股民必看！这是此类杠杆引发股市暴跌的唯一止损方法
最近关于股市暴跌的文章引起咱们财宝粉们的广泛议论。有人说财宝君呀，你说股市暴跌是杠杆踩踏所致，那杠杆是怎么回事儿呢？还有人问杠杆不都已经被取消了吗，怎么这次的股市暴跌还跟杠杆有关？面对层出不穷的疑问，财宝君在本期节目就给大家聊聊，股市的杠杆在哪儿，怎么发现杠杆？
【去掉的只是资金端杠杆，资产端杠杆仍在】
杠杆永远是市场繁荣的影子，和股市相关的杠杆有两种：
一种是资金端杠杆，也就是投资者通过场内两融和场外配资加的杠杆，目的是用更少的钱买到更多的股票，这种杠杆在股灾时已经清理的差不多了。
另一种是资产端杠杆，上市公司通过质押股票、产业基金配资等形式加的杠杆，目的是用更少的钱买到更多的实体资产，这种杠杆在这两年并未解除，反而加速扩张。
2015年股灾实现了资金端的去杠杆，2018年A股要面对的是资产端的去杠杆。当业绩红利逐步退潮的时候，资产端的杠杆风险会逐步暴露出来。
【如何发现杠杆，躲避股灾】
无论是资金端还是资产端的杠杆，都是一种典型的金融加速器，同时也是目前A股最不安定的基因。当金融扩张的时候资产负债表正向循环，股价加速上涨；但金融收缩的时候资产负债表也会负向循环，股价暴跌。所以，如何发现杠杆，在形势不妙的时候以便及时退出股市显得尤为重要。
1、资金端杠杆的发现：两融余额
两融即融资融券的意思，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。显然，这种方法可以扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆，融资融券过多过大，会带来很大的金融风险。那怎么查找上市两融的情况呢？以宝钢股份为例，可以进入东方财富网官网，然后选择股票类下面的数据中心选项，点击融资融券，最后输入股票代码就可以了，如下图：
2、资产端杠杆的发现：大股东股权质押以及其他情况
很多资产端的杠杆，可以通过财务报表或者公司公告发现，也可以通过第三方网站查询得知。这里以查询股权质押为例，股权质押通俗讲就是把股权抵押出去获得资金的方式，股权质押的越多，比例越大，杠杆就越大。以尔康制药为例，可以通过深圳交易所官网的信息披露选项查找，点击股票质押式回购交易选项里的交易信息，输入股票代码就可以了，如下图：
【暴跌后该怎么办？】
从疯狂的喜悦，到揪心的痛苦，再到无奈的煎熬，这种极端的情绪变化，对大部分股民来说只需要2018年头两个月的时间。那么现在该如何操作才能避免更大损失甚至盈利呢？财宝君有下面几点建议：
对于仓位重的股民：
第一步、考察手里的股票，高杠杆的公司肯定要赶紧卖。以上市公司保千里为例，财务杠杆大，盈利极差，资不抵债，实际控制人庄敏已经失去联系，此前股价已经26个跌停，已经无力回天！小伙伴千万不要相信已经筑底的谣言，谁也不知道底在哪，面对这样的股票逃得越早越好。
第二步、面对错杀的股票，用前面卖掉股票的钱择机补仓。所谓错杀，是指本来挺好的一只股票，因为行情下跌导致股价下跌，而理论上不应该跌。着重从两方面考察：
首先估值不能过高，市盈率最起码要在50倍以下。这两年主要是估值修复行情，每轮下跌，反弹最快的都是估值有优势
其次要看业绩，真金才不怕火炼。例如年报的营收和净利润都在20%以上，就是典型被错杀，接下来等行情企稳，它们的反弹动力最为充分。
对于仓位轻或者空仓的股民：
第一步、分析大盘趋势，平缓之后再买。每次暴跌过后，都是机会来临的时候，捡便宜的时候到啦！但有人不禁想问，怎么判断大盘趋势平缓了呢,什么时候该介入了呢？财宝君认为从技术层面上，要等到至少两次触底不破的情况下，才可以介入。以2017年5月份上证指数两次触底不破的情况为例：
第二步，挑选因为股灾被错杀的优质低杠杆股票，择机买入。被错杀的股票，一般都是质地不错的蓝筹股，不管对于股民还是机构，都是逢低买入或者加仓的机会。
小贴士：
金融市场繁荣与萧条并存，成也杠杆，败也杠杆。
小测试：
下图是财宝君选出的2月5日至9日跌幅最大的104支上市公司股票，请从中选出三个最不应该卖或者最应该买的股票。
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下期预告：
最近关于原中信建投首席经济学家周金涛的一篇演讲疯传网络，里面关于经济周期的内容着实吸人眼球。下期的节目咱们一起来聊聊这个话题。
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