0人浏览 | 2019-12-20 20:08 |
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股市楼市价格走向,除了政策环境,资金环境也很重要。
国家统计局每月都会公布一个叫M2的指标,就是用来形容目前市场上资金供应。
更关键的是,M2增速关系到你的钱包缩水幅度!
M2,广义货币供应量,是指流通于银行体系之外的现金加上企业存款、居民储蓄存款以及其他存款。
简单的说,就是全社会的货币总量。
没错,包括你老婆不知道的私房钱,央妈都算的很清楚。
那么货币发行又是遵循什么标准呢?
以之前 《一图看懂MLF和LPR,买房不再愁!》 文章提到的货币供应原理来说:
假设在一座荒岛上,有两个人困在这里。
如果生产了4个杯子就要对应发行4个硬币:
可是,如果杯子降价为0.5 元 一个,此时流通的货币2个硬币就够了?
是的!从商品生产来说,确实比之前多了2个,称为实际GDP。
但因为商品降价,商品总价值却还是2块钱(0.5X4),这个称为名义GDP。
这样既保证了商品正常交换流通,货币也没有到超发的程度。
可以看出:
1. 2018年以前,货币发行增速(蓝线)常常高于GDP增速(红线)。
2. 2009年受金融危机影响,GDP快速下行,随后出台的4万亿政策刺激经济。这一段GDP和M2背离非常明显。
3. 2018年以后,M2 增速和名义GDP增速基本匹配。
2019年政府工作报告提出:
M2和社会融资规模增速要与名义GDP增速相匹配,以更好满足经济运行保持在合理区间的需要。
如果今年M2的增速是10%,意味着你的资产增速要保持在10%以上,才不贬值。
一般情况下,M2与投资,房产的价格都有正相关性。
以下是70个大中城市房屋价格增速,和M2同比增速对比图。
从历史上分析,房价波动幅度大于M2波动幅度。
当M2呈现明显趋势上行时,房价多数时间呈现同步上行。
M1 常常会和M2一起出现,那么他们之间又是什么关系呢?
M1是M2中的一类流动性较好的资金。
M1的总额:活期存款,是潜在流入股市的资金。
M2的总额:各类活期,定期存款,是潜在的买房资金。
除了2015年A股受政策影响的牛市,其他区间,M1和上证指数几乎是同上同下的。
而M1具有周期性,通常是每40个月是一个完整的经济周期:
可以看到M1今年恰好是这轮周期的结束点。
明年很可能开启新的一轮上涨周期,所以小散们可以准备好买股票啦。
目前低估值的上市公司有哪些?(前往 问财搜索:低估值,所属行业,市值大于100亿,MSCI概念)
总结
1. M1有望企稳回升,开启一轮回升周期
2. 未来M2与名义GDP增速将逐步匹配,或将呈现趋势性回升。
本文先发于 股市大王。
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