国元期货：金融期货

金融期货 2019.9.27 1 请务必参阅报告正文后的重要声明 金融期货 【观点和操作建议】 宏观: 国际方面，联合国贸发会议发布《2019年贸易和发展报告》：即使忽略最坏的下行风险， 2019年全球经济增长率也将从2018年的3%降至2.3%；一些大型新兴经济体已经陷入衰退，而一些发达经济体距离衰退仅一步之遥。国内方面，国务院常务会议部署加强市场价格监测预测预警，要求强化生活必需品保供稳价，促进生猪产能加快恢复，做好进口和储备调节等工作。 股指: 周四股指期货震荡下跌，IC合约领跌。盘面上，科技、军工、农业等板块全线杀跌。两市成交额5381亿元，较上一交易日稍有放大。北向资金逆势净流入25亿元。目前大盘突破3000点之后回调，压力位3043点。建议逢高做空，大盘突破3050止损。IF1910空单3987点止损，IH1910空单3000点止损，IC1910空单5279点止损。注意换月。节前注意控制仓位。 国债: 周四国债期货震荡下跌。现券收益率上行为主，资金利率下行资金面宽松。近期期债基本面多空因素交织，汇率、贸易等不确定性因素较多。后市重点关注央行政策动向、通胀压力、汇率变化，目前建议暂时观望，或逢高做空，T1912空单98.64止损，TF1912空单99.98止损，TS1912空单100.33止损。 一、行情回顾 图1：行情走势图 主力合约 收盘价 涨跌（%） 成交量 持仓量 日增仓 IF1910 3,844.400 -0.933 70,645 72,813 3,061 IH1910 2,930.000 -0.130 26,921 30,954 692 IC1910 4,953.200 -2.277 74,898 80,323 1,626 金融期货 2019.9.27 2 请务必参阅报告正文后的重要声明 T1912 98.215 -0.259 39,380 80,430 -265 TF1912 99.755 -0.125 7,495 30,328 286 TS1912 100.255 -0.035 15,371 7,579 472 数据来源：wind、国元期货 二、现货市场 【股票市场】 主要指数 收盘价 成交额(亿元) 日涨跌点 日涨跌幅 上证综指 2,929 2,163 -26 -0.89% 深证成指 9,465 3,218 -206 -2.13% 创业板 1,624 1,161 -49 -2.92% 上证50 2,928 448 -1 -0.03% 沪深300 3,841 1,508 -30 -0.77% 中证500 4,970 1,009 -117 -2.30% 【银行间国债到期收益率】 期限 利率(%) 日涨跌(bp) 3m 2.2767 -0.71 1y 2.5457 -0.46 2y 2.7075 +0.67 3y 2.7571 +0.26 5y 3.0085 +1.81 7y 3.1545 +2.01 10y 3.1381 +2.24 金融期货 2019.9.27 3 请务必参阅报告正文后的重要声明 【货币市场利率】 期限 利率(%) 日涨跌(bp) FR001 1.6400 -41.00 FR007 2.5700 +12.00 FR014 3.0500 +3.00 Shibor O/N 1.6370 -40.90 Shibor 1W 2.5770 +0.50 Shibor 2W 2.9670 +1.40 R007(日加权) 2.4523 -4.15 三、信息资讯 1、央行在香港成功发行100亿元人民币央行票据，中标利率为2.89%，全场投标总量超过360亿元。去年11月以来，央行先后在香港发行11期、1300亿元人民币央行票据，期限品种以3个月、6个月和1年为主。 2、恒生银行宣布，已完成进入沪深交易所债市的各项准备工作，成为首家进入证券交易所参与债券交易的外资银行，可交易品种包括利率债、金融债、公开发行的企业债等。 3、纽约联储隔夜回购操作接纳501亿美元证券，低于1000亿美元的上限；14天期回购操作接纳600亿美元证券，市场认购额达728亿美元。纽约联储维持9月27日14天期回购操作的规模在600亿美元不变，维持隔夜回购操作的规模在1000亿美元不变。 金融期货 2019.9.27 4 请务必参阅报告正文后的重要声明 4、据证券时报，随着最后两只保本基金到期转型公告的发布和到期日的临近，这也意味着，在国内市场走完16年发展历程的保本基金，即将在本月底正式谢幕。多位业内人士表示，在资管新规打破刚兑和反担保的行业风险下，保本基金或转型或清盘，实现了平稳转型和过渡，完成了国内资管市场的历史性使命。 5、富时罗素公司：将在明年三月完成对中国A股的重新分类；阿根廷将维持在新兴市场分类中；将在明年三月完成对沙特的重新分类；中国和马来西亚仍在固定收益观察名单中。 6、经参头版：货币政策必须兼顾稳增长与促改革。通过货币政策进行逆周期调控也并非没有代价，应尽可能避免过度使用。除了容易导致通胀高企、资产价格承压外，过度依赖货币政策甚至可能阻碍我国经济结构调整和转型升级，这也是多年来我国坚持稳健货币政策的根本原因。 四、基差与价差 图2：股指期货基差 沪深300主力合约基差 上证50主力合约基差 金融期货 2019.9.27 5 请务必参阅报告正文后的重要声明 数据来源：Wind，国元期货 数据来源：Wind，国元期货 中证500主力合约基差 数据来源：Wind，国元期货 金融期货 2019.9.27 6 请务必参阅报告正文后的重要声明 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市金寨路329号国轩凯旋大厦4层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115908 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 青岛营业部 地址：青岛市崂山区香港东路195号9号楼9层901室 电话0532-66728681 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 上海营业部 地址：上海浦东新区松林路300号2002室 电话：021-68400292 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 宝鸡营业部 地址：陕西省宝鸡市金台区陈仓园金九商务楼9层920、921室 电话：0917-3859933 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 唐山营业部 地址：唐山市路北区北新西道24号中环商务20层2003-2005室 电话：0315-5105115 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888