固收+基金的筛选标准，一文看懂！（文末附基金推荐）

作者： ThomasJu

发布于:2022-03-22 18:53

雪球

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前段时间A股下跌太多，市场已经极度恐慌了。我在3月16日发表了文章《可以抄底了吗？》，当天市场就开始反弹了。

我的判断，又不幸言中。

最近市场开始回暖了，A股慢慢挺起了脊梁，不少朋友也想抄底了。

人性就是如此--上涨无筹码，下跌无价投。

但是市场可能会有一波二次探底，大家还是要谨慎抄底，小心抄底不成被抄家。

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那么，怎么抄底才能不被抄家呢？

我推荐大家去买固收+基金！

   #大盘3200点适合配置基金吗#

一、固收+的特点

固收+的特点是：风险中等，收益中等，比债券基金收益高。

所谓“固收+”，“固收”的部分会有70%-80%的资产投资于债券当中，“+”的部分将20%-30%的资产投资于股票、可转债、股票打新等资产中。

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这也就决定了固收+的特点：稳中有进--进可攻，退可守。以大部分债券作为打底，追求稳健收益；小部分投资于较高风险的股票等产品中，追求刺激的收益。

二、固收+适合哪类人群？

固收+比较适合风险承受能力较低，但能接受一些亏损的人。这种人不甘心自己的钱存进银行或者 货币基金里面，存生存死三毛几也没什么意思。为了追求高一些的收益，愿意承担一定的风险。

另外，在市场行情不太明朗的时候，也适合买固收+，追求较为稳健的收益。

在牛市中，你觉得固收+没什么意思，赚得也不如股票型基金多；但是如果遇上了熊市或者震荡市，你明白“稳稳的幸福”是多么好。

比如说在2021年这种震荡市， 沪深300都下跌了5.2%，很多基金也是亏损的状态。但是固收+的平均收益达到了4.75%，跑赢沪深300近10个点。表现优秀的甚至可以达到10%以上。正所谓“慢就是快”。

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三、如何选择固收+

1.基金成立以来年化收益率高于7%

我们用7%的收益率来筛选能在“+”部分上实现超额收益的基金。

固收+中，债券部分占了约80%的持仓，按4%收益率来计算，“+”的部分占约20%，按19%的收益率来计算，能够实现的收益率为7%（80%*4%+20%*19%）。

“+”的部分能实现长期19%的年化收益率，是非常难得的。对基金经理的能力提出了比较高的要求。

因此，7%能够筛选出一些在股和债上都表现优异的基金经理。

2.基金经理从业年限和基金成立时间5年以上

基金经理的从业年限至少要5年以上。从业年限越长，经验越丰富，也经历过牛熊转换。我们买起来也比较放心。

基金成立时间也要超过5年。成立时间太短，没有经历过完整的牛市和熊市，我们很难根据基金的历史业绩来分析基金的表现。

3.选择大型基金公司

固收+最大的风险不是股票亏损，而是债券暴雷。一旦债券暴雷，你老婆本都要给亏完，债券还会卖不出去烂在手里，导致流动性风险。

为了防止暴雷的风险，我们尽量去大的基金公司买固收+，因为大公司的风控更加完善。大公司内部的债券信用评级能够有效地排雷，一般的小公司比较穷，养不起那么多信用评级的人。

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下图为基金公司排名前五十，供参考。

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4.基金规模10亿以上

可能很多人还不太了解债券。不同于股票交易，债券的每一笔的交易都是非常大的。规模小了，操作起来比较难。

因此，规模在10亿以上的固收+比较好。至少有8亿用来操作债券，剩下至少2亿投资于股票中。

四、固收+的风险

前文提到，固收+最大的风险是债券暴雷，这是风险的大头；

另外，持仓中的股票也会有风险。如果基金经理管理不善，可能固收+就会变成固收-，稳稳的幸福变成了稳稳的赔钱。

除此之外，债券价格的波动也会带来风险。但是在长期利率下行的背景下，债券价格就会随之水涨船高，债券部分仍然会提供较好的回报。

五、筛选出来的基金池

我根据回报和风险，筛选出了五组固收+基金，按照以下几个条件：

1）基金成立五年以上

2）基金经理从业5年以上

3）年化回报率7%以上

4）基金规模10亿以上

5）股票持仓占比10%-30%

1.高回报，中回撤

2. 高回报，高回撤

3.中回报，低回撤

4.中回报，中回撤

5.低回报，低回撤

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这三只都在我的持仓当中：

$易方达瑞通灵活配置混合A(F003839)$     $南方宝元债券(F202101)$     $易方达安心回馈混合(F001182)$   

六、总结

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