【待发转债】神马股份及发债进度到了“第四个步骤”的转债，2月3日提前埋伏抢权配售分析！

作者： 自由可转债

发布于:2023-02-04 23:51

雪球

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（1）简单提要：上图中的22只待发转债，发债进度都只到了第四个步骤，即发审委/上市委通过。因为只进行至第四个步骤，所以到正式发行快则三个月以内，慢则可能需要等待半年甚至更久的时间。如果对正股没有特别明确了解的情况下，不建议现在买入等待配债。合计待发规模：262.71亿。

（2）简单分析：预估资金安全垫大于5%，会用红色字体特别标记。因为抢权配售，需要买入对应的股票，买入股票以后就很容易产生亏损。所以预估转债盈利的基准，我会尽量设置的比较低。柳工/转债预估转股价值超级低，存在较大破发风险，所以预估收益标为0元。

（3） 神马股份/转债：公司所属板块是化纤行业，核心概念题材是 国企改革、军工。公司2022年三季报显示的营业总收入为106.6亿元，同比增长7.5%。扣非归母净利润为5亿元，同比下降-68.5%。2022年报预告，业绩预减预计归属净利润3.2亿元～4.2亿元。综合抢权配售评分：3分（满分为5分）预估每股配售额为2.8653元，买入200股“神马股份”的股票，未来“大概率”可获配1手（10张）转债。

简单点评：资金安全垫还算比较高，但是年报业绩一般般。发债进度只进行到第四步，所以现在买入到正式发行可能需要等待较长的一段时间，总体风险与收益并存。

100张神马股份/配债计算公式
所需股数：96*100/2.8653=3350股
获配金额：3400*2.8653=9742元
小结：持有3400股神马股份的股票，未来“大概率”可以获配10手（100张）神马股份转债。

预估买入3400股“神马股份”
所需资金：3400*8.04=27336元
预估盈利：100*20=2000
预估配债103张资金安全垫（7.31%）
计算公式：2000/27336=0.0731

（4） 山东路桥/转债：公司所属板块是工程建设，核心概念题材是装配建筑、债转股、PPP模式、智慧城市、铁路基建。公司2022年三季报显示的营业总收入为429.7亿元，同比增长9.9%。扣非归母净利润为14.2亿元，同比增长10.8%。综合抢权配售评分：4分（满分为5分）预估每股配售额为3.0960元，买入400股“山东路桥”的股票，未来“大概率”可获配12张转债。买入300股的情况下，未来“大概率”可获配9张转债。

简单点评：近期股价持续反弹，勉强还算是上涨趋势。资金安全垫也还算不错，不过发债进度也只到了第四步，现在买入可能需要等待较长的一段时间。

100张山东路桥/配债计算公式
所需股数：100*100/3.0960=3229.97股
获配金额：3300*3.0960 = 10216.8元
小结：持有3300股山东路桥的股票，未来“大概率”可以获配102张山东路桥转债。

预估买入3300股“山东路桥”
所需资金：3300*7.76=25608元
预估盈利：102*22=2244元
预估配债102张资金安全垫（8.76%）
计算公式：2244/25608=0.0876

（5）抢权配售综合评分标准∶转债发行进度、正股行业、正股核心概念、转债发行规模、正股近期盈利状况、正股利润增速、正股市盈率、正股近期股价点位。综合抢权配售评分高于4分的情况下，我才有可能买入对应的正股等待配债。

（6）预估每股配售额：误差偏差在正负0.0050以下，为“十分准确”记5分。间隔时间越近，股价波动越小，准确度相对来说就会越高。

（7）转债发行流程：1.董事会预案→2.股东大会通过→3.证监会/交易所受理→4.发审委/上市委通过→5.证监会核准/同意注册→6.发行公告。从证监会核准/同意注册到出发行公告，期中间隔的时间一般不会大于90天。如果对正股有把握的情况下，在发行进度到达第5个步骤。也就是证监会核准/同意注册，这个时间段就可以考虑买入正股，提前埋伏配债了。

（8）新债上市行情：近期上市的20只转债，共有“ 共同转债、 华宏转债、 华亚转债”的每签（每手/每10张）获利高于300元。其中“ 齐鲁转债”上市当天破发。

深不见底，高不可攀。
投资理财，风险自担。
利好利空，涨跌难料。
提高认知，非常必要。

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