【新股申购指引】：鸥玛软件

作者： 韭窝投资

发布于:2021-11-08 15:14 修改于: 2021-11-08 15:32

雪球

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上周周一和周二发行的新股，发行结果均已经公告。天亿马遭弃购1300W、 巨一科技遭弃购1100W。其他股价相对较低的新股弃购金额普遍在百万左右，完全不是一个量级。看来群众对高价发行的新股似乎开始有了抵触情绪。而余额包销千万级别似乎也成了主承销商需要面对的新常态。

周二只有一只新股发行：

一、 鸥玛软件（301185）

山东山大 鸥玛软件股份有限公司主营业务为考试与测评领域信息化产品的研究、开发、销售及服务。主要包括无纸化考试与网上评卷业务、 软件开发与技术支持服务、硬件产品三部分。公司由新三板退市转板而来。

鸥玛软件将于11月9日（周二）启动申购。本次发行新股数量为3836W股，发行后总股本为15336W股，无战略配售，最终可流通数量为3836W股。

发行价格11.88元，对应市盈率PE为34.04（PE-TTM30.37）倍。

所属行业：软件和信息技术服务业。最近一个月平均静态市盈率为57.23倍。

可比上市公司：（平均PE-TTM为24.2倍）

简评：无纸化考试与网上评卷业务占比90%+，行业空间有限。可比公司中， 拓维信息旗下子公司海云天是其主要竞争对手，但拓维信息相关业务占比比较低，不具备可比性。 佳发教育在业务相关度及毛利率方面，与公司更有可比性。

公司中报及三级度预报增速都不错，得益于去年的低基数。毛利净利高，负债率低，现金流匹配。

申购指引：相对于可比公司，已经有比较多的溢价。发行价格适中，流通市值比较小（4.5亿）。可比公司 佳发教育营收及利润规模都要大不少，但市值也只有31亿。

给予约7亿流通市值进行估值，可以录得涨幅+60%。单签盈利约+3500元。

对应总市值约30亿，流通市值7亿。

流通市值比较小，不必担心破发。我会申购！

免责声明：以上所有分析均为个人根据招股书所作的记录总结，不代表任何投资建议。据此操作，盈亏自负！

  #新股申购#    $鸥玛软件(SZ301185)$