利润表中的财务费用是负值，这个代表什么意思，如何理解？

融资的成本—财务费用

小帅的手机坏掉了，非常想换一台刚上市的新款iPhone，但是最近开支比较大，工资刚到手就花光了，怎么换手机呢？于是刷信用卡买了一台，并做了分期，银行每月收他50块钱的手续费。对于小帅来说，这50块钱就是他筹钱的成本，也就是财务费用。

在中国进行融资，有句话可以形容：只给锦上添花，不管雪中送炭。什么意思呢？当企业不怎么缺钱的时候，金融机构排着队送钱，真正缺钱的企业，反而没有金融机构搭理。反映到上市公司，就是冰火两重天：一边钱多的花不了，拿着大量现金去理财；另一边绞尽脑汁砸锅卖铁卖点血，抵押设备抵押厂房抵押股权抵押一切可以抵押的东西去融资。

财务费用主要包括利息和金融机构手续费，还有部分涉外企业的汇兑损益等。其中利息是绝对的大头，因此在提到财务费用的时候，主要指的是利息。

一、融资成本过高的企业，财务费用超净利润

据2016年年报，在3000多家上市公司中，净利润低于财务费用的公司多达579家。这些公司沦落为银行等金融机构的打工仔，辛苦忙碌一年赚的钱还不如付给银行的利息多，许多热衷使用资金杠杆企业经常会把杠杆玩成压垮自己的最后一根稻草。

凯迪生态是一家以生物质发电为主的电力公司，生物质有一个严谨的科学定义，简而言之，就是类似麦秸这样的“有生命的可以生长的有机物质”。鉴于生物质分散性强、运输半径小、热值低的特性,生物质发电行业的核心竞争要素在于原料收集渠道是否能够保证充足、低价的生物质原料供应。凯迪生态从2012年开始深耕生物质渠道建设,至2016年渠道建设已基本完成。其业务模式决定了要广撒网，截止到2016年，该公司建成投用村级网络收购点1016个，农民专业合作社661个。

这样的网点建设，必然少不了花钱，但凯迪生态的资产负债情况并不太好，以至于无法从银行获取廉价的资金。由于该公司借了较多高利率借款，财务费用已占全部期间费用的77%以上，大大拖累了公司业绩。

为什么越缺钱的企业，越不容易借到成本低的银行贷款呢？这也和银行的风险控制逻辑有关：为了降低银行自身的放贷风险，资产负债情况越好的企业，银行对其评级就越高，就可以获得越多的授信额度；反之，就很难在银行贷到款。无法从银行拿到低成本借款的企业，就八仙过海各显神通，凯迪生态通过高息的企业债券来完成融资需求。

随着广撒网阶段的结束，凯迪生态在2017年实施了优化财务状况的计划。在2016年的年报中，公司打算处置部分林业资产股权，收回资金用于压缩负债规模，使资产负债率降至60%以下，并补充生产及在建流动资金。通过对比2017年半年报，可以发现其财务结构改善值得重视，业绩释放核心瓶颈有望逐步消解。各项数据中，筹资活动现金流净额由于公司偿还有息负债，由去年同期12.17亿元变为-31.3亿元，对应短期借款金额由去年同期82.86亿元下降为40亿元导致公司2016年财务费用居高不下的主要原因即是公司在短期借款中有大量高利率负债，当前公司短期负债规模迅速下降，预计将带来公司财务费用边际发生较大改善，彰显公司资产瘦身计划逐步兑现。

一般而言，在审视上市公司财务费的时候，可以结合历年财报进行对比。对于建筑工程、房地产之外的大部分行业来说，财务费用长期过高说明其融资成本过高，会影响公司的净利润；而财务费用在个别年份的短期升高，通常和企业的阶段性发展息息相关，比如有可能是通过大量的融资来完成当前重大的项目建设，待项目投产盈利后财务费用就会回落。

二、财务费用为负数的企业

有一天一个同事拿着一张利润表跑来问我，这家公司的财务费用为什么是负数？会不会是因为这家公司有什么猫腻？

我看了看报表，笑着对她说恭喜你，你发现了一家质地优良的投资对象。看着她一脸迷惑的样子，我说财务费用越高，说明这家公司借钱的成本越高，反之亦然，当低到负数的时候，说明这家公司根本不需要借钱，存款利息完全覆盖了借钱的利息支出。

青岛啤酒的财务费用常年为负数，主要原因是利息收入远远高于利息支出和其他财务费用。自2012年以来，青岛啤酒的账面现金一直维持在80亿左右，各种形式的借款都很少，因此没有缺钱之忧。仅从财务费用就可以推断出该公司的财务状况良好，是值得投资者青睐的对象。

2016年，财务费用为青岛啤酒贡献了2.6亿利润，超过其利润总额的十分之一。也正是融资轻松，没有后顾之忧的青啤才能轻松的在啤酒类消费市场上攻城拔寨。

除了利息收入可以产生负数财务费用外，还有一种特殊的情况，那就是汇兑损益。一些有外币交易的企业，由于汇率的浮动所产生的差额也有可能导致财务费哟为负数。这种情况主要取决于外汇市场的波动，而非企业的真实融资能力的体现。

比如在2016年的年报中，格力电器的财务费用高达-48.45亿，接近利润总额的五分之一，是不是可以采用分析青岛啤酒的模式来判断其融资能力极佳呢？答案是不能，因为格力电器-48.45亿财务费用中，有-37亿是汇兑损益，这一部分的收益很大程度上是因为人民币贬值引起。

格力电器盈利能力非常强悍，技术水平也非常高，现金流比较不错。但是财务费用的巨额收益更多的是受益于国家的外汇政策，并不能由此判断企业的融资能力。

因此在查看财务费用指标的时候，需要核实一下年报附注，确认财务费用的主要构成是利息还是汇兑收益等其他项目。财务费用中的利息是最能直观展示企业融资能力的指标，如果利息收入是大额负数，那就可以判断这是一家财务状况优秀、融资能力上佳值得投资的企业了。反之，如果财务费用巨大，并且企业还进行了发行债券、抵押股权甚至向企业核心高管个人借款等较高成本高风险的融资操作，那么基本就可以认定这是一家融资能力欠佳，前景堪忧的企业了。

一般表示该期的财务

大于财务利息支出

在企业计提

、应付票据的附带利息等情况的时候，分录是：

DR：财务费用

CR：

这里财务费用在借方，反映在利润表等上面是正数

而在企业计提

的时候，分录是：

DR：

CR：财务费用

这里财务费用在贷方，反映在利润表等上面是负数

所以当下面

大于了上面

的时候，在利润表等上面看到的财务费用就是负数了

谢邀~

财务费用为负数原因是利息收入,本来财务费用是一项支出.但利息收入又是一项收入,所以为了更清晰的表示出费用和收入,所以在支出项目里用负数来表示收入.对于企业来说,不能以单一的负数好还是正数好来衡量企业好坏.不同的课目,反映的关系是不一样的.另外某一个单一的课目,并不能完全反映企业状况,要从财务报表整体去分析才能评价企业好坏

利润表中的财务费用是负值，这个代表什么意思，如何理解？

五粮液2014年度报表中，母公司财务报表中的利润表财务费用是负值，如何理解

首先要知道财务费用的借贷方意义，借方一般是账户管理费、利息支出、汇兑损益等银行费用，贷方表示利息收入、汇兑损益等。借方表示增加，贷方表示减少。

而利润表中财务费用为负值说明了本期公司的利息收入大于利息支出和其他财务费用。这也在一定程度上说明了公司现金流量可观，当然具体要分析公司的水平还得根据整体分析。

希望以上回答能够帮到你：）

他11到15年的财务费用都是负的。

有息负债率低，做生意欺上压下，现金流好，大量现金用于做理财或者吃利息。

包括贵州茅台这几年的财务费用也都是负的。

我国利润表一般采用多步式, 第一步，以主营业务收入为基础,减去营业成本,主营业务税金及附加,计算出主营业务利润。通常我们说是毛利,是反映企业商品的利润水平，毛利润÷主营业收入＝毛利率，毛利率高说明企业产品附加值高，产品为稀缺；产品成长性越好，市场占有率越高，反之企业的变现能力较差。

第二步，以主营业务利润为基础,加上其它业务利润减去营业费用,管理费用,财务费用,计算出营业利润。营业利润是企业从生产管理开始到产品进入流通过程,企业为该产品形中管理而发生的费用。营业利润越高说明企业在生产管理到流通环节消耗的费用较少，说明企业管理水平较好，自有资金充足。

第三步，以营业利润为基础,加上投资收益,补贴收入,营业外收入及营业外支出,计算出利润总额,利润总额是企业经营的总括水平,是计算企业所得税的基础。

第四步，以利润总额为基础减去所得税费用,计算出净利润(或亏损)。

第五步,以净利润为基础减去归属于母公司股东的净利润,减去少数股东损益,计算出综合收益总额；计算出每股收益,最终反映出股东的分红依据。由于利润报表的格式化、公式化、不论是收入还是支出都有统一的计算公式，自动计算,因此收入和支出都用正数来表示。有些指标,是从正到负,或者正负抵销后,在利润表中填列。

所以在阅读此表中不能全面反应出该数字的准确性,那么做为动态报表,只能借助于其他动态报表共同阅读，进行分析比较得出答案。

在现金流量表中：利息收入，在“筹资活动产生的现金流量”项下“收到其他与筹资活动有关的现金”栏中表示；利息支出，在“偿还债务支付的现金”项下“分配股利,利润或偿付利息支出的现金”栏中表示。综上所述现金流量表能全面反映企业货币资金流进流出的全过程,一定要细读现金流量表。

脑图： GitMind

1. 利润表定义

• 定义：反应公司在某段时间内经营成果的会计报表。

*公司的盈利过程, 号称自己赚不赚钱。

例：相亲*看外貌

• 收入 - 支出 = 利润； 收入&支出，都是广义的

*凡是能增加利润的科目都是收入

*凡是能减少利润的科目都是支出

• 经营成果= 盈亏状况；也只是账面成果

*真实成果可能和账面一致也可能相差甚远

*权益发生制：只要发生了交易或者事项，不论款项是否收付，该入账的就需要入账。

2. 各项释义：营收 + 成本 + 毛利率 + 利润 + 三费

• 营业收入

定义：指公司在从事销售商品、提供劳务、和让渡资产使用权等日常经营业务过程中，所形成的总收入。

包含：主营业务收入 + 其他业务收入

*主营业务收入：公司一直从事的行业

*其他业务收入：指其他销售或业务所取得的收入。包括：材料销售、技术转让、代购代销、固定资产出租、包装物出租、运输等非工业性劳务收入。

*构成：现金收入 + 白条收入

• 营业成本

定义：当期内，被卖掉的存货价值

期初存货 + 当期增加存货 = 期末存货 + 营业成本

营业成本 = 期初存货 + 当期增加存货 - 期末存货

• 毛利率

毛利 = 营业收入 - 营业成本

毛利反映， 公司产品/服务的盈利能力

毛利率 = 毛利/ 营业收入

毛利率越高，说明公司产品盈利能力越强，竞争优势越明显。

*高毛利率，选择公司的重点指标

• 利润

主营利润 = 毛利（营业收入 - 营业成本） - 税金及附加 - 三费（销售费用 + 管理费 + 财务费用）

税金及附加*支出项 ： 指在营业过程中缴纳的税费；包括，消费税、增值税、城市维护建设税、资源税、教育费附加及房产税、土地使用税、车船使用税、印花税等相关税费。

主营利润反应：公司纯经营活动带来的利润

*主营利润与，资产减值损失、投资收益、营业外收入净额等都无关

主营利润是公司最核心的利润，决定净利润的质量，以及公司能否持续健康的发展

• 三费/4费

三费 = 销售费用 + 管理费用 + 财务费用

销售费用：指因销售商品或服务产生的费用。包括：运输费、广告费、装卸费、保险费、委托代销手续费、展览费、销售部门人员工资、职工福利费、差旅费、折旧费、修理费、物料消耗、以及其他经费等。总之，所有和销售有关的费用都是销售费用

销售费用通常会随，营业收入的变动而变动

管理费用： 指与公司管理有关的费用。包括：公司经费、职工教育经费、业务招待费、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销、上缴上级管理费、董事会会费、财务报告审计费、筹建期间发生的开办费、以及其他管理费用

财务费用：指公司在经营中，因筹资而发生的费用。包括：利息净支出、汇兑损失、相关手续费等

*利润表*美化点： 管理费用 + 销售费用；如有大额支出就要持谨慎态度

*第4费：指研发费用。在产品、技术、材料、工艺、标准化的研究、开发过程中，发生的各项费用

3. 营业利润 * 资产减值损失

• 营业利润 =

（营业收入 - 营业成本 - 税金及附加 - 销售费用 - 管理费用 - 财务费用） -

（资产减值损失 + 公允价值变动收益 + 投资收益）

• 简化版： 营业利润 = 主营利润 - 广义投资收益

资产价值损失、公允价值变动收益、投资收益 = 这三个可以看作广义的投资收益

*公允价值变动收益：交易性金融资产、投资性房地产、债务重组、非货币交换账面价值的变动，为实现的收益，但应计入当期损益的利得或损失。

• 资产减值损失：指因资产的账面价值高于其可收回金额而造成的损失。

！支出项！贬值，例*房产 价值降低。

资产减值损失 = 资产账面价值 - 资产可收回金额

• 造假风险识别：

如果“资产减值损失”，这个科目经常出现大额的数字，很可能表明公司在操纵利润

不提/少提 = 增加当期利润；多提 = 减少当期利润，后期转回增加后期利润

4. 利润总额、净利润与归属净利润

• 利润总额 ： 公司在一段时期内获得的总成果

利润总额 = 营业利润 + 营业外收入 - 营业外支出

• 营业外收入 ：指与公司生产经营没有直接关系的各种收入。包括：非流动资产处置利得，非货币资产交换利得、出售无形资产收益、债务重组利得、企业合并损益、盘盈利得、因债权人原因确定无法支付的应付款项、政府补助、教育费附加返还款、罚款收入、捐款利得等。
• 营业外支出：指除主营业务成本和其他业务支出等以外的各项非营业性支出。例，罚款支出、违约金、捐赠支出、非常损失（不可控灾难）等。越少越好的项目

*营业外收入 + 营业外支出，都是偶发的不可持续的，金额一般不应太大。如果出现大额 /比额过大 = 粉饰财报

• 净利润 ：公司在一段时期内获得的最终成果；利润表中最重要的一项；公司实际获利情况

净利润 = 利润总额 - 企业所得税

*企业所得税，中国一般是25%，也有的公司会享受税收优惠政策（例，国家重点扶持的行业，地方政府招商引资给出的优惠）国内有些企业会把注册地放在“霍尔果斯”

• “归属净利润”/归母净利润，归属于母公司所有者的净利润：根据企业会计准则体系有关规定，反应在企业合并净利润中，归母公司股东所有的那部分净利润。

*公司获得最终成果中，属于自身的那部分。

归属净利润 = 净利润 - 少数股东损益（子公司的小股东利润）

• 其他综合收益的税后净额：指公司未在利润中确认的各项账面盈亏，扣除所得税影响后的净额。（一般是，公司持有的可供出售金融资产的盈亏变化，股票、和银行间的协议、国债/地方债/企业债、投资理财）

*还在持有的状态下的总合

• 综合收益总额 = 净利润 + 其他综合收益的税后净额

5. 利润表分析方法

• 利润表的作用：反馈经营成果*分析一家公司的成长性

*警惕想要做的好看的粉饰动作

• 6条看成长：层层扒皮
• 营业收入：金额 + 增长率（10%）

*要看上市公司上市的年头，所处阶段、体量；以亿为单位

• 归属净利润：增长率

*如果净利润突然增长（翻倍），检查商誉情况

• 毛利率 > 30%

*主营业务，创造收入的能力，盈利能力

• 净利率：是否稳定，或持续增长

*资本是贪婪的：资本会选择利率水平更高的公司靠拢； 选择上升，抛弃下降

• 三费（销售、管理、财务费用）：异常波动情况 = 财报粉饰，支出项

*不会出现太大的起伏，尤其关注销售费用

• 主营利润：增长率

内容很多，希望大家能系统的学到利润表的各项指标和分析方法~

利息收入大于利息支出。一般来说，企业需要通过融资来筹集资金进行经营活动，此时，欠了钱，自然得给利息，因为该项是费用支出，所以计为负。若该企业现金流足够大，钱多了自然就会有存款，有利息收入，所以计为负值。你可以把它当做一个矢量

利息收入