2020 年已经过半，整个世界仍然陷在各类麻烦中。各国之中，尤以美国最为「不顺」。

从年初新冠肺炎蔓延、全美确诊人数超 240 万开始，到中美两大国关系跌入冰点，再到由美国警察杀死黑人平民引发的巨浪滔天的 Black Lives Matter 街头运动……美国股市也史无前例的在 10 天之内 4 次熔断，道琼斯指数在 30 天内狂跌 1 万点，创了美国股市跌速最快、跌幅最大的记录。

不过，跌的快，反弹的也快。美股道琼斯指数从 3 月 23 日的低点 18591 点，到 6 月 23 日的 26156 点，已经上涨了惊人的 40%，彻底收复失地。FAANG（Facebook/Amazon/Apple/Netflix/Google）这几只科技龙头股，更是争先恐后的反复创新高，导致纳斯达克 100 指数直接破了 1 万点。

所有人都在问：明明美国经济在疫情、街头运动和美中摩擦中受到了不小的冲击，为什么股票市场依旧如此坚挺？

想要找到原因，我们需要看看 1968 年的美国——一个和 2020 年几乎完全一样的诡异年份。

一、1968年全美死亡 10 万人的 H3N2，和 2020 年全美死亡 12 万人的新冠肺炎

1968 年上半年，香港开始出现流感的第一波。1968年下半年，H3N2病毒N2抗原逐渐发生变异，并在欧美亚大洲的广泛肆虐。9 月，美国境内首例 H3N2 流感患者出现。

当时，美军正在越南作战，大量从越南回国的军人身上携带了 H3N2 病毒，导致美国成为这次瘟疫危机中受灾最严重的国家之一。

在美国加州圣地亚哥市的海洋里，三只分别叫沙姆、基尔罗伊和拉穆的鲸鱼也不幸感染了 H3N2 流感，流感的感染已经不仅仅局限在人传人的基础之上，海洋里的动物也受到了牵连，为此，政府为鲸鱼配备了医护人员，并为它们注射了抗生素药丸，以防止 H3N2 流感在海洋扩散。

H3N2 一共导致全球约 100 万人的死亡，根据美国 CDC 统计，美国死亡人数超过 10 万。

2020 年，全球大流行的 Covid-19 病毒，迄今也在全球造成 48 万人死亡，其中美国有超过 12 万人死亡，同样是受灾最严重的国家之一。

二、1968 年马丁路德金之死，和 2020 年弗洛伊德之死

1968年，是美国黑人平权运动如火如荼的时候。在这一年，黑人民权领袖马丁路德金遇刺身亡。数日后，美国爆发了史上最大的民权运动。

在遇刺之前，马丁路德金已经多次收到死亡恐吓。1968年4月4日晚上6:01，马丁路德金站在旅馆的二楼阳台上时，被一颗**击中，送医后不治身亡。

马丁路德金的死，引发了美国各地的 125 个城市的骚乱。时任马里兰州长斯皮罗·阿格纽率领了数千名国民警卫队士兵和500名马里兰州警方试图平息此次骚乱。时任总统约翰逊下令由海军陆战队、国民警卫队和陆军荷枪实弹护卫国会山和白宫，全市宵禁，禁**和酒精类饮品。**的骚乱持续了  4 天，一千多处楼房被纵火烧毁，13 人死亡。现在普遍认为这场全国范围的骚乱总计 31 人死亡。

2020 年 5 月 25 日，美国白人警察在执法过程中致黑人乔治弗洛伊德死亡，引发了波及全美的 Black Lives Matter 抗议运动。自26日开始，数千名示威者上街游行示威，后与警方发生冲突并演变为**。28日，明尼苏达州州长蒂姆·瓦尔茨宣布全州进入紧急状态。美国总统特朗普表示，若情况危急会出动州国民警卫队维持当地秩序。

三、1968 年总统候选人遇刺、越战失利，和 2020 年外交困局

1968年6月5日，在 5 年前遇刺身亡的总统肯尼迪的弟弟——罗伯特肯尼迪，在酒店中遭人枪击。当时他刚刚赢得了加利福尼亚州和南达科他州初选，有望获得民主党的美国总统候选人的提名。由此，当年的总统大选被染上了一层血色阴影。

除了国内的政治动荡，1968 年的美国还面临史上最严重的军事失利。1968 年 1 月 30 日，，越南南方人民武装发起「新春攻势」，驻越美军仓促应战。此次战役，共有 2500 多名美军丧生，北越部队遭受约 4.5 万余阵亡、4 万负伤。

新春攻势成为越战中的转捩点，其惨烈状况惊动了美国公众。美国政府高层内部因为新春攻势而失去战意，美国国内反战浪潮日益高涨。1968年3月31日，美国总统林登·约翰逊表示美军将逐步撤出越南战场，并宣布放弃竞选下任总统。越南战争成为当年总统大选的主要议题。

2020 年，美中关系持续恶化，贸易谈判未有进展，还因新冠肺炎问题产生了新的纠纷。同样，2020 年的总统大选中，如何应对两个世界大国之间的竞争与合作关系，也是重要议题之一。

四、1968 年美国股市的表现，证明了美国的强大

1968 年，美国各种天灾人祸不断发生 ，唯独股市一枝独秀。甚至，标普 500 指数在 1968年 还创了历史新高。

（多灾多难的1968年，标普500指数创历史新高）

市场认为美国经济的基本面没有受到根本性的破坏，即便是经历了流感蔓延、越战失利、全国**，美国自身最强大力量——市场自由与科技创新——也并没有收到损伤，人们对未来的预期仍然非常乐观。

换句话说，无论对于美国的实体行业还是金融业，看似严重的种族冲突+瘟疫危机+政治困境，都远不足以撼动美国的国之根基，曾经跌出来的坑，会很快填回去。

事实也正是如此。灾难般的1968年，道琼斯指数以 943.75 收尾。同样多灾多难的2020年，道琼斯指数到达 26156.1 点。52年间，美股大盘指数上涨了 28 倍。

如果这段时间过于久远，那么我们看一下 2008 年金融危机后，道琼斯指数为 8776 点，到今天 12 年间也翻了 3 倍。而上证指数在 2008 年以 1820 收盘，到今天 2979 点，在中国这科技和市场发展迅速的黄金 12 年中，也仅仅上涨了 1.6 倍，远逊于美股表现。

我们以今天为基点，能否想象一下 52 年后的 2072 年，道琼斯指数上涨 28 倍到 73 万点？那么我们现在的 2.6 万点，尚不足其零头。如果这样的预测过于乐观，那么将涨幅砍半至 36 万点，依然是一个惊人的数字。

巴菲特在 2020 年致股东的一封信中，奉劝投资者们不要做空美国。巴菲特本人体验过美国的经济力量之强大，经历过金融市场上的各种毁灭性波动，得出这一结论可谓金口玉言。很多「爱国者」把爱中国当工作、把移民美国当生活，可能也是这个原因吧，毕竟，人们说的话**，但面对利益，永远会做同样的选择。

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