020年，瑞德智能应收账款坏账准备计提金额分别为2,831.38万元、3,711.26万元和3,932.44万元，占应收账款余额的比重分别为9.92%、13.16%和12.81%。

其中2019年和2020年，瑞德智能总体坏账准备计提比例均远高于同行，按单项计提坏账准备的应收账款中有1,461.23万元为江门市威多福电器有限公司（下称“威多福电器”）的欠款。截至2020年12月31日，瑞德智能已对该欠款全额计提坏账准备。

威多福电器成立于2007年3月，主要从事家用电器、五金制品等产品的生产和销售，与瑞德智能自2015年起开始合作，并于2017年成为瑞德智能第三大客户，当期交易金额为3,800.39万元。2018年，瑞德智能对威多福电器的销售额为245.85万元，采购额为0.84万元。

而据中国执行信息公开网显示，威多福电器的被执行记录多达76条。期间，威多福还曾多次被纳入失信被执行人名单，并限制高消费。

（图片：来自中国执行信息公开网）

2019年6月19日，瑞德智能向广东省鹤山市人民法院（下称“鹤山法院”）起诉威多福电器，请求法院判令威多福电器支付货款14,612,291.73元及利息；当年11月14日，鹤山法院作出一审判决，威多福电器应向瑞德智能支付货款14,612,291.73元及利息，双方均未上诉。

2020年3月，瑞德智能向鹤山法院申请强制执行，鹤山法院立案后，于2020年10月作出《执行裁定书》，终结本次执行程序。截至招股书（2021年6月28版）签署日，上述诉讼尚未了结。

募投项目多处信披存疑

不仅如此，《商务财经》在查阅瑞德智能此次募投项目的环评文件时，也发现了疑点。

瑞德智能此次IPO拟公开发行 新股不超过2,548.80万股，募集资金49,242.39万元，用于安徽瑞德生产基地建设项目、瑞德智能总部基地技改项目（下称“总部基地项目”）、研发中心升级建设项目、补充营运资金项目。

其中，总部基地项目的多项数据在招股书和环评文件中出现“打架”现象。

据招股书，总部基地项目预计总投资12,762.07万元，其中新增的270（台/套/条）设备价值9,128.34万元。项目达产后，预计每年将新增675万套智能控制器的生产能力。

而环评文件显示，总部基地项目总投资12,000.00万元，技改完成后，将新增各类生产设备共计264（台/套/条），增加智能控制器生产规模3,060万套/年，均与招股书披露数据有所差异，特别是生产规模相关数倍。

此外，招股书（2020年11月26版）第338页披露，瑞德智能称总部基地项目拟利用公司现有厂房实施，房产总建筑面积为77,884.65平方米，该项目将利用其中建筑面积10,800平方米进行翻新改造。

但在同版招股书的第337页，总部基地项目的总建筑面积为10,682.76平方米。

另据环评文件，总部基地项目技改前后地址不变，在原生产车间增加生产设备，扩大生产规模。技改后的项目建筑面积不变为93,078.94平方米，这又与招股书披露的数据存在较大差异。

值得关注的是，上述招股书签署日期为2020年11月26日，而环评文件编制日期为2020年9月，时隔仅2个月便出现了多处矛盾。

8月4日，深交所网站披露了瑞德智能的第三轮问询回复，随后也更新了招股书，其自IPO受理后也已经披露了五版招股书，瑞德智能的上市进程进一步加快。

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