安信稳健增值灵活配置混合c个人评测———一只值得关注的“固收+”基金

作者： lanse001

发布于:2022-02-08 00:14 修改于: 2022-02-09 10:03

雪球

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近期“固收+”基金在股票市场下跌中，凭借稳健的表现受到投资者的关注和青睐。雪球发起了对这12只“固收+”基金进行全方位评测的活动，我也关注其中的一些基金，下面我来谈谈对安信稳健增值灵活配置混合c的一些个人评测，欢迎球友批评指正。

一、安信稳健增值灵活配置混合c是固收+基金的哪一种？

固收+基金主要包括债券基金里面的一级债基、二级债基，混合型基金里面的偏债混合基金、低仓位灵活配置基金等不同产品类型.

安信稳健增值灵活配置混合c是固收+基金的低仓位灵活配置基金.

二、安信稳健增值灵活配置混合c的资产配置怎么样？

1、基金资产组合情况见下表：

其中股票仓位11.21%，比例较低，债券仓位76.7%。

安信稳健增值灵活配置混合c基金股票投资占基金资产的比例为 0%–95%，但基金运作至今股票仓位一直保持在15%以下。

2、安信稳健增值灵活配置混合c的股票仓位较低，但加上可转债仓位之后，权益仓位其实处于中等水平，应该归为中风险定位“固收+”基金（2018年以来权益资产（股票、可转债）仓位上限在30%-50%；）

三、安信稳健增值灵活配置混合c的业绩怎么样？

1、净值表现

成立以来一直稳稳跑赢业绩基准和中债新综合财富总值指数。（业绩基准为中国人民银行公布的金融机构1年期人民币定期存款基准利率+3.00%，安信稳健增值灵活配置混合c是以绝对收益作为目标的）

2、回撤情况：

成立以来年度涨幅均为正，

最大回撤为2.71%，发生在2017年，其余年份最大回撤都低于2%。从下图也可以看出回撤修复时间也不长。

3、持有体验：

从历史数据来看，持有体验非常好，持有的时间越长，持有获得正收益概率越高，持有6个月以上盈利概率为100%。

四、安信稳健增值灵活配置混合c的收益来源：

固收+基金的收益来源主要有：打新收益、二级市场股票投资收益、可转债收益、纯债收益。其中打新收益、二级市场股票投资收益、可转债收益属于+的部分。

安信稳健增值灵活配置混合c债券仓位为81.92%，其中政策性金融债和可转债是占比较大的部分。政策性金融债属于利率债，发行主体风险较低，安信稳健增值灵活配置混合c的企业债仓位比例很低，只有0.68%，比较稳健。

根据测算纯债收益约占安信稳健增值灵活配置混合c的收益的29%左右。

安信稳健增值灵活配置混合c资产规模为35.37亿，安信稳健增值灵活配置混合a为152.96亿元，结合券商的数据，规模较大的基金打新收益没有小规模基金打新收益明显。根据测算打新收益约占安信稳健增值灵活配置混合c的收益的10%左右。

安信稳健增值灵活配置混合c的股票仓位为11.21%，10大股票持仓见下图：

主要为大盘蓝筹股，行业亿金融、地产、煤炭、水泥为主。对比多个季度报告，相邻的几个季度10大股票留存率较高，不同年份重仓股行业会有一定变化。根据测算二级市场股票投资收益约占安信稳健增值灵活配置混合c的收益的27%左右。其中煤炭持仓神华的从2020年3季度进入10大重仓股持有至今收益较好，万科和平安等持仓多个季度则表现一般。

安信稳健增值灵活配置混合c持有29.12%的可转债仓位，是基金的权益仓位影响最大的部分。

可转债占比较多为银行、铁路、石油石化公司可转债，评级较高，偏债性。

根据测算可转债收益约占安信稳健增值灵活配置混合c的收益的25.3%左右。

五、安信稳健增值灵活配置混合c的一些业绩评价指标：

其中成立以来夏普比率排名7/1530 ，很优秀，其中成立以来卡玛比率排名22/1530，很 优秀。最大回撤近5年排名5/1034 ，很优秀。

小结：安信稳健增值灵活配置混合c是一个业绩出色，收益回撤比例较好，夏普比率、卡玛比率出色的基金，近3年收益率大于等于24%，并且近3年回撤率前10%，成立以来夏普比率前25%的固收+基金，管理的基金经理经验丰富，多次获奖，连续26季度正收益，是一个值得投资者关注的基金。

风险提示：安信稳健增值灵活配置混合c作为灵活配置性基金，风险高于纯债基金，基金持有中等仓位的权益仓位，可转债、股票下跌时波动大于纯债基金，以上为个人看法，不作为投资建议。

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