招商证券去年营收、净利均下滑逾三成，降幅高于行业平均水平

招商证券

2022年招商证券股份有限公司（简称“招商证券”，600999.SH、06099.HK）营收、净利均下滑逾三成。

3月24日，招商证券披露的2022年年度报告显示，在2022年实现营业收入192.19亿元，同比（较上年同期）下降34.69%；实现归属于母公司股东的净利润80.72亿元，同比减少30.68%。

利润分配方面，年报显示，2022年度招商证券不计提法定盈余公积金，以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.85元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本。

业绩下滑幅度相对行业偏大

2022年，招商证券营收与净利润均下滑逾三成。相较行业整体趋势，招商证券的业绩下滑幅度偏大。

依据中国证券业协会发布的证券公司2022年度经营数据，全行业140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，相较2021年的5024.10亿元减少21.38%；实现净利润1423.01亿元，相较2021年的1911.19亿元下滑25.54%。

具体到营业收入中，2022年招商证券的利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益、其他业务收入均有所下滑，公允价值变动收益、汇兑收益出现损失，仅其他收益有所增长。

手续费及佣金净收入方面，不同业务条线均有所下滑，经纪业务手续费净收入为64.43亿元，同比减少18.6%；投行业务手续费净收入为13.93亿元，同比下滑45.22%；资管业务手续费净收入为8.29亿元，同比减少20.2%。

自营业务收入方面，以“自营收入=投资收益+公允价值变动收益-对联营/合营企业的投资收益”简单估算，2022年招商证券约实现自营业务收入51.15亿元。

分季度来看，2022年四个季度，招商证券的营业收入、归母净利润欲抑先扬：二季度营业收入、净利润相较一季度大幅攀升，但在下半年逐步下滑。

四大主营业务营业收入均下降

主营业务方面，招商证券的业务主要分为四个板块：财富管理和机构业务、投资银行、投资管理、投资及交易。

在2022年，该公司财富管理和机构业务、投资管理的营业收入占比有所上升，投资银行、投资及交易、其他业务的营业收入占比有所下滑。

财富管理和机构业务方面，招商证券在2022年实现营业收入111.03亿元，同比下降19.00%。但整体而言，该公司财富管理和机构业务竞争地位稳固，代理买卖证券业务净收入（含席位租赁，母公司口径）排名行业第3，与2021年排名一致。招商证券2022年5月16日集中交易系统发生技术故障，导致部分客户登录交易APP阻塞延迟一事，似乎并未对公司产生太大影响。

对于财富管理和机构业务收入下滑，招商证券指出，一方面，公司代理买卖证券业务手续费净收入同比下降较多，主要因2022年A股和H股全市场股基交易量均同比下降，即使该公司A股股基市场占有率有所提升，但佣金率随市场下降；另一方面，因业务规模下降，融资融券和股票质押业务利息净收入下降。

投资银行业务方面，招商证券在2022年实现营业收入13.86亿元，同比下降43.61%。招商证券指出，该公司股权及债权类承销收入均下降：受2021年该公司IPO项目储备下降影响，A股股票主承销家数和金额出现一定程度的下降；2022年该公司境内债券主承销金额为2749.76亿元，排名行业第10。

投资及交易业务方面，招商证券在2022年实现营业收入17.89亿元，同比下降67.48%，主要因各主要投资业务收入均下降，其中权益类下降较多。

此外，投资管理业务方面，招商证券在2022年实现营业收入11.81亿元，同比下降31.97%，主要因子公司招商资管管理资产规模以及业绩报酬下降。其他业务收入同比下降37.59%，主要是子公司招商期货开展的大宗商品业务收入下降。

董事、监事、高级管理人员报酬总额继续下滑

招商证券隶属于招商局集团，是国务院国资委体系内规模最大的证券公司。

年报显示，2022年，招商证券董事、监事、高级管理人员报酬合计2562.03万元，相较2020年的3009.10万元减少14.86%，在2020年4774.12万元的基础上继续下滑。

其中，董事长、执行董事、首席信息官霍达的税前薪酬由2021年的388.41万元降至349.86万元，降幅9.93%。监事会主席周语菡的税前薪酬由2021年的316万元降至309.04万元，降幅为2.22%。

在营业总支出变动原因中，招商证券还表示，业务及管理费86.49亿元，同比下降21.86%，主要因收入下降使得绩效薪酬减少。

截至3月24日收盘，招商证券A股跌0.28%，报14.03元/股；H股跌0.88%，报7.86港元/股。