东吴期货有色金属期货早评

有色金属期货早评 2010年6月21日 www.dwfutures.com 主力月结算价（数据来源：上海期交所） 铜9月 51360 -660 -1.27% 铝9月 14550 -135 -0.92% 锌9月 14140 -280 -1.94% 现货月结算价（数据来源：上海期交所） 铜7月 51700 -610 -1.17% 铝7月 14350 -110 -0.76% 锌7月 14050 -235 -1.65% 上海现货日均价（数据来源：上海金属网） 铜 52000 -600 -1.14% 铝 14380 -20 -0.14% 1#锌 14100 -150 -1.05% 0#锌 14150 -150 -1.05% 外盘报价 LME 铜3个月 6420 -40 -0.62% 铝3个月 1940 -10 -0.51% 锌3个月 1739 -22 -1.25% LME现货对三个月升水 铜 -27.00 0.00 铝 -30.75 0.25 锌 -32.85 -0.09 COMEX 铜主力月 290.15 -4.00 -1.36% 相关市场变化 CRB 262.93 -0.37 -0.14% 原油 78.26 0.22 0.28% 伦敦金 1256.80 11.9 0.96% 美元 85.56 -0.083 -0.10% SP500 1117.51 1.47 0.13% 上证指数 262.93 -0.37 -0.14% 开盘 最高 最低 收盘 成交 持仓 铜9月 51670 51780 50880 50930 487356 208456 铝9月 14580 14625 14490 14535 69670 81996 锌9月 14300 14315 14035 14055 1708070 290924 周五，基本金属价格在国内、国际市场交易中继续保持弱势，其中国内市场凸显小长假前的反弹仅仅是空头假日前的获利了解盘作用，而节后连续两日由反弹高点快速回落，空头宣告再度掌控市场主动。 市场美元自6月7日以来连续回落的幅度不小，欧美股市也有所反弹，但总体市场上依然以“风险规避”的思路在引导投资者做选择，黄金依然在创新高就是明显的现象。因此，美元的回落之势暂时的，而欧美股市的反弹也是暂时的，美元的中期强势没有变化。 就基本金属而言，市场讨论的中心依然是对消费的忧虑，对经济二次见底的担忧没有减少，尽管G20会议召开在即。 周六，中国宣布将进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强汇率弹性，市场人士认为这意味其将退出人民币汇率实际钉住美元。 笔者认为，这一消息在周一早盘初段可能对金属价格略有影响，尤其是对美元计价的外盘，但中期行情趋势将不受该消息影响，而从套利角度而言，要人民币汇率出现真实变化才可能对比价、套利、进口等问题带来影响。 事实上，笔者认为这次央行出来对人民币问题表态，是一个非常聪明的时机。一方面，G20召开在即，以美国为首的西方国家一直在对人民币问题施压，会前中国做这样的表态有助于减少压力。另一方面，美元中期强势暂时不会变，那么盯住美元反而会提高人民币对欧元、日元等其它主要货币的汇率，对出口并没有益处。因此顺水推舟表态放松人民币汇率的确时机很好，一段时间内不会对国内造成较大冲击。 美国劳工部周四公布,美国6月12日止当周初请失业金人数意外升至47.2万人,预估为45万人,受累于建筑业和教育业。美国5月房屋开工年率为59.3万户,低于预估的65万户,为五个月低点，而本周二将公布5月美国成屋销售数据。市场将会密切关注。 总之，我们建议继续保持在空头阵营中，基本面利空的局势并没有改变。 有色金属期货早评 2010年6月21日 www.dwfutures.com 第 2 页 上期所指定交割库期货仓单日报 日期：2010年6月18日 铜 单位：吨 地区 仓库 期货 增减 上海 期晟公司 10727 275 国储天威 2740 -74 京鸿公司 974 0 中储吴淞 23654 3499 上港物流 203 0 中储大场 2776 0 合 计 41074 3700 铝 单位：吨 地区 仓库 期货 增减 上海 期晟公司 19007 0 国储天威 26586 0 京鸿公司 4404 0 中储吴淞 38826 -25 上港物流 104800 -795 中储大场 88398 -574 合 计 282021 -1394 广东 广储830 13359 0 广东晟世 3278 0 南储仓储 34842 7935 合 计 51479 7935 江苏 中储无锡 58367 -200 合 计 58367 -200 浙江 浙江康运 29432 -123 总 计 421299 6218 锌 单位：吨 地区 仓库 期货 增减 上海 期晟公司 72689 -6171 国储天威 13241 -101 京鸿公司 0 0 中储吴淞 3997 0 上港物流 14535 0 中储大场 19655 -1400 合 计 124117 -7672 广东 南储仓储 40764 -951 浙江 浙江康运 3703 -175 总 计 168584 -8798 LME基本金属库存变化 品种 库存 增减 铜 457425 ↓2750 铝 4474175 ↓7025 锌 618025 ↑850 镍 129798 ↓1254 锡 20305 ↓35 铅 189800 ↓1050 LME注销仓单变化 COMEX铜库存变化（6月17日） 注册仓单： 101,043 0 非注册仓单： 882 0 合计： 101,925 0 COMEX持仓变化(截至6月8日) 非商业性持仓 多头 34,347 1,580 空头 33,065 5,609 套利 18,520 588 商业性持仓 多头 64,794 -1,262 空头 65,497 -3,093 可报告总持仓 多头 117,661 906 空头 117,082 3,104 不可报告持仓 多头 14,138 3,875 空头 14,717 1,677 总持仓 131,799 4,781 有色金属期货早评 2010年6月21日 www.dwfutures.com 第 3 页 上海期货交易所库存周报（20100618） 交割商品：铜 单位：吨 地区 仓库 上周库存 本周库存 库存增减 可用库容量 小计 期货 小计 期货 小计 期货 上周 本周 增减 上海 期晟公司 59756 12393 59191 10727 -565 -1666 34980 22252 -12728 国储天威 12752 3336 12261 2740 -491 -596 36684 37502 818 京鸿公司 1750 974 1750 974 0 0 5814 5814 0 中储吴淞 58533 20889 56246 23654 -2287 2765 30471 19468 -11003 上港物流 955 203 213 203 -742 0 103132 75397 -27735 中储大场 5586 2776 6283 2776 697 0 15255 18030 2775 合 计 139332 40571 135944 41074 -3388 503 226336 178463 -47873 交割商品：铝 单位：吨 地区 仓库 上周库存 本周库存 库存增减 可用库容量 小计 期货 小计 期货 小计 期货 上周 本周 增减 上海 期晟公司 19629 14209 19643 19007 14 4798 11660 7417 -4243 国储天威 26660 26660 26586 26586 -74 -74 12228 12501 273 京鸿公司 4404 4404 4404 4404 0 0 1921 1921 0 中储吴淞 53200 36080 53200 38826 0 2746 10157 6489 -3668 上港物流 130000 95555 130000 104800 0 9245 34377 25132 -9245 中储大场 95325 89323 95325 88398 0 -925 5077 6002 925 合 计 329218 266231 329158 282021 -60 15790 75420 59462 -15958 广东 广储830 18000 7395 18000 13359 0 5964 10605 4641 -5964 广东晟世 5850 3278 5850 3278 0 0 2572 2572 0 南储仓储 50000 27130 50000 34842 0 7712 22870 15158 -7712 合 计 73850 37803 73850 51479 0 13676 36047 22371 -13676 江苏 中储无锡 60000 58760 60000 58367 0 -393 1240 1633 393 合 计 60000 58760 60000 58367 0 -393 1240 1633 393 浙江 浙江康运 35000 30754 35000 29432 0 -1322 4246 5568 1322 总 计 498068 393548 498008 421299 -60 27751 116953 89034 -27919 交割商品：锌 单位：吨 地区 仓库 上周库存 本周库存 库存增减 可用库容量 小计 期货 小计 期货 小计 期货 上周 本周 增减 上海 期晟公司 110000 84385 110000 72689 0 -11696 25615 37311 11696 国储天威 16865 13667 16384 13241 -481 -426 16333 16759 426 京鸿公司 0 0 0 0 0 0 2907 2907 0 中储吴淞 14310 4273 12556 3997 -1754 -276 10727 11003 276 上港物流 22851 14787 20837 14535 -2014 -252 65213 65465 252 中储大场 40000 24402 26691 19655 -13309 -4747 15598 20345 4747 合 计 204026 141514 186468 124117 -17558 -17397 136393 153790 17397 广东 南储仓储 80000 43764 74372 40764 -5628 -3000 36236 39236 3000 有色金属期货早评 2010年6月21日 www.dwfutures.com 第 4 页 浙江 浙江康运 6900 4002 6900 3703 0 -299 5998 6297 299 总 计 290926 189280 267740 168584 -23186 -20696 178627 199323 20696 联系我们 东吴期货 研发中心 传真：021-6312 8383 E-mail：yanfa@dwqh88.com 周波 研发部经理，钢材资深分析师 电话：021-6312 3060 E-mail：zhoub@dwqh88.com 宋露 经济作物资深分析师 电话：021-6312 3063 E-mail：songl@dwqh88.com 王平 农产品资深分析师 电话：021-6312 3065 E-mail：wangp@dwqh88.com 吴文海 能源化工资深分析师