6124点16周年，这些基金依然赚了两倍多，长期制胜的秘诀有哪些？

每经记者 曾子建    每经编辑 彭水萍

投基Z世代，Z哥最实在。

如果在6124点的A股历史最高点买了，一直持有不动，到现在还能赚钱吗？

答案是肯定的，而且是大概率事件。

统计显示，2007年10月16日之前成立的主动权益基金，共有231只，截至昨日维持正收益的有172只，占比74%。另外，有54只产品复权单位净值增长率超过100%，有10只产品收益超过200%。

这些主动型基金能够穿越牛熊，保持长期制胜的秘诀究竟在哪儿？

2007年10月16日，A股市场经过将近两年时间轰轰烈烈的大牛市之后，上证指数在6124点见到了历史高点。

此后16年间，A股经历几轮牛熊，投资者历尽风风雨雨。2015年，沪指一度冲顶5178点，很多人都以为万点可期。但此后，大盘依然一蹶不振。如今，沪指再次回到3000点附近。10月16日，沪指最低跌到3063点，刚好相对于6124点跌去50%。

如果6124点那一天投资上证指数，16年下来必然亏损近半。

但是，如果买了主动权益基金，即便是买在最高点，然后一直持有不动，那么到现在，你依然是大概率能够赚钱。你别不信，统计数据不会骗人。

先来看下面这张图，这是万得普通股票型基金指数的走势图。

万得普通股票型基金指数代表主动权益基金整体平均收益，2007年10月16日，该指数刚好也在6124点附近。而在2021年7月，该指数最高涨到16932点的历史高点。在最近两年多时间，该指数一路调整，但至今依然有11901点。这个指数的表现说明，主动权益基金在这16年中，总体表现大幅跑赢上证指数，同时跑赢同期沪深300指数等主要指数，具有非常可观的超额收益。

然后再来看，这16年来，主动权益基金的具体表现到底如何。

Z哥选取了2007年10月16日以前成立的混合型基金和股票型基金作为统计样本，共有231只主动权益基金可供参考。

而统计显示，上述231只产品中，从复权单位净值增长率来看，有172只产品近16年来取得了正收益，正收益占比高达74.45%。也就是说，如果在6124点最高点买了主动权益基金，在这种最不利的局面下，只要长期持有，不做任何操作，那么到现在依然大概率不会亏钱，最多跑输CPI，输给了时间，但是账面不会亏损。

再进一步看，上述172只赚钱的产品中，收益率超过100%的有54只产品，占比23.4%，更有10只产品收益超过200%。

这10只产品分别是：

其中，富国天合稳健（100026）涨幅最大，达到284.25%，排名第一。

其次，华夏大盘精选（000011）区间涨幅277.15%，排名第二。此外，中银收益、嘉实增长、富国天瑞、汇丰晋信动态策略、金鹰中小盘精选、景顺长城优势和银华富裕主题，它们的区间涨幅都超过200%。从年化回报率来看，这10只产品的年化回报率超过7%，最高的超过8%。

再看这10只长期回报丰厚的牛基产品规模，除了金鹰中小盘精选规模只有6个亿，规模较小外，其他产品规模都在几十亿以上。其中，富国天惠目前规模接近300亿，银华富裕规模达到131亿，说明长期下来，这些优质基金沉淀下了大量的忠实持有者。

当然，除了这些牛基之外，也有不少基金近16年来业绩表现惨淡。

比如中邮基金旗下两只产品，中邮核心优选和中邮核心成长，区间跌幅都超过50%，另外泰信基金旗下的泰信优质生活、泰信先行策略也下跌了50%。

接下来，我们看看那些能够长期保持赚钱的基金，究竟有什么独到的秘诀？

首先，要想长期制胜，一定要有一个相对稳定的基金经理团队，换句话说，基金经理不能频繁变动。

以长期牛基富国天合稳健为例，该产品成立于2006年，主要经历了三任基金经理。其中，首任基金经理为周蔚文，任职时间4年多。第二任基金经理尚鹏岳，也管理了4年多。而第三任基金经理张啸伟，从2015年11月到现在，任职时间接近8年，任职总回报80%。

又比如银华富裕主题，成立于2006年，成立以来基金经理的变动也很少。第一任基金经理王华，任职时间长达7年。第二任基金经理周可彦任职时间5年，而现任基金经理焦巍的任职时间也超过了4年。

而要说基金经理最稳定的极端案例，无疑是富国天惠成长，该产品成立于2005年11月16日。从成立的第一天开始到现在，基金经理就一直是著名的基金业大佬朱少醒，任职时间接近18年，累计任职回报高达1454%。

除了相对稳定的基金经理队伍外，还有一个很重要的秘诀，Z哥认为是相对均衡的投资风格。尽管有些公募产品，因为押注热门行业，可能在一两年、两三年内成为热门顶流。但一旦风口过去，很快就会明显业绩下滑。这也是近年来所谓“冠军基金经理魔咒”出现的原因。

真正要想业绩长红，相对均衡的投资风格必不可少。

从上述这些牛基多年来的布局不难看出，基本都是均衡投资风格，几乎看不到哪位基金经理是押注单一赛道的。

当然，不押注单一赛道的同时，也还必须布局长牛板块。

A股市场，两个板块是最容易出现长牛股的。一个是医药，一个是食品饮料。统计显示，6124点以来，涨幅最大的板块是食品饮料，区间涨幅高达281%，其次是家用电器，涨了235%，此外，医药、计算机、社会服务的阶段涨幅都超过120%。

而从跌幅来看，沪指6124点以来，区间跌幅最大的是钢铁，跌了70%，石油石化、交通运输、房地产等几个板块跌幅超过50%。

也就是说，合理布局长牛板块，避开长期走势不佳的板块，也是这些长牛基金的制胜秘诀。

最后，当前市场又处于一个极度低迷的熊市底部区间。长期来看，每到这个阶段，总是伴随各种焦虑、不安。但往往在这个时候，如果坚定持有主动权益基金，做好合理的配置，管理好收益预期，长期来看，或许还是能够获得不错的收益。

封面图片来源：视觉中国-VCG21409100706