央行发布《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，对我们有什么影响？

央行发布《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，对我们的影响主要体现在存款利率会下降和流动性风险提升。

第一是要求金融机构严格规范化执行央行对于所发行的存款产品执行利率及计息规则的相关规定。

第二是加强利率定价机制对于银行存款利率的约束。

第三是对于银行对于执行以上两点的情况纳入央行对于银行的评估考核。

其实打眼一看，仅有前两条对于我们有影响，具体分析来看：

规范存款产品执行利率和计息规则

目前央行的存款基准利率是非常低的，主要目的还是为了释放资金的流动性。通过降低银行吸储成本，同时银行可以发放低利率的贷款，最终达到降低实体经济从银行融资的成本。

虽然都在呼吁利率市场化，但是根据利率定价规范情况来看，银行对外公布的挂牌利率，都在默契的执行普通存款利率最高上浮50%，大额存单最高也不会超过55% 。

目前全国有近1600家银行业法人机构，同业竞争激烈，吸储揽存压力巨大。

如何提高揽储竞争力是所有银行面临的难题，而存款产品对于储户的吸引力，安全稳定是第一要素，而利率高，流动性强多数银行采取的主要手段。

有些银行以高息甚至变相提高存款利息的方式揽储，却违反了利率定价机制，加剧了银行间的恶意竞争，提高了银行经营成本。

有些银行以提前支取存款靠档计息方式，达到储户对于存款流动性的需求。

但是这些举措，都与央行对于银行存款利率和计息机制背道而驰，违反了央行《储蓄管理条例》。

而通知的下发，银行必须对现有的存款产品利率及执行利率进行整改，高利率或者变相提高存款利率以及靠档计息类产品必然会被清理，对于储户高息、流动性需求无法再得到满足。

根据目前情况来看，其实在2019年末，大部分银行已经取消了靠档计息类存款产品，而根据相关消息，2020年底之前，靠档计息类产品将会被清零。而部分银行通过三方金融平台销售智能存款产品，也已提醒提前支取只能按活期利率计息。

加强存款利率定价机制对于金融机构的硬性约束

从这一点来看，其实最受冲击的，除了违反利率定价机制的银行发售的高利率存款产品，还有高息的“假结构性存款产品”。

高利率存款产品不再多说，假结构性存款主要是指银行发行的结构性存款，其中存款产品部分原本不受利率定价机制约束，因此部分银行过份提高这部分资金的存款利率，比如把一年期利率提升至4%，金融衍生品投资比重忽略不计甚至根本没有。因此这部分结构性存款

而通知也将结构性存款中保底收益率部分（存款部分）也纳入到利率定价机制约束之中，今后结构性存款的整体收益率势必会下降。

《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》本意是为了降低银行发行存款的成本，但最终会造成储户存款利率下降以及丧失存款流动性的风险。

这几天，被央行发布的《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》所刷屏，该通知也被大家称之为“存款新规“。

新规内容不是很多，也就不到150个字，但却包含了非常丰富的内容。

《通知》有三条内容：

一是严格执行存款利率和计结息管理有关规定，按规定要求整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款“创新”产品；

二是指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理，并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围；

三是央行会将银行执行情况纳入宏观审慎评估（MPA）考核，并指导自律机制将上述情况纳入金融机构合格审慎评估。

新规第一条内容，主要是针对之前有些银行发行的高息智能存款进行了明确的规范。涉及到的产品主要包括智能存款 、银行大额存单、银行的特色存款。

其实这一条内容已经不是新内容了，早在几个月前就有相关银行收到了窗口指导，并对相关产品进行了整改。

之后，我们便发现民营银行的“高息“智能存款不见了，要么停售，要么下调了利率。很多银行发行的大额存单，在宣传的时候，也取消了“提前支取，靠档计息“这一特点。

监管部门认为，民营银行的高息智能存款 ，涉嫌高息揽存，而且会引起不当竞争，引发了存款大战。而“提前支取，靠档计息“则违反了“储蓄存款管理条例“。

对我们来说，表面上看，利息低了，我们的收益就少了，提前支取按活期计息，也损害了我们的收益。但实际上，这样可能使我们购买的产品更加安全。

新规第二条内容主要涉及到结构性存款。去年10月份发布了结构性存款新规，规范结构性存款乱象。但仍有些银行，借“结构性存款“之名，行“高息揽存“之实。保底利率设置过高，违反了MPA对存款利率上浮比例的要求。所以新规要求将结构性存款保底利率纳入自律管理范围，但结构性存款整体上的收益并不受影响。

这点对我们来讲影响不是很大，因为结构性存款新规之后 ，大部分的银行已经规范了自己的产品，结构性存款保底利率也基本是符合要求的，只有少数银行产品不符合要求，面临着整改，对存量业务应该不存在影响。

当然本次存款新规还有一方面的意义在于降低负债端利率，那么资产端利率的下行压力就不是那么大，对于银行来说，有正面积极的意义。

前几天，央行下发了《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，其主要目的还是引导降息，降低银行对企业的贷款成本。

为什么这样说呢？有关通知的内容有三个：

第一，要求银行严格执行存款利率和计结息管理有关规定。现在很多银行关于创新的名义推动智能存款，采取靠档计息等不规范的计息方式，实际上违反了《储蓄管理条例》。

《储蓄管理条例》第二十四条规定，未到期的定期储蓄存款，不管是全部提取还是部分提取，提取的金额都按活期存款计算利息。也就是说靠档计息本身就是不合法的，央行应该忍了好久了，实际上年前就对不少银行进行了窗口指导。

过去有些民营银行、网上银行吸引存款的利率能达到5%甚至6%。这些实际上都是五年期定期存款，但是如果提前支取的话，也能够拿到4%以上的收益。这都对存款市场形成了不利的影响。

第二，指导市场利率定价自律机制加强存款利率自律管理，并将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围。

实际上，大家都希望以安全保本的情况下获取更高的收益。但是，国家已经明确金融机构应当加强投资者教育，向投资者传递“卖者尽责、买者自负”的理念，打破刚性兑付。银行理财产品没有了刚性兑付，光环自然就破灭了。

但是结构性存款作为一种可以保底的理财产品，就受到了很多人的欢迎。有的个别结构性存款产品，保底利率居然高达4%以上。要知道三年期银行大额存单的优惠利率才不过4.125%，这是比基准利率上浮了50%。

第三，是将存款类金融机构执行存款利率管理规定和自律要求情况纳入宏观审慎评估(MPA)。

这些都是为了防止一些银行为了吸引存款，突破行业自律界限，盲目提高存款利率，增大运营风险。

不过，近年来确实银行的活期存款成本在不断提升，比如农业银行2017年公司活期存款成本是0.64%，2018年成了0.71%；个人活期存款由0.41%上升至0.51%。建设银行公司活期存款成本从0.67%上涨至0.99%。

这一次规范的在于推动银行负债端成本的切实下降。存款是银行的主体，存款利率居高不下，导致信贷利率也难降。随着相应的存款利率会下跌，银行的吸引存款成本就会降低，也就有能力降低贷款成本了。