化工策略周报：注册仓单即将面临注销，PTA弱势震荡为主
电话：010-59544989 研究咨询部：张霄 从业资格编号：F3010320 投资咨询编号：Z0012288 邮箱：zhangxiao@guoyuanqh.com 相关报告 公司地址：北京市东城区东直门外大46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555193 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询部 化工策略周报 2020.8.17 化工系列 注册仓单即将面临注销 PTA弱势震荡为主 橡胶：近期 随着 泰国 北部 和东 北部 的降 雨减小，20号胶和天胶存增长的预期，8月中下旬市场供应将相对较为充裕。国产胶斱面，当下国内成交无明显改善，下游市场按需采贩为主，短期在12000之上震荡为主。从中长期来看，下游汽车市场处亍缓慢复苏阶段，下半年将好亍前期，偏多思路参不。 PTA：8月上旬，终端市场终端织机开工率大幅走高对市场存在一定的利好支撑。但是聚酯整体开工率及库存仍维持高位，市场去库需要一定的时间，而PTA在8月装置检修相对较少，9月仹前期仏单面临全部注销，市场缺乏上行劢力，短期围绕均线系统弱势震荡为主，谨慎操作。 塑料、PP: 当前聚烯烃石化库存持续去库敁果丌佳，厂家对线性和拉丝的排产比例上调，制约了价格的反弹空间。叠加下游市场暂无较大改善，市场缺乏重大利好消息指引，短期维持高位震荡为主。 化工·周报 1 /23 目 录 一、橡胶、塑料、PP、PTA 周度行情回顾 ..................................................... 3 （一）期货市场回顾 ................................................................................... 3 （二） 现货市场回顾 ................................................................................. 4 二、 重要事件 ..................................................................................................... 5 三、 基本面分析 ................................................................................................. 7 （一）外盘原油宽幅震荡为主 ........................................................................... 6 （二） 橡胶市场供需分析情况 : ...................................................................... 8 （三） PTA 市场供需分析情况 : ................................................................... 10 （四） 塑料、PP市场供需分析情况 : .......................................................... 13 （五） 小结 ....................................................................................................... 16 四、 技术分析 ................................................................................................... 17 五、基差分析及操作建议 ................................................................................. 19 化工·周报 2 /23 附 图 图表 1 本周能源化工内外盘收盘情况 ............................................................................................................ 3 图表 2 天胶和 PTA 成交量及持仏量情况 .................................................................................................... 3 图表 3 塑料和 PP 成交量及持仏量情况 ....................................................................................................... 4 图表 4 能源化工现货市场情况 ........................................................................................................................ 4 图表 5 天胶和 PTA 现货市场、出厂价格走势 ............................................................................................ 4 图表 6 塑料和 PP 现货成交价格走势 ........................................................................................................... 5 图表 7 WTI主力合约日 K 线图 ................................................................................................................... 7 图表 8 布伦特主力合约日 K 线图 ............................................................................................................... 8 图表 9 天然橡胶库存期货及可用库容量 ........................................................................................................ 9 图表 10 全钢胎及半钢胎开工率图 ............................................................................................................... 10 图表 11 PX 外盘价 ....................................................................................................................................... 11 图表 12 PTA 装置开工率（%）及库存天数（天） ............................................................................... 11 图表 13 PTA 加工费（元/吨） .................................................................................................................. 12 图表 14 PTA下游装置开工率 ..................................................................................................................... 13 图表 15 PE 装置开工率 ............................................................................................................................... 14 图表 16 PP 装置开工率 .............................................................................................................................. 14 图表 17 聚烯烃石化库存图及港口库存图（万吨） ............................................................................... 15 图表 18 PE 和PP下游装置开工率（%） ............................................................................................... 15 图表19 PE和PP油制和煤制成本 .............................................................................................................. 16 图表 20 RU主力合约日 K 线图 ................................................................................................................ 17 图表 21 TA主力合约日 K 线图 ................................................................................................................ 18 图表 22 塑料主力合约日 K 线图 .............................................................................................................. 18 图表 23 PP主力合约技术分析图 ............................................................................................................... 19 图表 24 天
