金禾实业(上)：10年第2次绝对底部，20%无风险收益，稳赚！

作者： 游走的小饭团

发布于:2023-02-22 13:17

雪球

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持有3天，上午平仓出局，建仓时看好的逻辑如下：

金禾实业(上)：10年第2次绝对底部，20%无风险收益，稳赚！

一、基本面

我们根据【固收投机量化策略模型】挑选一口价20%收益的股票，一般不需要关注基本面，我们就赚20%，一般是赚流动性溢价和情绪的钱，基本面往往变化不大，不看基本面， 完全不影响我们赚钱。

这里我们不瞎忽悠，实事求是。经常看到有一些人操着长线的心，分析行业，分析公司，结果呢？一个涨停，他就跑了，有什么意义吗？

没有！

上面那张图，我只是好奇，为什么2021和2022，公司净利润爆发式增长，是因为蔗糖的价格翻倍式增长。原材料虽然也上涨，但幅度低。

22年Q4，净利润负增长，原因也一样，蔗糖价格同比下降的厉害。

基本面，知道上面的就行了，足够了。充其量，再知道2023年营收、净利润大概率是个位数增长(研报说的)，就行了，完全足够支撑我们赚20%收益。

二、ROE

长期均值18%，那3pb就是底部。

但也看到，ROE波动比较大，有点周期性行业的意思。但近5年，均值是21%，那就是3.5pb。

三、PB

2015年牛转熊的急跌，和2020年疫情，都是在2.5pb止跌，那个时候，ROE在15%左右，完全符合【游走定理三】中的说明。

2021年ROE21%，折算下来就是3.5pb，现在是3pb，也还好，低于计算的底部值，高于绝对底部2.5pb，毕竟这两年的ROE太高了，用21年的值算已经很保守了。

四、PE

根据2018年，7-8倍的底部，现在是10倍左右。

我们在自己算算，TTM也不准。

我们算的时候，一定要注意，阶段性底部才是公司价值来支撑的，所以一定要用【底部市值。

很明显，现在11倍，绝对的相对底部，安心了吧。我们要相信数据，靠数据决策，而不是臆想。

 

五、结论

我们知道，公司2023年大概率个位数增长。但现在是底部区域，跌不动了，实实在在值那么多钱。一有点风吹草动，比如流动性了，小牛市了，预期差了，赚个20%，那还不是妥妥的【无风险收益】。

六、百战百胜系列回顾

到目前为止，百战百胜系列，已经成功止盈3只，分别是汤臣、歌尔、 千禾，链接如下。百战百胜系列，战必胜！

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