2022年全国能源工作会议点评：先立后破，市场化推进

宏观点评报告 | 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 先立后破，市场化推进 2022年全国能源工作会议点评 宏观点评报告 分析师 张静静 S0800521080002 13716190679 zhangjingjing@research.xbmail.com.cn 分析师 宋进朝 S0800521090001 15701005636 songjinchao@research.xbmail.com.cn 相关研究 Tabl e_Title ● 核心结论 Tab le_Su mm ar y 能源转型并不意味着短期煤电的大规模退出。本次会议中提到，要“继续发挥煤炭‘压舱石’作用，有效发挥煤电基础性调节性作用，扎实提升电力安全保供能力”。目前，煤炭在我国能源消费和电力供应结构中仍居于主导地位。2020年，我国能源消费总量中原煤占比高达56.8%，全年发电量比重中煤电占比也达到了60.8 %，年末煤电装机容量占全部电源装机容量的49.1%。煤电难以被大规模替代，除了因为其基础性能源地位短期无法撼动之外，还有一个重要因素是现阶段其他发电方式均存在一定的制约条件。考虑到未来全社会用电量的刚性增长特征，在新能源尚不能完全满足用电主体需求的情况下，保持一定规模的煤电作为基础性电源托底，对保障电力供应十分必要。 “先立后破”加速发展新能源是实现双碳目标的路线图。会议指出，明年的一大重点任务是“加快能源绿色低碳发展”，在执行中“必须坚持先立后破、通盘谋划”。中科院研究显示，煤炭、石油、天然气的碳排放系数分别为0.7476、0.5825、0.4435吨碳/吨标准煤。和全球主要经济体相比，我国煤炭在一次能源消费结构中的占比明显偏高，这在很大程度上也决定了我国在全球CO₂排放量的占比始终处于较高水平。鉴于煤电短期在我国能源体系中的基础性地位，在实现双碳目标过程中，应加速发展可再生能源，为煤电的逐步退出创造有利条件。此外，全国能源工作会议再度释放推进“风电下乡”的积极信号，若明年有相关支持政策落地，则有望拓展分散式风电发展的空间。 电力市场化定价机制是推动新能源发展的关键。会议中提到，“加快建设全国统一电力市场体系”。2021年1-11月全国电力市场中长期电力直接交易电量占全社会用电量比重为35.9%。建立统一电力市场、实现更大比例的电力市场化交易有以下两点优势：1）可以回归电力的商品属性，发挥市场在电力资源配置中的决定性作用。未来随着全国统一电力市场的建立，有望进一步疏通煤电之间的价格传导机制，降低煤电企业的经营负担，维护电力市场供需平衡。2）有利于新能源企业之间形成良性竞争格局。全国统一电力市场能够打破新能源电力跨省区交易的壁垒，推动新能源的大规模利用，实现不同能源在同一市场的交易，起到优势互补的作用。此外，在部分新能源企业发展长期依赖政策扶持，缺乏内生增长能力的情况下，将新能源企业纳入全国电力交易市场，也有利于优胜劣汰和行业的有序出清。 风险提示：电力市场化改革不及预期，能源政策执行力度不及预期 证券研究报告 2021年12月26日 宏观专题报告 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年12月26日 索引 内容目录 一、能源转型并不意味着短期煤电的大规模退出 ..................................................................... 3 二、“先立后破”加速发展新能源是实现双碳目标的路线图 ....................................................... 4 三、电力市场化定价机制是推动新能源发展的关键 ................................................................. 6 四、风险提示 ........................................................................................................................... 7 图表目录 图1：原煤在我国能源消费结构中仍占据主导地位 .................................................................. 3 图2：2020年末我国全部电源装机容量结构 ........................................................................... 4 图3：2020年我国全年发电量结构 .......................................................................................... 4 图4：2020年主要经济体能源消费结构对比 ............................................................................ 5 图5：主要经济体CO₂排放量占全球比重变化 .......................................................................... 5 图6：2020年我国各行业CO2排放量情况 ................................................................................. 5 表1：2022年可再生能源替代行动方案内容 ........................................................................... 6 宏观专题报告 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年12月26日 12月24日，2022年全国能源工作会议在北京召开，国家能源局党组书记、局长章建华在会议上部署了2022年能源工作的7大重点任务，我们认为会议中释放的以下三点信号值得关注： 一、能源转型并不意味着短期煤电的大规模退出 在我国的能源转型过程中，如何保障能源安全是首先需要考虑的因素。今年10月发布的《2030年前碳达峰行动方案》中指出，“推动煤电向基础保障性和系统调节性电源并重转型”。本次会议中提到，要“继续发挥煤炭‘压舱石’作用，有效发挥煤电基础性调节性作用，扎实提升电力安全保供能力”。我们认为对煤电定位的表述与行动方案保持了一致。 煤炭在我国能源消费和电力供应结构中仍居于主导地位。近年来，随着国家大力支持清洁能源发展，煤炭在我国能源消费结构中占比呈明显的下滑趋势，但目前仍居于主导地位。2020年我国能源消费总量中原煤占比高达56.8%；其次为原油，比重为18.9%；水电、核电和风电等清洁能源消费合计仅占15.9%。就电力生产结构而言，虽然清洁能源逐步替代煤电将是我国未来一段时期电力发展的主导方向，但短期煤电的地位显然是难以替代的。中电联数据显示，截至2020年末，我国煤电装机容量达到10.8亿千瓦，占全部电源装机容量的49.1%。此外，2020年全年发电量比重中煤电占比也达到了60.8 %。 图1：原煤在我国能源消费结构中仍占据主导地位 资料来源：Wind，西部证券研发中心 01020304050607080901001957196019631966196919721975197819811984198719901993199619992002200520082011201420172020原煤原油天然气水电、核电、风电 宏观专题报告 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年12月26日 图2：2020年末我国全部电源装机容量结构 图3：2020年我国全年发电量结构 资料来源：Wind，西部证券研发中心 资料来源：Wind，西部证券研发中心 煤电难以被替代的原因，除了其基础性能源地位短期无法撼动之外，还有一个重要因素是现阶段其他发电方式均存在一定的制约条件。例如，水电受地理环境限制较大，目前仅西南地区尚存较大的开发优势和潜力，且丰枯水期等季节性因素对发电量影响显著；太阳能和风力发电则受自然环境影响较为明显；核电的建设除了考虑成本问题之外还要兼顾安全等等。因此，考虑到未来全社会用电量的刚性增长特征，在新能源尚不能完全满足用电主体需求的情况下，保持一定规模的煤电作为基础性电源托底，对保障电力供应十分必要。 今年7月以来，由于煤炭供应紧张，价格大幅上扬，电力系统承压，全国多地开始执行严格的限电限产政策，对部分地区的工业生产和居民生活造成了较大负面影响。之后，在国家发改委和地方政府保供稳价措施的作用下，煤炭调度日产量一度达到了创纪录的1200万吨以上，10月中下旬以来，煤炭期货和现货价格也逐步回归常态。这也从侧面反映出在风电、光伏发电等清洁能源快速发展阶段，仍需要依靠煤电保持电网基本的平稳运行。12月召开的中央经济工作会议中也强调，“传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上”，“要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用”。因此，煤电的大范围退出并不现实，现阶段需要继续发挥煤炭“压舱石”的作用，重点是提高煤炭清洁利用的效率，减少碳排放量。 二、“先立后破”加速发展新能源是实现双碳目标的路线图 会议指出，明年的一大重点任务是“加快能源绿色低碳发展”，在执行中“必须坚持先立后破、通盘谋划”。其中，在政策措施层面，明年将出台《能源领域碳达峰实施方案》《“十四五”现代能源体系规划》《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》以及各分领域规划。 中科院研究显示，煤炭、石油、天然气的碳排放系数（每一种能源燃烧或使用过程中单位能源所产生的碳排放数量）分别为0.7476、0.5825、0.4435吨碳/吨标准煤。和全球主要经济体相比，我国煤炭在一次能源消费结构中的占比明显偏高，这在很大程度上也决定了我国在全球CO₂排放量的占比始终处于较高水平。从结构上来看，发电企业贡献了我国将近40%的碳排放量，这意味着我国未来将承担更大的碳减排压力。鉴于煤电短期在我国能源体系中的基础性地位，在实现双碳目标过程中，应加速发展可再生能源，为煤电的逐步退出创造有利条件。 49.1%4.5%12.8%7.0%16.8%煤电气电风电太阳能发电水电33.9%60.8%5.3%非化石能源煤电气电 宏观专题报告 5 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021年12月26日 图4：2020年主要经济体能源消费结构对比 资料来源：BP Statistical Review of World Energy 2020，西部证券研发中心 图5：主要经济体CO₂排放量占全球比重变化 图6：2020年我国各行业CO2排放量情况 资料来源：世界银行，国际能源机构，西部证券研发中心 资料来源：清华大学环境学院，西部证券研发中心（注：移动源主要包括汽油车、柴油车以及非道路机械等） 会议中明确提出，明年要加快实施可再生能源替代行动，并推出关于风电、光伏、水电、生物质能、核电等开发利用的一系列行动方案。其中，我们认为明年启动实施的“千乡万村驭风行动”“千家万户沐光行动”值得关注。早在今年初，国家能源局在《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知（征求意见稿）》中就提出，要启动“千乡万村驭风计划”和“千乡万村沐光行动”，积极推进分布式光伏发电和分散式风电建设。但和“光伏下乡”备受追捧相比，“风电下乡”则由于政策、技术、成本、环评等多重因素制约，推进并不顺利。全国能源工作会议再度释放推进“风电下乡”的积极