港股的交易规则及各种买卖单的用法

作者： 郭二侠说财

发布于:2020-02-20 11:35 修改于: 2020-02-20 11:38

雪球

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港股打新吸引了众多投资者交易港股，特别是近期因为疫情隔离在家，闲着没事总想炒几把，但是港股的交易规则和A股有些地方不一样，不弄明白，在关键时刻容易吃亏。

港股：T+0买卖，T+2交收。

同只股票当天可买卖无数次，即 T+0 回转交易，但股票和资金的交割在T+2，即两个交易日后完成。

A股：T+1买卖与交收。

当日买入的股票需在T+1，即第二个交易日才可卖出，股票和资金的交割也在第二个交易日完成。

港股虽和A股一样最小交易单位都为“1手”，但不同于A股固定的每手100股，港股每只上市股票的买卖单位由各发行人自行决定，可以是每手200股、500股、1000股、5000股等。

港股没有涨跌幅限制，多数都是机构在交易，市场成熟，散户少。而A股有严格的涨跌停板制度。A股普通公司设有正负10%的最高涨跌限制，对于ST的公司，则严格限制为正负5%的幅度。

港股跟A股的交易时间和报价方面也有一定的区别，港股交易时间延长了，中午一直持续到12点，而A股上午11:30就收盘了，下午到4点10分，而A股是到3点，全天交易时间比A股多了100分钟。

看到这里，有些刚玩港股的投资者可能有疑问了，港股不是下午4点收盘吗？

这么说也对，下午4点持续交易时段结束，在16:00-16:10时段是收市前集合竞价，A股是在14:57-15:00为收盘集合竞价。但港股也不是绝对16:10竞价收盘，在16:08-16:10，进入随机收市阶段，实际收盘时间由系统随机决定，交易所系统会按照配对到最多成交的价格配对买卖盘后收市，这个时段仍可以输入竞价单和竞价限价单，但不可撤单和改单。所以经常看到，有些股票在16:08就以竞价完成收盘了，有些股票则在16:10才最终完成竞价收盘。

在下单交易的时候，我们可以看到有限价单（增强）、市价单、竞价市价单、竞价限价单、碎股单、条件交易等各种类型的报价，各个券商在叫法上略有不同，但意思是一样的，这些报价方式适用于什么时段，如何运用？

限价单（增强），是指只有达到设定价格或有更好价格时才会执行，和A股中的“普通订单”类似。适用于持续交易时段，投资者可以设定价格买入或卖出股票。限价单（增强）可以同时与10档轮候队伍进行配对，也就是输入卖盘可以较最佳买盘价低9个价位，输入买盘可以较最佳卖盘价高9个价位。为什么港股报价需要知道10档行情的显示，就是这个原因。如果不知道盘面的报价行情，而随意输入一个过低的买盘价或者过高的卖盘价都是有可能成为废单的。

市价单，就是以当前市价成交，只能输入交易的股数，不用输入价格，可以快速成交。

竞价市价单，是在竞价的时候输入计划交易的数量，不用输入价格，意味着投资者需要按系统撮合后的开盘价买入或者卖出输入的股份数量。有些投资者可能看好某些股，而不管开盘价多少都愿意交易或者看淡不计成本的抛售，优先保证成交。这种订单都会成交，需要注意，竞价阶段价格波动较大，可能会出现最终价格和预期偏离较大的情况，所以慎用。

竞价限价单，是在竞价的时候设定好交易数量和价格，根据价格及时间优先顺序按最终参考平衡价格顺序对盘。在竞价结束后，没有成交的订单，如果价格不高于最后成交价的9倍，也不低于最后成交价的九分一的竞价限价单，都将自动转至持续交易时段，并且均被视为限价单排列在十档价格轮候队伍中。

碎股单就是不足一手的股票交易，在A股没有这个概念，因为低于一手的股票根本无法交易。而在港股会有一些特殊的股票低于一手，比如平台活动送的碎股就可以用此交易卖掉，一般价格要比市价低一点，有专门的人来手动收购，攒够一手就可以正常交易了。

条件交易是特殊的“触发型“订单，需要设定一个(触发价)实际的下单价格，一旦股价达到触发价范围，系统将会自动把设定的订单提交到港交所(相当于自动提交一个普通订单)，而未触及触发价格时则不会生效订单。系统会自动帮助投资者下单交易，省去了持续盯盘的麻烦。当然不同的券商设置的条件交易界面是不大一样的，甚至有些小型券商是没有条件交易系统的。

这种订单往往在大幅震荡的行情下使用。当市场剧烈变化时，由于无法时时盯盘或股票价格变动太快，就不妨设置这种订单。这是有实力的券商为了方便客户进行交易而自行开发的。

特别注意，港股通的交易设计及报价方式，跟直接港股券商交易有差异。为简化交易，港股通只有竞价限价盘和增强限价盘两种报价类型，分别适用于竞价阶段和盘中连续交易阶段。因此在一定程度上造成了不少投资者的困惑，甚至出现了不少的无效申报、错误申报的“废单”，从而错失了投资机会。

投资者在下单之前一定要看时间，根据时段不同，下不同类型的交易单。

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