分析得好！准备打新股和做短线盈利的钱都换了中石化囤着，以前是囤房，现在要囤高分红股票！
中国石化：分红的秘密
作者： 明焰舞天
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在国资控股的大公司中，$中国石化(SH600028)$ 分红是相当大度的
* 不管是盈利还是亏损，都坚持一年两次分配
注：仅2020年上半年度亏损过，彼时描述如下：
《2020年半年度特殊股息分派方案》
根据《公司章程》，半年度股利分配数额不应超过公司半年度当期净利润的50%。为保持公司利润分配的连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远发展及全体股东的整体利益， 中国石化第七届董事会第十六次会议通过决议，建议派发[特殊股息]每股人民币0.07元（含税）。
* 股利支付比例高，赚1元能分0.5元，最近几年能分0.7-0.8元
相关系数：0.4211
石化的分红值与哪项系数的关联性更高，我一直认为是与每股收益有关，但没有搞成品油价格机制前，随着原油价格上涨，石化的效益是非常好的，而分配却显得“小气”，也就是说分红与收益之间的比例缺少一贯性。
石化的分红明显与股价无关，股价冲上去了，分红并不会跟着上去，股价是表象，与它无关也正常。
对，股价是表象，于是想到用净资产来衡量
相关系数：0.7847
终于发现，分红/净资产=5%，如果某一年特别高了，那是对过去少的年份进行补偿。
2017年的分红按净资产*5%调整后应分红0.30元，则最近五年的均值修正为5.5%，相比近二十年的均值，还是有所提升，这或许是“鼓励分红”政策带来的好处。
融资买入是否合算
按每股收益恒定0.5元，分红/净资产=5.5%，估算未来十年的分红
按每股收益0.5元，每年增长3%，分红/净资产=6%，估算未来十年的分红
当前股息率：预期下一年度分红/当前股价
（1）分红0.354/股价4.03=8.8%
（2）分红0.386/股价4.03=9.6%
当前股息率应该在8.8-9.6%之间
当前股价4.03元，本金100万元，可以买入248100元；融资70万元，共可以买入421800股
每年的分红用来支付利息和归还本金，则5.5年可以归还融资。
不考虑股价，仅按股数计算的年化收益率为（421800/248100）^(1/5.5)=10.65%，略高于股息率，也就混个不亏。
为什么要融资买入，如果是为了获得“分红-利息”这个差价实无必要，真正的功能是提前锁定分红复投的价格。
（1）股价下跌，用分红还利息，除非第一年跌到2.2元，每年还款后负债减少，后续爆仓风险几乎为零。
（2）股价上升，则取得股价上涨+提前分红复投的收益
不看好石化的人多了去了，但看好且一直坚持分红复投的人也很多，我一直认为，石化当前股价是人寿减持与红利派之间的拉锯，股价过低时，人寿是不会减持的，股价上涨，人寿是不会不抛售的，等人寿抛光了，石化也就可以涨了。
并不是鼓励人人来融资买这只股票，只是对于想融资买入的说一声，融资无妨。
从图形来看，石化目前构筑的是长达15年的大圆底，一旦突破，爆发力是非常强的。
如果分红/净资产>5%为真且被市场接受这一观点，由于PB=0.63，势必吸引一大批厌恶风险的投资者买入。
@HIS1963 给黑哥打个气，别跑![[笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_01_smile.png?v=1 "[笑]"){kind=small}
精彩讨论
银粉妈咪2022-06-23 09:52
LCRS2022-06-23 09:05
好文！正是我想说的，又懒得去码字，没说！所以：在控制融资总仓位的大前提下，早就开始直接整了！
茅台我最爱2022-06-23 08:34
牛，这哥哥分析解开了我几十年的疑惑，有知识的人就是不一样
恭洲人2022-06-23 08:50
我不希望石化飙升
有米下锅2022-06-23 06:52
银行股会不会更妥一些！
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银粉妈咪
2022-06-23 09:52
分析得好！准备打新股和做短线盈利的钱都换了中石化囤着，以前是囤房，现在要囤高分红股票！
LCRS
2022-06-23 09:05
好文！正是我想说的，又懒得去码字，没说！所以：在控制融资总仓位的大前提下，早就开始直接整了！
茅台我最爱
2022-06-23 08:34
牛，这哥哥分析解开了我几十年的疑惑，有知识的人就是不一样
恭洲人
2022-06-23 08:50
我不希望石化飙升
有米下锅
2022-06-23 06:52
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银行股会不会更妥一些！
明焰舞天
2023-05-18 12:28
每股收益0.55元，分红加回购0.385元，股利支付比例70％，分红方案一般。
当前股息率约为5.8％，红利指数成份股是市场最有投资意义的一批股票，中国石化在其中属于中等偏下水平。
家里有矿的老水手
2022-08-09 08:15
好文收藏。
长途伴侣666
2022-06-23 21:38
让爱随风而逝
2022-06-23 09:35
问题就它一直不突破，不过没所谓了，这只是我的底仓票，买的不多，当存钱了
韭绯特
2022-06-23 05:03
分析得很全面，我开通了融券账户但没用过，听说融资期限是180天，你的实际还本付息要几年。实际的操作问题是融资不能展期你怎么办？卖出后重新买入？妥妥的要扣税啊，这种情况的损失要在收益里扣掉就值不值得融还得重新考虑了。