记者 | 吴容

编辑 | 昝慧昉

据自媒体财经涂鸦报道，新式茶饮品牌“古茗”于2020年下半年获得了由美国对冲基金寇图资本（Coatue Management）领投的新一轮融资。

这也是古茗在2020年完成的第二笔融资。2020年上半年，古茗完成了首轮融资，投资方为红杉资本中国基金和美团旗下产业基金“龙珠资本”，两者均为喜茶的主要投资方。

寇图资本此前以投TMT见长，近来对中国市场的投资重心已向新消费品牌转移，2019年年末领投了喜茶，在2020年又向精品咖啡连锁品牌Manner Coffee进行押注，此外还投资了新锐护肤品牌溪木源。

据天眼查APP显示，“古茗”品牌的所属公司为浙江古茗科技有限公司，2010年它在浙江台州温岭大溪开出了第一家门店。2011年起，古茗开放加盟，随后开始加速拓展门店布局。

目前，古茗在全国开出了4300家门店，主要分布于浙江、福建、安徽、重庆、湖北、河南、广东、云南等省份。值得注意的是，参照2020年4月古茗的门店3000家左右的数字，可以看出，在拿到首轮融资的半年多时间里，这个品牌门店数量快速增加了约1300家。

和喜茶、奈雪的茶不同，十年前就已创立的古茗在很长一段时间里都不是很显眼的存在。这和它的定位相关，高档繁华的地方不是其主战场，二三四线城市下沉市场才是。

这些地区的居民已经积累了一定的财富，随着年轻人逐渐进入职场，曾经外出的人也愿意回到家乡创业定居，他们同样愿意为品牌、审美付费。这其实也是大部分关注下沉市场品牌的共同商业逻辑。

2018年，古茗奶茶创始人王云安接受《台州日报》采访时表示， 古茗多在三四线深耕，在杭州有少数几家，上海一家没有，不是因为没人愿意加盟，而是“三四线的市场那么大，这个市场都没开拓完，何必去竞争激烈的一二线城市呢。”为了更好地低线城市开店，王云安会留意一些细节，比如把奶茶店门头的灯调得更亮，因为县城和镇上晚上的灯光一般不够亮。

从价格上看，古茗瞄准的是10元至20元的中档奶茶价格带，爆款产品包括绵云奶芙、清香奶绿和鲜萃果茶。相较于喜茶、乐乐茶、奈雪的茶等20元以上价格带的茶饮品牌而言，产品单价较低。

加盟方面，王云安曾表示，古茗25平米的街边店，投资在20万元-25万元，一年的利润大概在20万元左右。

目前，温州、台州和诸暨三座城市被其定义为“饱和区域”，即暂不开放加盟；江西、云南两省为“发展中区域”，即少量开放；而主力开拓的区域包括浙江（除上述三市）、安徽、广东、河南、湖南、四川、江苏、湖北以及重庆。

在下沉市场实行加盟模式，意味着对物流体系的建设提出了要求。为此，古茗曾花费4000万元在华东、华中、华南地区建立仓储基地并自建冷链配送系统，以保证原材料新鲜，同时降低运输成本。

此外，通过加盟模式做大的品牌还会遇到这样的通病，就是当扩张到一定程度之后，加盟不再是一个能否盈利的问题，而升级到精细运营及管理层面，这应该也是古茗所需要警惕的。

除古茗以外，着眼于下沉市场的茶饮品牌还有不少。

2012年创立于武汉的益禾堂，用6年时间将门店数量发展至超过2000家。 我们此前报道过的蜜雪冰城，主要布局在郊区、大学周边、步行街等，价格带在10元以下，如今已是茶饮市场上首个破万店的品牌。年初，蜜雪冰城拿到龙珠资本、高瓴资本投资，估值超过200亿元， 它还计划在A股上市。

此外，还有大本营在江浙沪地区，也关注街边店、社区店、学校店布局的茶饮品牌“7分甜”，2020年10月， 它获得了由顺为资本领投，内向基金跟投的1.5亿元人民币A轮融资。

虽然主打产品、品牌风格、主力分布地域都各有不同，但它们的崛起，仍验证了低价加盟模式在中国茶饮市场的可行性，资本市场的反应也说明了这一点。

根据第一财经商业数据中心发布的《2020新式茶饮白皮书》显示，2020年底新式茶饮市场规模突破1000亿元，全国奶茶店数量达到48万家。眼下，茶饮赛道竞争已经异常激烈，也面临同质化严重、山寨猖獗等问题，还有多少空间值得挖掘有待观察。