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期望报酬率和必要报酬率的区别

2022-06-30 11:57 责编：东余浏览：4713

来源会计网

　　期望报酬率和必要报酬率的区别主要是期望报酬率是投资人投资项目预期可以获得的报酬率，由现金流决定；必要报酬率是投资者要求的最低报酬率，由风险决定。

　　期望报酬率和必要报酬率有什么区别？

　　1、性质不同

　　期望报酬率是投资人投资项目预期可以获得的报酬率，必要报酬率是投资者要求的最低报酬率。所以当股票市价低于股票价值时，则期望报酬率比投资人要求的必要报酬率高。

　　2、决定因素不同

　　期望报酬率是由现金流决定的，是从现金流入、现金流出中推算出的一个报酬率。期望报酬率是站在现在的时点看未来，估计的是未来的现金流，因此，实际报酬率可能不等于期望报酬率。

　　必要报酬率是由风险决定的，是根据风险确定的应当有的报酬率。投资者承担多大的风险，就会要求享受同级别的收益。从风险出发，投资者会预设一个必要报酬率，只有当证券投资给出的报酬率≥必要报酬率，投资者才会觉得这个投资有必要。

　　什么是期望报酬率？

　　期望报酬率是指各种可能的报酬率按概率加权计算的平均报酬率，又称为预期值或均值。它表示在一定的风险条件下，期望得到的平均报酬率。与“预期收益率”、“期望收益率”、“预期报酬率”、“收益率的预期值”、“报酬率的预期值”的含义相同。

　　期望报酬率的计算公式：预期收益率=∑Pi×Ri，Pi为投资比重，Ri为个别资产收益率。

　　什么是必要报酬率？

　　必要报酬率是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬，也可以将之称为人们愿意进行投资所必需赚得的最低报酬率。它是准确反映预期未来现金流量风险的报酬率，是等风险投资的机会成本。

　　必要报酬率的一般公式为：必要报酬率=无风险报酬率+风险溢价。

　　风险溢价一般通过风险资产的风险资产报酬率评估。

　　推导公式为：必要报酬率=无风险报酬率+（平均风险资产报酬率-无风险报酬率）×β。

　　期望报酬率是不是越高越好？

　　期望报酬率并不是越高越好，因为在投资中，风险是一个很容易被客户忽略的因素。虽然大家都知道有风险这个概念，但是大众对风险的认知却是非常有限。其实从合理的金融学原理角度来说，风险与收益是严格正相关的关系，即正常情况下，低风险低收益，高风险高收益。

进一步了解：

期望报酬率

必要报酬率

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