莫为浮云遮望眼，风物长宜放眼量 ——中国跨境航空货运白皮书 (第一期)

⸺ 1 ⸺莫为浮云遮望眼 风物长宜放眼量07.2022 上海 / 中国罗兰贝格洞见中国跨境航空货运白皮书 (第一期) ⸺ 2 ⸺前言目录前言 2一、 中国跨境航空货运“领航仪”发布 3 — 中国跨境航空货运领航仪⸺核心参数 3 — 中国跨境航空货运领航仪⸺影响因素 3二、 基于跨境航空货运领航仪的历史回顾 (2019-2021) 5 — 整体回顾 5 — 领航仪各核心参数回顾 5三、 中国跨境航空货运市场未来展望 (2022年) 12 — 2022年近期展望⸺影响因素 12 — 2022年领航仪参数预测 16四、 启示⸺莫为浮云遮望眼，风物长宜放眼量 19 — 总结 19 — 运力提供方 19 — 节点设施提供方 19 — 综合物流提供与计划方 19 — 货主 20中国跨境航空货运历经20多年的高速发展，在承运货量、服务质量等方面已取得跨越式进步。然而2022年初始，俄乌冲突、奥密克戎爆发等全球黑天鹅事件频发，全球贸易笼罩在VUCA（不稳定、不确定、复杂化、模糊化）的迷雾之中，作为贸易重要纽带的空运业正面临前所未有的挑战。同时，空运智慧化、低碳化等新兴课题亦亟需业内各参与方共同推动发展。在此背景下，罗兰贝格发布《中国跨境航空货运白皮书（2022）》，建立跨境航空货运领航仪，肩负掌舵使命，全方位解读航空货运市场发展趋势，以期帮助业内玩家更好把握行业发展机遇，为未来经营决策提供输入。 ⸺ 3 ⸺一、中国跨境航空货运“领航仪”发布中国跨境航空货运领航仪⸺核心参数相比基础的货量价格监测，罗兰贝格基于基础供需，进阶质量，卓越升级三维度，选取七大重要领航仪参数，综合评估中国跨境航空货运的发展态势，旨在提供更为立体与丰富的信息输入。具体包括： 01 一、基础供需：包含货量和价格a) 货量：通过中国进出口空运货量的追踪，反映空运市场的景气程度b) 价格：通过航空货运运价的监测，反映空运市场的供需关系二、进阶质量：包含时效、产品丰富度、履约率c) 时效：通过端到端履约总时间的追踪，反映空运产品的时效变化d) 产品丰富度：通过监测面向货主的产品提供，反映空运物流产品的丰富度e) 妥投率：通过履约满足率的监测，反映空运货物完好抵达情况三、卓越升级：包含绿色化、智慧化程度f) 智慧化：因电子运单可较明显地降本增效，且是物流全程可视、节点无人操作等智慧化的基础，通过电子运单渗透率的追踪，反映航空货运智慧化的完善程度g) 绿色化：因航空货运碳减排仍处初期阶段、碳核算体系仍在完善，通过碳治理进程的跟进，反映航空货运的碳中和程度01/ 领航仪参数中国跨境航空货运领航仪⸺影响因素同时，为深入理解与洞察核心参数的变化趋势，领航仪亦从需求、供给、黑天鹅事件三方面，总结重要的影响因素，归纳其与核心参数的影响关系，并进行提炼。 02 资料来源：罗兰贝格航空货运领航仪时效货量妥投率价格丰富度•通过端到端总时间的追踪，反映空运产品的时效变化•通过妥投率的监测，反映空运货物完好抵达情况•通过中国进出口空运货量的追踪，反映空运市场的景气程度•通过航空货运运价的监测，反映空运市场的供需关系•通过产品结构的监测，反映空运货物的可选丰富度绿色化•通过碳治理进程的跟进，反映航空货运的碳中和程度智慧化•通过电子面单渗透率的追踪，反映航空货运智慧化基础设施的完善程度 ⸺ 4 ⸺02/ 领航仪参数的影响因素需求供给黑天鹅事件卓越升级进阶质量基础供需货量价格妥投率......时效丰富度经贸基底经济往来的紧密程度影响贸易货量竞合模式包机模式减少中转提升时效，增加运力供给提供更多产品选择；头部企业收并购打通物流环节，提供端到端物流服务全面优化物流质量疫情与防控措施影响产业链运行与运力供给新冠疫情新冠疫情下，各国的防控措施可能造成运力与基础设施效率下降与不可预测，影响物流质量区域冲突导致贸易往来与航线供给减少，造成货量与价格的上升区域冲突冲突导致物流运力几近中断，且走势难以预测，物流质量大幅下降智慧化绿色化法规政策国家间快速清关协定助力时效提升I ATA制定标准，推动国家间海关数据需求统一各国规划出台推动低碳化进程干线运力空运自身供给能力，及有替代作用的海/铁等其他运输的供给，均影响空运货量与价格全货机与客运腹舱班次影响干线时效与准时到达率运力供给越充分，可选时效产品越多航司推动相互系统与数据打通航司通过提高燃油效率、替换清洁能源推动低碳化进程节点设施仓库、货站等设施处理效率与质量，决定中转与干配衔接时间与妥投率基础设施升级完善，自动化设备投入加速智慧化进程基础设施优化与升级实现节能减排发展指标影响因素贸易结构跨境电商驱动部分路向货量高增长B2C跨境电商平台话语权随货量提升，加速推动时效、妥投率、产品丰富度等物流质量提高资料来源：中国海关；罗兰贝格分析 ⸺ 5 ⸺二、基于跨境航空货运领航仪的历史回顾(2019-2021)整体回顾2019-2021年，中国跨境航空货运市场先后经历温和增长、动荡调整、秩序重构三个阶段：19年伊始，尽管中美贸易战带来波动，航空货运整体仍呈欣欣向荣之势；20年因疫情爆发，供应链停摆、国际航班熔断等使得航空货运供需倒挂严重、在动荡中调整；21年，市场历经适应调整后进入新秩序的重构，外贸需求稳步恢复，运力供给措施相继出台，市场呈现回暖态势。 03 领航仪各核心参数回顾 (19-21) 04,0503/ 中国跨境航空货运市场历史回顾资料来源：罗兰贝格货量稳步增长服务质量提升温和增长动荡调整秩序重构以前-201920202021技术革新突发疫情导致动荡，供需倒挂严重，服务质量受损供给缓慢增加，服务质量回升，市场逐步复苏多元需求客改货包机模式端到端打通新冠疫情爆发疫情常态化 ⸺ 6 ⸺04/ 历史回顾-领航仪参数回顾资料来源：罗兰贝格•提速明显•稳步提升•逐步走高•波动高位•逐渐丰富•初现目标•开始试点航空货运领航仪时效货量妥投率价格丰富度绿色化智慧化05/ 领航仪参数历史回顾资料来源：罗兰贝格国际航空货运2019-2021年回顾妥投率丰富度货量卓越升级进阶质量基础供需绿色化20年新冠爆发后，防疫物资出口拉动货量提升，21年国外尚未复工，外贸需求旺盛进一步走高大陆-北美大陆-欧洲运力供给增加驱动产品丰富度整体提升；疫情前普运与经济类产品平分秋色，疫情后运力供给紧张，经济类产品丰富度降低制定硬性减排目标，将航空业纳入欧盟排放交易体系，积极推动航空业减排落地中国减排进展有限，尚未出台硬性指标指标，以检测核算为主随基础设施处理效率提高，端到端环节掌控能力提升，妥投率稳步提升其他路向亚洲内部贸易战、疫情等因素影响，货量呈V型走势防疫物资出口驱动货量增长中俄、中东、南美路向受跨境电商驱动增速迅猛；中东&南美20年运力受限略有下降疫情下供应链停摆导致货量下降明显货量大的成熟路向，运力供给充足，差异化需求丰富，产品最为多元运力匮乏丰富度低，包机模式提升一定丰富度日韩路向中转航线多，共享北美运力与产品整体较高：基础设施完善，尾程运力充足，在途轨迹及签收状态反馈及时仍待提升，基础设施与运力组织方式落后整体较高，部分国家基础设施不足价格新冠疫情后运力紧张，随淡旺季波动但始终维持高位；受海运外溢影响，随海运拥堵与运价影响波动显著时效疫情前，运力增长，包机投入、端到端环节打通推动时效改善；疫情后，时效不稳定增强包机模式弥补运力不足，提速显著智慧化我国自I ATA推广电子运单后积极试点，前三大机场渗透率达到30%-45%水平，但仍有提升空间；主要卡点在海关间数据需求不统一与航司间系统难以打通无明显减排进展逐步走高稳步提升逐渐丰富初现目标波动高位提速明显开始试点 ⸺ 7 ⸺a) 货量⸺20年受防疫物资出口拉动略有提升，21年外贸需求旺盛进一步走高：19-20年，防疫物资出口需求强势拉动出口货量提升。20-21年，国外尚未全面复工，中国随疫情常态管控与生产力恢复，加之海运运价高攀，货运量强势走高。1. 规模较大的路向上，北美路向受贸易战与新冠疫情等影响，18-21年货量呈V型走势；欧洲路向在医疗设备与防疫物资出口的带动下，货量增长快速；亚洲路向在20年受供应链停摆小幅下降，而21年需求回弹。2. 相对小众路向中，以跨境电商出口为主的俄罗斯路向增长较快，中东与南美亦因电商驱动、运力增加，出现快速增长态势。 06b)价格⸺随淡旺季波动，自新冠爆发后维持高位： 20年疫情爆发价格飙升，21年波动维持高位。新冠疫情、运力供给不足使得供需倒挂，推动空运运价波动走高。1. 20年疫情爆发，运力短期供给不足导致价格飙升：尽管停工一定程度影响空运需求，但防疫物资出口拉动空运货量需求，且国际航班熔断，导致客机腹舱大幅削减，空运价格飙升至疫情前3倍。2. 21年复工复产、海运外溢带来需求回弹，价格维持高位波动：21年需求迅速恢复，叠加海运运价攀升导致货量外溢转向空运，尽管各大航司纷纷通过客改货、提高全货机运力弥补缺口，但货机交付需时间，短期仍处供不应求状态，带动空运价格水涨船高。 07c) 时效⸺端到端时效逐步改善，小众航线提速显著：疫情前，无论传统贸易空运或跨境电商小包，端到端时效均稳步提升。而小众路向提速显著，以拉美为例，跨境小包的时效由过去40-50天缩短至最快12天。疫情后，时效不稳定增强，但在运力投入增加与模式创新的弥补下有所缓解。 0806/ 分路向航空货运量变化资料来源：民航局，Seabury，罗兰贝格中国跨境空运货量[万吨，2019-2021]yoy增速'20-'2123%22%21%15%22%11%25%8%yoy增速'19-'2012%-12%13%-5%-4%11%中东南美俄罗斯64612亚洲欧洲北美202113269233660803207202011218192168249972223032019101562221811其他+2%+22%-5%yoy增速'18-'193%2%13%2%9%-18% ⸺ 8 ⸺07/ 空运市场典型路向运价资料来源：TAC，案头研究，专家访谈，罗兰贝格中国空运市场运价_ TAC价格2019-2022, [ USD/kg]012345678910111213142021Q12019Q12020Q12021Q22022Q12020Q22019Q22019Q32019Q42021Q42020Q32020Q42021Q3上海-北美上海-欧洲新冠疫情爆发短期价格飙升局部疫情反复，海运拥堵货量外溢传统年底旺季运力供给不足传统年底旺季价格再度走高08/ 典型路向的端到端空运时效资料来源: 案头研究，罗兰贝格天数05101520253035传统贸易B2B7-14天跨境B2C电商5-7天4-5天20-30天疫情前，代表路向端到端空运时效[天]北美路向南美路向18年及以前19-20年5101520253035404550556012-20天跨境B2C电商40-50天18年及以前19-20年天数 ⸺ 9 ⸺全货机的投入、包机比例增长、多方玩家建立端到端能力，均驱动整体时效的不断缩短。1. 全货机不断投入，提升时效可靠性及灵活度：疫情后客机腹舱运力大幅降低，航司投资全货机力度增大、并尝试“客改货”，货机占比提升至近80%。相较客机腹舱，全货机不受时刻限制，尤其可在午夜至凌晨运输，提高整体时效。 ◈案例：2021年，国货航根据市场需求增设一条重庆-芝加哥的全货机航线，同时不断增投法兰克福、洛杉矶、伦敦、迪拜等客改货航班，保障了中国中西部地区对外贸的运力供给与供应链稳定性。2. 包机比例增加，带动直飞比例与衔接效率提升：跨境电商发展产生稳定需求、定期客班大幅减少、适合包机的“客改货”出现，使得单次数十吨左右的中等规模需求亦开始采取包机模式，整体包机比例由19年的不到10%快速提升至疫情后的20-30%。