央企重组大动作，华录集团拟整合进入中国电科！一文看清四大央企指数异同点！
作者： 富国基建君
| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：21 | 回复：59 | 喜欢：2 |
2023年是国企改革深化提升之年。4月3日晚间， 易华录透露了央企重组整合的大动作，公告显示，易华录收到实际控制人中国华录集团有限公司通知，华录集团正在与中国电子科技集团有限公司筹划重组事项，华录集团拟整合进入中国电科。
民生证券指出， 国企改革政策催化频出，并且更加强调了对于资本市场、专业化整合的高度重视。在建立关键核心技术攻关新型举国体制的大趋势下，通过优化资源配置、高效配置科技力量和创新资源来实现高水平科技自立自强已经是大势所趋。
今年以来，“中特估”旋即刮起一阵大热风，三大电信运营商股价一路“狂飙”， 中国移动更是以2.1万亿市值紧逼 贵州茅台，稳坐A股市值第二把交椅。作为普通投资者，该如何上车“中字头”？ 央企股东回报指数、 央企科技引领指数、 央企现代能源指数以及央企创新指数有哪些异同？
接下来，基建君就从指数编制方法、指数行业分布、前十大重仓股等角度，来为小伙伴们一一解析。
数据来源：Wind，截至2023.4.4。 中证央企创新驱动指数（000861.CSI）2018年、2019年、2020年、2021年、2022年近5个完整会计年度的收益率分别为-25.45%、16.94%、9.06%、25.96%、-15.12。指数历史收益情况不代表未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。
指数成分股选样方式
从覆盖行业板块来看， 央企股东回报指数、 央企科技引领指数、 央企现代能源指数以及央企创新指数各具特色。
中证国新 央企股东回报指数重点关注沪深市场中有现金分红或回购行为的央企群体，成分股现金分红或回购金额占总市值比率较高，高分红特征明显。
央企科技引领指数则更聚焦国防安全与电子信息安全，涉及航空航天与国防、 计算机、电子、半导体、通信等领域，战略科技属性更强。
央企现代能源指数则选取现代能源体系框架下 绿色能源产业、化石能源产业和能源输配产业等三大产业板块的上市公司，反映兼顾能源保供与 绿色低碳要求的优质能源产业央企的整体表现。
央企创新指数的成分股选样时则更注重企业创新和盈利质量方面的综合情况。
成分股行业分布
央企股东回报指数
数据来源：Wind，截至2023.4.4。
从 央企股东回报指数的成分股行业分布来看，该指数主要覆盖16个行业。其中，钢铁、建筑装饰、公用事业占比较高，均超10%。
央企科技引领指数
数据来源：Wind，截至2023.4.4。
从 央企科技引领指数的成分股行业分布来看，该指数主要覆盖6个行业。其中，国防军工板块所占权重最高，达40.42%； 计算机紧随其后，所占权重达36.44%。
央企现代能源指数
数据来源：Wind，截至2023.4.4。
从 央企现代能源指数的成分股行业分布来看，该指数主要覆盖10个行业。其中，公用事业板块占比权重最高，达44.51%；电力设备及石油石化紧随其后，所占比重分别达16.61%、11.32%。
央企创新指数
数据来源：Wind，截至2023.4.4。
从央企创新指数的成分股行业分布来看，该指数主要覆盖19个行业。其中，建筑装饰、 计算机板块权重占比较高，分别为18.27%、17.10%；通信、电力设备、国防军工、石油石化、机械设备权重占比相近，均为7%~8%左右。
总的来说， 央企股东回报指数的投资价值主要体现在“股东回报”这一维度，以红利为编制主线，覆盖行业的蓝筹与周期特征较为明显； 央企科技引领指数与 央企现代能源指数则更聚焦于科技成长，但前者行业集中度更高，后者在“科技“属性的基础上兼具了部分如煤炭、石油石化等低估值、高分红的行业；而央企创新指数的行业分布最为广泛，”“新兴战略“属性明显。
指数前十大重仓股比较
央企股东回报指数
数据来源：中证指数公司，截至2023.4.4；以上指数成分股列示不代表个股推荐，不构成投资建议
从前十大重仓股来看， 央企股东回报指数第一大权重股是 中国石化，第二大权重股为 中国神华，所占权重均超4%；其余权重股权重均在2%~3%左右，该指数前十大重仓股合计权重达33.31%。
央企科技引领指数
数据来源：中证指数公司，截至2023.4.4；以上指数成分股列示不代表个股推荐，不构成投资建议
从前十大重仓股来看， 央企科技引领指数第一大权重股是 海康威视，权重达12.11%，第二~五权重股分别为 航发动力、 中航光电、 科大讯飞、 振华科技，权重均超5%；该指数前十大重仓股合计权重达53.66%。
央企现代能源指数
数据来源：中证指数公司，截至2023.4.4；以上指数成分股列示不代表个股推荐，不构成投资建议
从前十大重仓股来看， 央企现代能源指数第一大权重股是 长江电力，权重达9.95%，第二大权重股为 国电南瑞，权重达8.43%；该指数前十大重仓股合计权重达51.22%。
央企创新指数
数据来源：中证指数公司，截至2023.4.4；以上指数成分股列示不代表个股推荐，不构成投资建议
从前十大重仓股来看，央企创新指数第一大权重股是 科大讯飞，权重达6%；第二大权重股为 海康威视，权重达5.96%；该指数前十大重仓股合计权重达37.55%。
综合来看， 央企股东回报指数与 央企现代能源指数的权重股重合度较高，能源、原材料领域个股较多，但央企现代能源指数的权重股集中度较高； 央企科技引领指数则呈现高科技含量和高集中度的双重特点；而央企创新指数的权重股权重占比差距不大，且集中度较低，从个股来看，是前三个指数成分股的“并集“。
不过，“中特估”最直接利好的是“中字头”，这轮央国企营销的重点也是在“中字头”。但是，统计后发现，很多央 国企指数的“中字头”纯度，并不算高。而央企创新指数在“中字头“个数、含量方面均占优，可见央企创新指数中含“中”量更高，能更加“稳准狠”的把握“中字头”上涨带来的红利。
数据来源：Wind，截至2023.2.28。中证央企创新驱动指数（000861.CSI）2018年、2019年、2020年、2021年、2022年近5个完整会计年度的收益率分别为-25.45%、16.94%、9.06%、25.96%、-15.12。指数历史收益情况不代表未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。
看好央企投资领域未来机遇的球友们，不妨借助含“中”量更高的央企创新ETF（159974）把握投资机遇。作为市场上首批跟踪央企创新指数的基金产品之一，央企创新ETF为投资者提供了全面布局国家科技创新发展方向下优质央企的便捷工具。没有证券账户的小伙伴，也可以借助央企创新ETF（159974）的联接基金——富国中证央企创新驱动ETF联接A/C(007809/007810)，分享板块未来红利。
【互动话题】各位球友们，如何看待二季度“中特估”的表现？这几只指数里最喜欢哪一只？
风险提示：
1、市场有风险，投资需谨慎。
2、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资指数基金，请关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。
3、基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。
$央企创新ETF(SZ159974)$
@雪球基金 @今日话题 @明大教主 @梧桐居士2010 @别犹豫别后悔 @钓鱼蜜-泽北荣志
全部讨论
二季度最看好中证央企创新驱动指数，前十大成份股大多属于基础设施建设板块与电信板块的知名龙头企业，体量巨大且先发优势明显，具有较高的长期配置价值。 $央企创新ETF(SZ159974)$
央企创新指数估值低估，向上空间很大。截至2023年3月15日收盘，中证央企创新驱动指数动态市盈率PE（TTM）为12.60倍，位于30.40%历史分位数，整体估值水平较为低估。
新一轮国企改革深化提升行动拉开序幕，政策频吹暖风。政策层面高度重视国有企业价值实现，央国企价值重估进行时。2022 年 11 月21日，易会满主席在金融街年会论坛上首次提出“中国特色估值体系”，提到上市公司尤其是国有上市公司，一方面要“练好内功”，加强专业化战略性整合，提升核心竞争力; 另一方面，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值。2023 年初，国资委的系列会议以及 2023 年政府工作报告均提到要深化国有企业改革，提高国有企业的核心竞争力，政策层面高度重视国有企业价值。2023 年3 月3 日,国资委启动国有企业对标世界一流企业价值创造行动做强做优做大国有企业，低估值国企有望迎来估值提升。
我最喜欢央企创新指数，权重股权重占比差距不大，集中度较低，更加均衡一些。
我很看好 $央企创新ETF(SZ159974)$ 未来的投资机会。
央企逆周期属性明显，估值性价比高，高股息优势显著，具有一定的配置价值。
从经营层面来看，国有上市公司在2016年以来的盈利增速和盈利能力相比非国企均有较为明显的改善，债务压力问题经历多年国企改革也己基本化解，未来在中国特色现代资本市场的积极建设过程中，有望逐步改善对上市国企和金融板块的价值的认知。
相关部门在我国经济地位举足轻重，主要分布在涉及国计民生的关键行业中，其既是当前市场化改革重点对象，也是未来我国一系列改革的排头兵。
历史上相关部门央企上市企业在熊市中较有韧性，在当前市场环境和国企改革持续推进的大背景下，上市央企将迎来配置时机。 ＠富国基建君
我持续看好国企改革和中国特色估重构逻辑，这对于优质国企价值股票是重大利好，因此我非常看好国企低估值回归。
尤其是价值蓝筹股，包括能源、建筑、基建、券商、保险、银行、地产等大国有企业，一方面价值规律迟早是要有所体现的，否则低估值的股票分红过高一样可以套利。估值被压缩到一定程度必然反弹，这是周期规律。
一方面资本市场作用就是融资，现在央企国企中的蓝筹都大幅跌破净资产，失去再融资功能，证监会出台干预某板块还是第一次。
$富国中证央企创新驱动ETF联接A(F007809)$ $富国中证央企创新驱动ETF联接C(F007810)$ 如果个人投资者有意投资这个范畴的股票，专业性非常强，研究难度还是比较大的。比起投资个别股票，投资主题ETF基金会是更佳选择。因为基金涵盖的种类广泛，灵活性较大。投资者等同于以“一篮子”的方式直接购入多种主题式股票，所有相关优质股票一键打包。从配置上看，分布合理，低波动安全性高，符合“鸡蛋不放在一个篮子里”的原则。
在市场较好的时候，能以ETF主题基金寻求超额收益；市场不好的时候，单一企业风险低，不惧黑天鹅。也省去了投资者需研究择时或者选股的困惑。
资深基金经理掌舵，把专业的事情交给专业的人打理，安心享受企业发展红利，是散户很好的选择，省心省力。
相信广大投资者长期持有富国基金，都会获得丰厚的回报。