股指期货投资策略周报：期指面临方向选择,关注2200点关口

股指期货周报 请务必阅读最后重要事项 第0页 股指期货投资策略周报 Equity Index Futures Investment Strategy Monthly Report 国内主要指数 名称 最新价 涨跌% 沪深300 2200.64 1.85 上证综指 1979.21 1.50 深证成指 7694.47 1.99 上证50 1552.38 2.66 中证100 2087.05 2.34 中证500 3235.98 0.09 中小板指 4456.56 0.05 创业板指 1011.66 -1.06 全球主要指数 名称 最新价 涨跌% 道琼斯 14909.60 -0.76 标普500 1606.28 -0.43 纳斯达克 3403.25 0.04 欧洲 50 2604.51 -0.40 英国100 6215.47 -0.45 德国DAX 7959.22 -0.39 法国CAC 3738.91 -0.62 香港恒生 20803.29 1.78 日经225 13677.32 3.51 澳洲200 4802.59 -0.18 纽约黄金 1212.50 1.01 WTI原油 96.49 -0.29 资料来源：Wind资讯、方正期货 期指面临方向选择 关注2200点关口 要点： 现货市场： 上周五（7月5日），A股冲高回落，上证综指在2000点上方整理，创业板指表现较弱，这已经是该指数创短期新高之后，第二个交易日走弱。7月首周A股小幅上涨，结束连续四周下挫。上证综指收报2007.20点，涨0.05%，周涨1.14%；深证成指收报7856.59点，涨0.67%，周涨2.11%。沪深300指数收盘涨0.22%，报2226.85点，周涨1.19%，结束四周连跌。两市全天成交1671亿元人民币，较上个交易日缩减逾一成。 外盘数据：上周全球主要股指多数上涨，美股全线上涨，欧股和亚太股市多数上涨，其中日经股指涨4.63%，英国股指和纳指涨逾2%，多国股指涨逾1%。 操作策略： 上周股指延续短暂技术性探底之后的弱势横盘整理，2118上方，连续8个日的整理横盘，上方2200整数关口压制就目前来看较为明显，随着时间的推移，以时间换空间的走势逐渐形成气候，5、10天线的逐步下移，并有交叉迹象，周线图上虽依旧是较为明显的弱势走势，但这里就会有股指面临极其重要的反弹级别的选择，是继续 2118-2200区间之内横盘整理，还是突破2200的整数关口压制之后的继续反弹，2200点关口将是该反弹级别判断的重要技术关口。 目前的股指走势，个人更加倾向于日内操作为主，短线的机会可能会较多一些，因此本周的操作建议较之前来说，较为简单： 1.2200点为分水岭，上多下空，尽量以日内快进快出为主。 2.若有效站上2200点上方，则有可能上攻2250一线，多单尽量在此点位附近考虑止盈 3.2200下方，个人倾向于空单持有，2118-2100区间若被有效击穿，可以考虑适当的追仓。 4.建议多空仓位均控制在30%左右 【注：上述点位均以股指合约加权指数为准】 方正期货研究所金融股指投顾组 研究员：谭莹 执业编号：F0280487 Email：tanying@foundersc.com 电话：0731-84319306 实习研究员：王苏镇 执业编号：F0290714 Email：4842333@qq.com 电话：0731-84319306 常州营业部投顾：马荔 执业编号：F0274263 电话：0519- 86815805 全球主要指数 名称 最新价 涨跌 道琼斯 13090.84 +0.69 标普500 1406.58 +0.51 纳斯达克 3066.96 +0.60 欧洲 50 2508.83 +0.20 英国100 5711.48 -0.14 德国DAX 6970.79 +1.09 法国CAC 3413.07 +1.00 香港恒生 19482.57 -0.36 日经225 8840.67 +0.01 澳洲200 4316.11 +0.01 纽约黄金 1690.70 +0.18 WTI原油 96.29 -0.19 资料来源：Wind资讯、方正期货 2013年7月8日星期一 周行情预测：跌 股指期货周报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、行情回顾 合约代码 开盘 最高价 最低价 成交量 持仓量 收盘 结算 涨跌 IF1307 2180 2205 2170.2 881296 62511 2173.6 2175.8 4.4 IF1308 2160.2 2182 2152 13242 7015 2152.8 2156.4 -0.6 IF1309 2159.6 2179.2 2152.6 29207 18452 2153.6 2157 0.8 IF1312 2174.6 2192.6 2168 2821 4099 2169.4 2171.4 -0.2 合计 471001 92077 资料来源：方正期货研究所，中金所网站 2、宏观动态 2.1 国内要闻 【国务院：继续执行稳健货币政策合理保持货币总量】中国政府网7月5日发布《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》。其核心是盘活存量，用好增量。“盘活存量”十项重点措施：发挥货币政策工具的引导作用；创新外汇储备运用；探索发行企业优先股；定向开展重组企业的并购贷款，并适当延长其贷款期限；探索发展并购投资基金；扩大不良贷款处置自主权；逐步推进信贷资产证券化常规化发展；拓宽保险资金运用范围；引导银行理财产品对接实体项目；扩大民间资本进入金融业。“用好增量”八大重点领域：支柱产业；过剩行业中的消化转移类企业，有竞争力、有市场、有效益的企业和产品；小微企业，特别是科技型、创新型、创业型小微企业；“三农”领域，重点是农户、农业现代化产业，农村新型经营主体和农产品批发业；居民消费；国际化发展的优势产业；重点在建续建工程和项目；铁路等重大基础设施、城市基础设施和保障性安居工程等民生工程建设。《意见》提出，要继续执行稳健的货币政策，合理保持货币信贷总量。 【证监会：房地产企业融资放开传言不实】在7月5日下午召开的新闻发布会上，证监会新闻发言人表示，证监会的上周五（6月28日）发布口径未变，房地产企业融资放开传言不实。 【证监会：批准中金所开展国债期货交易】证监会新闻发言人表示，国债期货已获国务院批准，证监会批准中金所开展国债期货交易。国债期货参与者与股市参与者差异大，参与国债期货门槛相对较高，国债期货更适合机构投资者等因素，国债期货上市不会影响股市运行和走势。中金所完成了五年期国债期货合约设计。目前国债期货前期工作基本就绪。监管部门还在准备投资者适当性制度等工作，这些工作还需两个月。 【新股发行审核或大改：淡化业绩加强信息监管】7月5日，证监会新闻发言人并未就IPO重启时间的传言辟谣，但也未对IPO重启的时间做出明确回应。北京一家券商的保代证实称，IPO重启时间点不会有大的改变，估计在8月前后。此次新股发行审核办法或改动较大，例如会淡化盈利要求，但对信息披露的要求会空前严格。 股指期货周报 请务必阅读最后重要事项 第2页 【财政部：十分警惕影子银行和地方债正摸底调查】第五轮中美战略与经济对话将于7月10日至11日在美国首都华盛顿举行。财政部副部长朱光耀7月5日在由外交部举办的中外媒体新闻发布会上透露了有关中美之间经济对话的主要议题。朱光耀表示，中国政府十分警惕影子银行与地方债，目前正在摸底调查。 【2020年我国城镇化水平将达到60%左右】7月6日，国务院发展研究中心副主任韩俊表示，近年来我国城镇化水平稳步提高，城镇化率从1990年的22%升至2012年的52.57%，预计城镇化率2020年将达到60%左右，2030年将进一步达到66%左右。城镇人口从1990年的2.54亿人增至目前的7.1亿人左右，从现在到2030年我国将新增城镇人口3亿人。 【6月中国物流业景气指数降至53.1%】中国物流与采购联合会发布的2013年6月份中国物流业景气指数（LPI）为53.1%，比上月小幅回落0.1个百分点，回落幅度收窄。各分项指数中，除物流服务价格和库存周转次数指数外，其它各项指数均保持在50%以上，意味着物流业经济仍然运行在平稳较快的适度区间。 【多省市上半年经济增速普遍回落地方叹年初目标定得偏高】7月6日，国务院发展研究中心金融所所长张承惠表示，目前中国宏观经济正处在由高速增长阶段向低速增长阶段转换的时期，国务院发展中心最近的上半年中国经济形势调研结果显示，参与调研的各个省市和地区今年经济增速相比去年普遍回落，很多地方到年中都感到年初经济增长目标定得偏高，有的城市参与GDP核算的20多个指标中绝大部分出现增速回落，甚至有的出现负增长。 【本周两市限售股解禁市值194.22亿元环比减少6.4%】本周（7月8日-7月12日）共有20家公司限售股陆续解禁，合计解禁量21.96亿股，解禁市值194.22亿元，较前一周解禁市值（207.52亿元）环比减少6.4%。从限售股解禁类型来看，本周主要的解禁力量来自原始股。 【上期所金银期货首个夜盘成交井喷黄金成交逾22万手创新高】7月5日21时，上海期货交易所黄金、白银期货连续交易（俗称“夜盘”）正式上线。截至夜盘收盘，黄金、白银期货大幅放量，其中黄金期货1312主力合约成交量创出新高，达到22.4万手，白银期货1312主力合约成交量为121.2万手，亦创该合约成交量新高。 2.2 国际要闻 【美国6月非农就业人口增加19.5万好于预期】美国劳工部(Department of Labor)周五(7月5日)公布的数据显示，美国6月季调后非农就业人口增加19.5万人，预期增加16.5万人。5月上修为增加19.5万人，初值为增加17.5万人；4月上修为增加19.9万人，初值为增加14.9万人。同时，美国6月失业率为7.6%，与5月持平，市场此前预期为降至7.5%。 【惠誉下调埃及主权信用评级至B-】评级机构惠誉周五（7月5日）下调了埃及主权信用评级，因担忧埃及总统穆尔西（Mohamed Mursi）遭罢免将影响经济增长和加剧政治不稳定性。惠誉把埃及长期外币发行人违约评级从B下调至B-，较投资级低六档，展望为负面。 3、持仓分析 图：期指四合约总成交量及总持仓对比 股指期货周报 请务必阅读最后重要事项 第3页 60000700008000090000100000110000120000130000140000-10000010000030000050000070000090000011000002012-09-032012-09-142012-09-272012-10-172012-10-302012-11-122012-11-232012-12-062012-12-192013-01-042013-01-172013-01-302013-02-192013-03-042013-03-152013-03-282013-04-122013-04-252013-05-132013-05-242013-06-062013-06-242013-07-05总成交总持仓 图：主力合约前20位净空持仓 2000210022002300240025002600270028002900050001000015000200002012/10/252012/11/52012/11/142012/11/232012/12/4201