融资融券周报第21期：两融余额大幅下降，融券余额大幅增加

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 策略报告 融资融券周报 [Table_Main] 两融余额大幅下降，融券余额大幅增加 融资融券周报第21期 [Table_InvestRank] 报告日期： 2015-08-24 [Table_oneYearFieldChart] 上证综指-沪深300走势图 主要指数表现 指数名称 年初以来的涨跌幅% 上证综指 7.71 沪深300 1.44 创业板指 54.36 中小板综 50.60 财富证券研究发展中心 皮辉娟 研究助理:黄仁存 0731-84403417 pihj@cfzq.com huangrc@cfzq.com S0530511030001 相关研究报告 《宏观及策略研究*融资融券周报第18期"融资买入大幅下降，融券卖出大幅提升"》,2015-08-03 《宏观及策略研究*融资融券周报第19期"两融余额继续下降，风险释放仍在继续"》,2015-08-10 《宏观及策略研究*融资融券周报第20期"两融余额回暖，去杠杆或已接近尾声"》,2015-08-17 [Table_Summry] 投资要点  截至 2015 年8月24日，沪深两市两融余额13,269.31亿元，环比减少3.71%。上周融资买入额总计6,213.99亿元，环比减少 13.02%；上周融券卖出额30.28亿元，环比增加273.08%。上周两市融资买入额占A股成交量的11.05%。  上周融资净买入额排名前5行业依次为商业贸易、建筑材料、休闲服务、汽车、农林牧渔；融券净卖出额排名前5行业依次为国防军工、采掘、非银金融、轻工制造、公用事业。  上周融资净买入额排名前10的个股依次为苏宁云商、浦发银行、浙富控股、白云山、碧水源、中航资本、金螳螂、浙大网新、川投能源、城投控股；融资净卖出额排名前10的个股依次为中国平安、日照港、长江证券、许继电气、中航飞机、招商银行、国电电力、万科A、苏宁云商、中国联通。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股包括碧水源、浙富控股、申华控股、西藏城投、浙大网新、宁夏建材、白云山、上海九百、深圳华强、通化东宝；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为湖北能源、许继电气、博瑞传播、中国宝安、浙江龙盛、首创股份、中金黄金、内蒙君正、马应龙、恒生电子。  建议关注两融标的：1、汤臣倍健（主业收入稳定增长，积极完善大健康产业的生态布局。公司公布2015年半年报，实现营业收入11.77亿元，较上年同期增长25.46%；归属于公司普通股股东的净利润4.17亿元，较上年同期增长18.06%；EPS0.59元。公司主业收入稳步增长，销售净利率较上年同期降低了2.29个百分点主要原因是由广告费用的增加。预计公司15-17年EPS分别为0.92元、1.27元、1.62元，合理估值区间至48.26-50.8元，维持对其“推荐”评级）。  数据说明：数据更新截止日2015年8月24日、行业划分以申万一级行业为标准。 融资融券周报 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 2 - 目 录 1. 两融资金流向变动情况 ............................................ - 3 - 1.1 两融资金行业流向 .................................................................................................... - 3 - 1.2 两融资金个股流向 .................................................................................................... - 3 - 2. 本周市场策略观点 ................................................ - 4 - 3. 建议关注两融标的 ................................................ - 4 - 图表索引 图表1融资净买入额环比增幅排名前5行业 ......................................................................................... - 3 - 图表2融券净卖出额环比增幅排名前5行业 ......................................................................................... - 3 - 图表3融资净买入额排名前10个股 ....................................................................................................... - 3 - 图表4融券净卖出额排名前10个股 ....................................................................................................... - 3 - 图表5融资余额环比增幅排名前10个股 ............................................................................................... - 3 - 图表6融券余额环比增幅排名前10个股 ............................................................................................... - 3 - 融资融券周报 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 3 - 1. 两融资金流向变动情况 1.1 两融资金行业流向 图表1融资净买入额环比增幅排名前5行业 图表2融券净卖出额环比增幅排名前5行业 行业名称 融资净买入额环比增幅 行业名称 融券净卖出额环比增幅 商业贸易 -43.52% 国防军工 4947.84% 建筑材料 -115.53% 采掘 2935.97% 休闲服务 -134.43% 非银金融 745.81% 汽车 -135.47% 轻工制造 214.47% 农林牧渔 -152.09% 公用事业 132.70% 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 1.2 两融资金个股流向 图表3融资净买入额排名前10个股 图表4融券净卖出额排名前10个股 证券简称 融资净买入额 (万元) 融资余额 (万元) 证券简称 融券净卖出额 (万元) 融券余额 (万元) 苏宁云商 241440 748654 中国平安 2930 1844 浦发银行 84301 1112927 日照港 2472 262 浙富控股 44461 165721 长江证券 2349 468 白云山 36816 142660 许继电气 2299 99 碧水源 31616 132559 中航飞机 1203 2712 中航资本 25719 548466 招商银行 1033 4560 金螳螂 25058 74567 国电电力 991 686 浙大网新 23328 101235 万科A 937 1744 川投能源 23023 278373 苏宁云商 928 1387 城投控股 22838 145345 中国联通 841 457 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表5融资余额环比增幅排名前10个股 图表6融券余额环比增幅排名前10个股 证券简称 融资余额环比增幅 证券简称 融券余额环比增幅 碧水源 25.92% 湖北能源 4,980.82% 浙富控股 23.92% 许继电气 1,712.02% 申华控股 22.54% 博瑞传播 701.28% 西藏城投 21.33% 中国宝安 521.71% 浙大网新 20.80% 浙江龙盛 517.19% 宁夏建材 20.68% 首创股份 448.70% 白云山 20.51% 中金黄金 318.46% 上海九百 20.25% 内蒙君正 316.34% 深圳华强 19.22% 马应龙 273.28% 通化东宝 18.01% 恒生电子 271.37% 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 融资融券周报 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 4 - 2. 本周市场策略观点 财经要闻 本周可关注  8月21日，国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会，阅兵领导小组办公室副主任、总参作战部副部长曲睿，阅兵联合指挥部办公室常务副主任、北京军区副参谋长王舜介绍阅兵准备工作有关情况。大阅兵展示主战装备，军工行业望再掀热潮。  据新华社报道，日前，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持国务院专题讲座，讨论加快发展先进制造与3D打印等问题。  低估值蓝筹  3D打印概念  迪斯尼概念  十三五规划概念 策略观点：我们认为，3500点的政策底或已经明朗，但短期仍需防范向下探市场底的风险。因为资金面上，整个7月，单是开放式股票型和混合型基金净赎回规模约达9339亿份，相当于近三成的净赎回比例，可以说是绝无仅有的月度基金资金净流出，8月各类资金入市仍不容乐观，在国内经济仍在底部区域挣扎和全球估值趋势下降的背景下，建议谨慎持股，优选中报预增股和业绩出现向上拐点的优质蓝筹，关注部分主题概念股如国企改革和十三五规划概念。 资料来源：Wind资讯，财富证券 3. 建议关注两融标的 标的 期间净买入额 (万元) 期间净卖出额 (万元) 融资融券余额 (万元) 流通市值 (亿元) PE PB 所属行业 陕西煤业 2127 3 90957 107 973 1.7 采掘 中科三环 -13054 189 180079 132 60 4.7 有色金属 贵州茅台 2247 512 223740 830 15 4.4 食品饮料 汇川技术 13126 167 144413 183 49 9.6 电气设备 海康威视 -3884 0 195055 383 25 8.5 计算机 电广传媒 -3410 0 314395 454 226 6.2 传媒 海油工程 -12721 378 248522 203 12 2.3 采掘 川投能源 23023 300 282849 211 12 3.1 公用事业 兴业银行 -66046 508 1344588 1568 6 1.1 银行 中海油服 -9121 78 143457 102 12 1.9 采掘 圣农发展 -4676 -1 25864 71 -6671 3.8 农林牧渔 汤臣倍健 972 0 98522 85 41 5.4 食品饮料 安泰科技 3484 19 79607 61 -54