同花顺-圈子

       上一篇我们全面梳理了医药行业的各细分行业、投资逻辑和投资主线，大家可以回头再去看一看。《 【行业掘金】政策业绩估值三重利好，医药板块可以乐观起来了》。

      医药行业门类繁多，一共分为两大块和7个细分行业。包括以“医”为代表的医药商业、医疗器械、医疗服务，和以“药”为代表的原料药、化学制药、生物制药、中药等细分板块。

     但是我们个人去研究医药行业的话，那简直像在看天书，选股更是难上加难。因此通过ETF指数基金来投资医药行业再合适不过了，今天我们就来全面梳理下医药板块有哪些指数，医药类ETF有哪些？怎么选出最适合自己的ETF？

一、医药行业相关指数

       首先科普下，什么是医药指数？

       指数呢反映的是一篮子的股票的价格走势。医药类指数属于行业指数，就是从医药行业里面按照一定规则选出一定数量的股票作为代表，放到一起组成一个指数，用来观察整个医药行业或者细分行业的价格走势。但是指数是用来观察趋势的参照物，买不了，要买只能买跟踪指数的产品：ETF基金，指数里有啥股票ETF就跟着买啥，基本复制粘贴，比较适合小白一键投资。所以我们投资ETF前，先要选好指数。

      由于医药类指数特别多，医药医疗相关的指数多达300多只！但是不是所有指数都有相应跟踪的ETF，因此我们选取有ETF跟踪且规模在2亿以上的指数，这样的指数通常市场认可度相对较高。不同指数公司发布的相同细分行业指数我们选择产品数量和规模更大的那只。

      这样我们筛选出3只医药类宽基指数,2只医药龙头指数和5只各细分行业指数进行对比。

1、医药类宽基指数

医药宽基类指数一共3只，分别是300医药、800医药和全指医药，它们都是从整个医药行业范围内进行选股，代表了整个医药行业整体走势。

医药宽基类指数对比表

数据来源：Wind，数据截止：2022.6.29

       从3只指数权重股来看，十大持仓股可谓是一模一样。

数据来源：Wind，数据截止：2022.6.29

      这3只宽基医药指数有什么区别呢？主要是样本选取范围以及样本股数量以及样本股权重不同。

      1)   300医药是从沪深300中的医药卫生行业选取，样本股数量最少，因此每只样本股权重会更高；

      2)   800医卫则范围扩大到中证800（沪深300+中证500）的范围，样本股数量更多。

      3)   全指医药则是医药行业涵盖范围最广，样本数量最多的指数。

2、医药龙头指数

医药龙头指数主要有2个：医药50和细分医药，它们的样本股数量都是50只。

数据来源：Wind，数据截止：2022.6.29

      区别就在于医药50是从全医药行业选了50只股票，而细分医药是从医药各个细分行业里面再挑选龙头公司。另外选股标准也有些不一样，医药50是按照规模和经营质量去选，而细分医药是按照规模和流动性去选。从权重股来看，两个指数权重股不尽相同，细分医药更偏向于制药、生物科技与生命科学方向。

数据来源：Wind，数据截止：2022.6.29

3、医药行业细分指数

细分行业指数主要包括：CS创新药、恒生医疗保健、中证医疗、CS生医、中证生科这5只指数。

数据来源：Wind，数据截止：2022.6.29

这几只指数主要分为这几个方向：

创新药：代表指数就是CS创新药；

医疗：恒生医疗保健代表的是港股的医疗板块，上周（6.20-6.24）正是这个指数大涨12.58%领涨医药板块，提振了医药行业投资信心。中证医疗就代表咱们A股这边的医疗行业了，主要包括医疗器械、医疗服务等方向。

生物医药：CS生医和中证生科都属于生物医药方向，本来还有个国证生物医药，和中证生物医药差不多，就选取了中证公司发布的这个生物医药指数。

二、医药板块ETF

在梳理了医药行业主要指数后，我们将每个指数中规模和流动性最好的一只ETF筛选出来，PK一下它们的各项指标。

十只医药类ETF基本情况对比表

数据来源：Wind，数据截止：2022.6.29

十只ETF近3年收益对比图

数据来源：Wind，数据截止：2022.6.30

      不知道大家有没有发现，很多跟踪不同指数的ETF简称都一样，或者差不多，很难区分，但大家要知道它们跟踪的指数可能是不一样的，一不小心就容易买错了ETF。

      我们将这10只ETF从规模、收益、夏普比率等多个角度进行对比，总结为以下几点：

      1、规模：华宝中证医疗ETF和易方达沪深300医药卫生ETF规模最大，分别达到130亿和76亿。对于ETF来说，规模越大，流动性相对会更好。

      2、收益：整个医疗行业在2020年疫情后迎来爆发式增长，从2021年年中开始调整，所以医药行业近一年的整体走势都是大幅下跌的。

      自4月27日大盘反弹以来，涨的最好的当属恒生医疗ETF，涨了22.35%，反弹最少的是生物医药ETF。不过盈亏同源，恒生医疗ETF也是之前跌的最多的。

      近一年以来最扛跌的是跟踪全指医药的医药卫生ETF，下跌27.74%。

      近三年来医药行业整体是上涨的，除了2个在2021年高峰时成立的ETF。其中涨幅最高的是华宝中证医疗ETF，哪怕经历了近一年的下跌，仍录得60.58%的涨幅。

    3、夏普比率：它是指单位风险所获得的超额回报率，也就是我每多承担一分风险，可以拿到几分报酬。夏普比率越高越好。这10只里夏普比率最高的是跟踪全指医药的广发中证全指医药卫生ETF。

三、如何挑选适合自己的ETF？

       如果你是较为稳健的投资者，就想一键配置医药行业，那么可以选择跟踪300医药指数的医药ETF。

       如果你的风险承受能力更高，且对医药行业有自己的看法，那么可以选细分行业的ETF。创新药板块是医药行业中风险与潜在收益都较高的板块，也是资金更乐意流向的板块。最近国外又爆发奥密克戎变异毒株，第九版疫情防控方案放松了入境人员隔离管控措施，所以未来境外输入压力依旧很大，生物医药方向未来仍具成长潜力。

       如果你想投资港股的医药行业，就选择跟踪恒生医疗保健指数的恒生医疗ETF。恒生医疗保健指数的定价也更加跟随国际市场。

      总的来说，就像上篇我们分析到的，医药行业估值整体仍处于历史底部，业绩表现在全行业相对较好，医药行业也经历了集采规则变化，迎来破旧立新，值得我们长期关注。

光大证券投资顾问：刘杨 执业编号：S0930622040005

风险提示：本文内容仅供参考，不作为投资依据，投资者据此操作，风险自负。市场有风险，投资需谨慎。