同花顺-圈子

一、家纺行业经营情况

自2020年下半年以来，行业整体的营收及净利回暖提速，且净利增幅明显高于营收，主要系线上线下实现全渠道覆盖，新零售模式逐渐成熟，行业复苏较快。

2016-2021年中国规模以上家纺企业完成主营业务收入及增速

资料来源：中家纺、智研咨询整理

中国拥有全球最大的消费人群，而且我国人对家纺产品的消费观念也正在逐步变化，其中2021年中国规模以上家纺企业完成利润总额为97.30亿元，同比增长6.9%。

2016-2021年中国规模以上家纺企业完成利润总额及增速

资料来源：中家纺、智研咨询整理

2021年中国家纺产品出口规模达到历史高位。据海关数据统计，中国全年累计出口家纺产品479.25亿美元，同比增长29.36%，较2019年增长22.69%，两年平均增长10.77%，实现飞跃式增长。

2017-2021年中国家纺产品出口额金额及增速

资料来源：中家纺、智研咨询整理

二、家纺企业对比经营

2021年水星生活线上占比达到51.7%（线上体量为19.65亿元），线上体量最大，仍然保持强劲增长态势；罗莱线上占比为28.0%（线上体量为16.12亿元），线上体量位居第二，相较于其他品牌，线上有望持续发力；富安娜线上占比为41.6%（线上体量为13.23亿元）

主要家纺企业概况对比

资料来源：智研咨询整理

中国主要家纺企业营收净利保持双位数高增，其中2021年罗莱生活营业总收入为57.6亿元，同比增长17.6%；水星家纺营业总收入为37.99亿元，同比增长25.2%；富安娜营业总收入为31.79亿元，同比增长10.6%。

2016-2021年中国主要家纺企业营业总收入

资料来源：公司年报、智研咨询整理

其中2021年罗莱生活营业总成本为48.16亿元，同比增长16.6%；水星家纺营业总成本为33.36亿元，同比增长21.7%；富安娜营业总成本为25.27亿元，同比增长9.4%。

2016-2021年中国主要家纺企业营业总成本

资料来源：公司年报、智研咨询整理

据公司年报数据，2021年罗莱生活毛利率为45%；水星家纺毛利率为37.95%；富安娜毛利率为52.14%。

2016-2021年中国主要家纺企业毛利率

资料来源：公司年报、智研咨询整理

近两年主要家纺企业加盟拓店加快下沉，其中2021年富安娜自营门店数量为470家，加盟门店数量为1055家。罗莱生活自营店数量为261家；加盟门店数量为2220家。

2020-2021年中国主要家纺企业门店数量

资料来源：公司年报、智研咨询整理

家纺行业近年来线上销售占比逐步提升，电商渠道高增推动行业进入补库存的阶段，造成了厂商库存小幅提升，存货周转率下降；随着电商渠道运营逐渐成熟并走向高质量发展，运营效率提升明显。

2019-2021年中国主要家纺企业线上业务占比

资料来源：公司年报、智研咨询整理

在标准套件营业收入中看，2021年罗莱生活标准套件营业收入为18.98亿元，同比增长17.5%；水星家纺标准套件营业收入为5.71亿元，同比增长26%；富安娜标准套件营业收入为12.55亿元，同比增长10.1%。

2019-2021年中国主要家纺企业主营收入

资料来源：公司年报、智研咨询整理

其中2021年罗莱生活标准套件主营成本为9.736亿元；水星家纺标准套件主营成本为8.914亿元；富安娜标准套件主营成本为5.459亿元。

2019-2021年中国主要家纺企业主营成本

资料来源：公司年报、智研咨询整理

其中2021年罗莱生活标准套件主营利润为9.246亿元，同比增长18.4%；水星家纺标准套件主营利润为5.711亿元，同比增长26%；富安娜标准套件主营利润为7.089亿元，同比增长13%。

2019-2021年中国主要家纺企业主营利润

资料来源：公司年报、智研咨询整理

2021年罗莱生活标准套件毛利率为48.71%；水星家纺标准套件毛利率为39.05%；富安娜标准套件毛利率为56.5%。

2019-2021年中国主要家纺企业毛利率

资料来源：公司年报、智研咨询整理

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