近期，人民银行、银保监会修订发布《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》（〔2022〕第4号令）。亿库（商业）保理就《管理办法》内容进行了相关解读。

一、《 商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》 四大亮点

1、电子商业汇票最长期限由1年调整至6个月。

2、鼓励商业信用票据化，促进中小微企业利用核心企业信用实现融资目的。

3、进一步放宽票据取得的限制，由最开始的真是贸易关系调整真实交易关系及债权债务关系即可，交易关系特别宽泛，只要不是诈骗，重大过失，盗窃等非法手段取得支付了交易对价的，都算真实交易关系。

4、贴现申请人“为企业法人和其他经济组织” 扩展为“自然人、在中国境内依法设立的法人及其分支机构和非法人组织”。

二、电票期限缩短原因

2021年5月26日，李克强总理主持召开国务院常务会议，部署进一步支持小微企业、个体工商户纾困和发展，研究将商业汇票承兑期限由1年缩短至6个月，减轻企业占款压力。

2022年5月5日，李克强总理主持召开国务院常务会议，要求抓紧出台压缩商业汇票承兑期限的措施。

2022年5月23日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议决定实施6方面33项措施，其中之一就是将商业汇票承兑期限由1年缩短至6个月。

2022年5月19日，国资委《关于中央企业助力中小企业纾困解难促进协同发展有关事项的通知》指出，国企开具的商业承兑汇票和供应链债务凭证期限原则上不得超过6个月。

对电票期限缩短后的预期：

现行票据市场上，票据签发的三种类型：

1.应付款票据，出票人一般为大企业，票据期限较长；

2.预付款票据，出票人中90%为中小微企业，票据期限较短；

3.空转套利票，当结构性存款和贴现利率倒挂时，全额保证金开票贴现套利，票据期限通常为一年。

一年期电子商业汇票增加了持票企业资金占款压力，但若取消商业汇票，中小微企业采购将支付全额预付款，增加采购成本。

电票期限缩短，电票新系统应用后：

1、电票支付功能得以提升。

2、中小微企业资金占款压力减轻。

3、贴现企业融资成本降低。

4、空转套利票有所减少。

5、电子银票贴现需求减弱。

6、电子商票流通量增长，贴现需求也将增加。

三、 “真实交易”拓展贴现业务创新空间

《票据法》第十条规定票据的签发、取得和转让，应当遵循诚实信用的原则，具有真实的交易关系和债权债务关系。票据的取得，必须给付对价，即应当给付票据双方当事人认可的相对应的代价。

《票据法》“真实交易关系”，较信贷政策“贸易背景”要宽泛得多，《票据法》以负面清单将拾遗、盗窃、胁迫、欺诈、因重大过失取得的排除于真实交易之外，通常商品交易、服务贸易、经常项目、资本项目等在给付对价项下，都属于真实交易关系之列。

央行《电子商业汇票业务管理办法》“转让背书应当基于真实、合法的交易关系和债权债务关系，或以税收、继承、捐赠、股利分配等合法行为为基础。”

四、持票人和贴现申请人范畴扩展至自然人

《支付结算办法》和《电子商业汇票业务管理办法》规定，商业汇票的主体为“法人或其他组织”。个体工商户和农村承包经营户属于其他组织，也可使用商业汇票。自然人不可使用商业汇票。

2017年10月后，《民法总则》和《民法典》将个体工商户和农村承包经营户归属为自然人范畴，个体工商户和农村承包经营户就不再属于商业汇票主体，不可用票了。

新《管理办法》中“申请贴现的商业汇票持票人应为自然人、在中国境内依法设立的法人及其分支机构和非法人组织。”

将持票人和贴现申请人主体范畴扩展至自然人，使现有上亿户的个体工商户和农村承包经营户也可成为商业汇票的持票人和贴现申请人，方便了微型企业的用票与融资，体现了“个体工商户是重要的市场主体”原则（国务院《促进个体工商户发展条例》）。

五、新《管理办法》 强化信息披露及信用约束机制

商业汇票的承兑人和贴现人应当具备良好的经营和财务状况，最近二年不得发生票据持续逾期或者未按规定披露信息的行为。

商业承兑汇票承兑人和财务公司承兑汇票承兑人应当按照人民银行规定披露票据主要要素及信用信息。银行承兑汇票承兑人应当披露承兑人信用信息。

票据市场基础设施按人民银行有关要求对承兑人信息披露情况进行监测，承兑人存在票据持续逾期或披露信息存在虚假、遗漏、延迟的，票据市场基础设施应根据业务规则采取相应处置措施。

六、重点事项提示

商业汇票分为：银行承兑汇票、财务公司承兑汇票、商业承兑汇票、供应链票据。（电子商业汇票的出票、承兑、贴现、贴现前的背书、质押、保证、提示付款和追索等业务，应当通过人民银行认可的票据市场基础设施办理。）

承兑是指付款人承诺在商业汇票到期日无条件支付汇票金额的票据行为。（承兑是出票时行为，不是付款时行为）

来源：亿库（商业）保理深圳有限公司        作者解读员： 石梓晨