恒大御用核算师普华永道被查，万亿资产风险为何没有提前预警？

撰文 / AI财经社 田晏林

一份来自香港财务汇报局的通知，让深陷债务泥潭的恒大遭遇账目审查，也让居其幕后多年的会计师事务所普华永道陷入信誉危机。

自2009年赴港上市后，中国恒大此后每年财报的核数师都是普华永道，双方合作已有12年。10月15日，作为香港全面独立上市实体审计的监管机构，香港财务汇报局宣布：从当天开始，对中国恒大集团2020年度报表，以及2021前六个月的中期财务报表展开查讯；并且，对负责恒大2020年账目审计工作的香港普华永道会计师事务所展开调查。

在会计事务所领域，普华永道本来是一块金字招牌。其与德勤、毕马威、安永，一直被视为全球顶尖的“四大”会计事务所。

但在几个月前，外界就开始质疑普华永道：面对总资产超过2万亿元规模的恒大，却没有发现其隐藏的经营风险，没有及时警告投资者和公众，不是能力问题，就是合伙做假。

作为总部在英国伦敦的标杆型会计师事务所，普华永道甚至也被英国《金融时报》发文批判：“与英国一些已破产企业的审计公司一样，恒大的审计师多年来一直签字认可管理层提交给他们的数字。这样的审计公司是睡着了吗？”

独立性是审计的灵魂。作为市场投资风向标，审计师可能是唯一一个收了客户的钱，还要把真相说出来的职业。然而，在恒大事件中，普华永道充当的究竟是上市公司经营质量的“守门人”，还是收钱消灾、替客户掩饰问题的“帮凶”呢？

审计报告还可信吗？

上周五，中国人民银行633会议室里的气氛有些严肃，央行公布了三季度金融统计数据，金融市场司司长邹澜首度公开回应了关于头部房企中国恒大债务危机的一系列问题。

邹澜表示，近年来，这家公司经营管理不善，未能根据市场形势变化审慎经营，反而盲目多元化扩张，造成经营和财务指标严重恶化，最终爆发风险。“目前相关部门和地方政府正在按照法治化、市场化原则，依法依规开展风险处置化解工作。”

话音刚落，香港财务汇报局就着手展开调查，称收到公众投诉，发现普华永道在恒大2020年年度审计报告中表达了未经修改的审计意见，因未提及恒大经营的重大不确定性，现对其展开调查。AI财经社随后从香港普华永道内部确认了该消息。

香港财务汇报局表示，在2020年年度核算中，中国恒大提到“为妥善管理集团的流动性风险和资本结构而进行融资活动，如果经济环境发生重大不利变化，可采取其他措施以减轻潜在的现金流动影响”。

但截止到去年底，中国恒大集团所报告的现金及现金等价物为1590亿元人民币，未涵盖其流动负债15070亿元人民币；中国恒大集团于2022年到期的借款达1670亿元人民币；在2020年年度账目中，没有就实施缓解计划的影响之前或之后，是否会出现持续经营的重大不确定性作出明确声明。

此外，在2021年中期时，中国恒大披露正在与供应商和建筑工人就物业发展账目逾期未付而停工的合约进行谈判，将采取其他缓解措施，以解决面临的流动资金问题。不过恒大没有明确说明是否存在持续经营的不确定性。

因此，香港财务汇报局要调查恒大这段时间的财务报表，以及调查普华永道的审计报告是否符合审计准则。在监管部门看来，持续经营的评估和审计报告对投资者很重要，当一家公司被判断为是“持续经营”的，即能够继续交易，并在到期时可以全额偿还债务，反之则不可以。

与中国金主的那些事儿

在恒大事件之前，普华永道上一次登上媒体头条还是因为瑞幸咖啡财务造假事件。2020年4月，瑞幸咖啡发布调查显示，从2019年第二季度到2019年第四季度虚假交易22亿元。没有参与过其IPO的普华永道却被“无辜卷入”，起因是瑞幸咖啡首席财务官兼首席战略官Reinout Schakel曾任职于普华永道。

如果说那次是一场乌龙闹剧，那么这次普华永道因恒大事件被调查实属不冤。国际注册会计师刘朝霞曾分析指出，2020年恒大集团大幅打折销售房产以保持销售的增长，市场认为恒大可能面临巨大的资金压力，中国政府当时表态的大致意思是该公司已借债太多。然而那时候中国恒大的审计机构给该公司却出具了一份一切正常的“健康证明”。

不过，在普华永道的离职员工看来，如果客户提供的数据和一系列证据都是完整的，而且通过审计程序做完之后也没有什么问题，一般不能算审计失误。“客户要是把假数据做得跟真的一样完美，我们可能真没办法发现问题。有时候确实也存在发现了问题，但老板觉得影响不大就会放过的情况。”该离职员工认为，恒大提供完美的假数据是小概率事件，“他们连真账都不一定做得明白”。

目前，香港财务汇报局已经表示，有需要时会公开宣布调查结果，以保障股东和投资公众的利益，维持公众对香港金融市场和独立审计员监管的信心。

其实在中国恒大之外，普华永道服务的中国“金主”还有很多。在2021年中国市值百强的企业里，其参与审计的公司高达32家，位居“四大”榜首，包括腾讯、阿里、中国平安、美团、农业银行、中国移动、小米、美的、蔚来、贝壳、百度、迈瑞医疗、中国石油化工、港交所、网易、顺丰、邮储银行、中信证券、隆基股份、中国太保、交通银行、恒大汽车、民生银行、中信银行等企业。

2020年，普华永道还对海航控股的财务报告进行了审计，出具了“否定意见”的内部控制审计报告。据中国香港《明报》报道，海航在香港价值4.3亿港元的房产还被普华永道收购。但雪球上的投资者们并不买账，认为普华永道是“事后诸葛”，“苏宁易购的账也是他们审的，本来苏宁2019年就是巨亏的，完全靠‘财技’搞出来了利润。再联想到之前的G外高桥，这么大的审计机构也不一定保险啊。”

该人士提到的G外高桥公司诉普华永道事件，如今已被奉为审计行业的经典案例。2006年，经公安机关查明，G外高桥总经理、财务部经理与国海证券营业部负责人串通作弊，挪用G外高桥在该证券营业部2亿元保证金用于证券投资及其他投资，事后这两者都被刑拘，G外高桥董事长也被撤换。为此，G外高桥认为，会计报表严重失实，作为国际知名的四大会计师事务所之一的普华永道在实施审计后竟然毫无察觉，依然出具无保留意见的审计报告是不尽责的，要求普华永道退还全部审计服务费共计人民币170万元，赔偿申请人的全部经济损失共计人民币2亿元。

尽管那场索赔事件闹得沸沸扬扬，但仍然无法阻挡大企业对普华永道的认可。多数与普华永道合作过的中国企业仍选择续聘。据YCY会计行业观察，自2002年中国注册会计师协会发布排行榜以来，普华永道长期在业务收入上列注会行业第一。

普华永道的发家史

普华永道与中国的渊源可追溯到1902年。当时，Arthur Lowe注册成为香港的第一位职业会计师，他创办的会计所最终在1965年成为普华的成员所。现在的普华永道是由原来的普华公司及永道公司于1998年7月1日做全球合并而组成的。

改革开放后，普华和永道公司先后进入内地，1979年普华公司率先在上海设立办事处，1996年其又吸收了北京的张陈会计事务所为其中国成员所。1997年永道公司吸收广州羊城会计师事务所为其联营所。1998年普华和永道合并后，成立了普华永道香港，2002年，普华永道在中国香港和中国内地的部门合并，并入了安达信在中国内地和中国香港的业务。2013年改制为特殊普通合伙，并更名为普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）。

在香港，普华永道被称作“罗兵咸永道”，俗称水记或水房。在中国内地，它的法律实体是普华永道中天会计师事务所。在金融圈内，普华永道是出了名的高额审计费单位。2018年其审计业务收入高达51.7亿元，2019年单是中国平安就向其支付审计费高达1.2亿元，2020年阿里巴巴也支付了1.49亿元的巨额审计费。

2021年7月，中国注册会计师协会发布《2020年度业务收入前100家会计师事务所信息》显示，2020年，我国会计师事务所业务收入最高的还是普华永道，实现业务收入61.15亿元；安永和立信分列二三位，业务收入分别为47.60亿元和41.06亿元。最新数据显示，截至2021年6月30日，普华永道全球营收增长4.9%，收入达到451亿美元。

然而随着普华永道不断壮大的营收和规模，公司“内卷”现象愈发严重。大学毕业就在普华永道工作的Tina刚升到中层管理岗不到两年，就选择离职。“公司对于中层最不合理的安排就是加班和分配项目，加班没完没了，自己的KPI还要被业绩影响，收入和付出不对标，而且这么多年一直没有改变。”Tina说，去年疫情公司宣布居家办公，老板们认为员工在家工作效率肯定低，严格限制加班费，“事实上我们组的同事都是起床一睁眼就开电脑，一直干到凌晨，进度一点儿没耽误。”

金融圈的一个共识是“铁打的营盘，流水的事务所”，审计本身就是高薪高压的行业。在香港普华永道工作了五年的Steven表示，如果给“四大”按照专业度、盈利和薪酬待遇综合排序的话，普华永道的薪酬待遇能在前二名，审计的专业度几家都差不多，“分不同行业吧，这四家各有侧重，毕马威比较侧重技术流，安永和德勤比较有攻击性，普华永道算是混合型。”

毫无疑问，恒大事件如今已然影响了普华永道的专业信誉。

一位香港金融圈人士表示，“毕竟恒大现在的结果是资不抵债，但PWC（普华永道英文简称）在财报里还说没事，看调查结果吧，估计会让合伙人担责任。”

据Steven回忆，公司之前有过类似事件，但是当事公司规模不大，只在香港当地比较有名，最后的结果是合伙人被罚钱，手里负责的案子也受到影响，客户跑了很多位。“更严重的话，可能合伙人的license（从业执照）要delay（延期）一下。”

不过，在汇生国际融资总裁黄立冲看来，现在还谈不上谁担责任，“还在按惯例调查阶段，毕竟恒大违约事件影响巨大，从报表上看还款能力不应该这么差，所以财务汇报局担心审计的帐是不是有问题。”

（文中采访对象Steven、Tina均为化名）