详解基金中优先级和劣后级的区别
2017-10-04 09:50
我们经常看到一些私募基金在投资收益模式上进行创新，将LP分为优先及劣后两个级别。很多朋友都很困惑为何要如此设计。今天，关天资本将为大家详细介绍基金中的优先级和劣后级。
优先级合伙人与劣后级合伙人是一对互补且不可分割投资主体，在一场投资中，优先级合伙人是风险厌恶型，需要保障本金以及相对较低的固定收益率，其本金的保障实质上由劣后级合伙人承担着；而劣后级合伙人正好相反，属于风险爱好型，期望利用较少的资金在项目投资中获得较大的收益，同时也承担着较大的投资风险。
优先级合伙人与劣后级合伙人的关系如下：
举例说明，
某投资项目需1000万元，无风险收益率为6%，而预期收益率为15%；计划融资800万元作为优先级合伙人，200万元作为劣后。则有：
优先级合伙人：收益为800×6%=48万元
劣后级合伙人：收益为1000×15%-48=102万元
则劣后级合伙人的投资收益率为102÷200=51%
劣后投资人相当于用200万元撬动了1000万元的资金，杠杆率为1000÷200=5倍返回搜狐，查看更多
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