2021年量化基金业绩排名，最高收益65.6%
作者： 股基交流联盟
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2021年沪指时隔28年后再次收获年线三连阳，沪指、深成指、 创业板指全年分别上涨4.8%、2.67%、12%，均连涨三年。此前，上证指数年线在1990年至1993年出现过连阳。
2021年，权益市场涨跌互现，在经历了一季度短暂的高潮之后，以 沪深300为代表的大盘指数全年下跌5.20%，而以 中证500指数为代表的 中小盘指数全年上涨15.58%。
2021月12月私募证券基金发行回升，存续规模增至6.12万亿元
截至2021年12月末，存续私募证券投资基金管理人9,069家，较上月增加46家；存续私募证券投资基金76,839只，存续规模6.12万亿元，较上月增加206亿元。2021年12月，私募证券投资基金新备案产品3,265只，占新备案基金数量的72.04%，新备案规模989.93亿元，环比增长133.66%。
百亿量化私募增至28家，量化基金跑赢其它策略9.96%
2021年股市行情动荡，但头部私募管理规模逆势上扬，百亿私募大扩容，数量创出历史新高。11月份，私募基金行业进入“双百”时代，即管理规模在100亿以上的证券私募管理人达到100家，截至2021年年底，国内百亿私募已经增至104家，其中103家为本土私募，桥水中国为首家百家级别外资私募。与2020年年底的62家相比，2021年全年百亿私募足足增加了42家。
2021年，量化私募行业迎来跨越式发展，年内量化私募的资管规模突破了万亿元关口，百亿量化私募扩容至28家。中小市值成长股行情，使量化指增产品更加受到市场关注，量化私募亦加大了对于指增产品的备案布局。
2021年百亿以上私募收益排名（黄色底色为量化私募）
（数据来源：私募排排网、朝阳永续。收益为私募基金旗下有公开数据的产品算术平均值，黄色底色为量化基金）
百亿以上私募基金共录得87家，以上基金平均收益为12.29%。跑赢上证指数4.80%的涨幅，但是跑输 中证500指数15.58%的涨幅。
百亿私募收益前20名中，有11家是量化基金（黄色底色），占比超过55%。
对比2021年度量化和主观各策略的平均收益，量化私募基金在多策略和多头上明显领先于主观，主观私募基金则在趋势、套利策略上具有显著优势。
百亿以上量化基金2021年的平均收益为19.24%，百亿以上非量化基金平均收益为9.28%，量化基金跑赢其它策略基金9.96个百分点。
量化超额收益的来源是市场的错误定价。
一方面由市场的非理性交易行为带来，非理性交易的个人投资者越多，对量化超额收益的贡献越大，这是国内超额水平显著高于海外的原因之一。但这一现象已有减缓的趋势，同时越来越多的量化策略规模涌入，也在不断摊薄收益。
另一方面，类似于主观多头寻找企业价值发现的过程，量化管理人在近两年更为关注中低频基本面因子的开发，以及事件驱动、新闻舆情等另类因子的挖掘，试图寻找更多能够解释股价波动的影响因素，形成自己的核心优势。
2021年量化基金公司平均业绩排名
2021年量化私募基金业绩表现：
截至2021年12月31日，根据数据显示:主要量化私募收益排名，共录得39家。（数据来源：私募排排网、朝阳永续。收益为私募基金旗下有公开数据的产品算术平均值）
以上排名仅供参考。由于量化基金产品线较多，全市场量化选股、1000指数增强产品、500指数增强产品收益最高，而300指数增强，市场中性产品、量化CTA策略产品收益相对较低，会拉低私募基金旗下产品平均收益。
截至2021年12月31日，以上39家量化私募旗下产品2021年平均收益为20.59%，大幅度跑赢上证指数，跑赢 中证500指数。
2021年量化基金500指数增强产品业绩排名
早些年，量化私募管理人主要发行低风险低收益的对冲基金产品，而每家因对冲策略不尽相同，很难横向对比。由于国内对冲成本非常高，高昂的股指期货贴水成本和融券成本导致市场中性策略非常少，基本都是国企和不能承受波动的资金方在投。市场中性策略的规模不断减少。而量化指增是近两年市场上增长速度最为迅猛的量化策略。
量化指增产品在2021年的亮眼表现，指增产品规模的占比还将持续提升。量化指增并非没有天花板，动辄年化20% 以上的量化超额，其实是国内稀缺交易资源，就是散户和散户思维的大机构每天在给量化基金送钱。
国内市场成交量大，波动大，散户梦想着靠股票一夜暴富，每天追涨杀跌，乐此不疲。2020年的个人投资者在流通市值中的持股比例51.8%，国内散户还是非常多。同比海外，超额水平10% 以上已是极为罕见。
2021年开始很多量化基金陆续推出了全市场选股，1000指增，300指增产品，然而规模最大的还是500指数增强产品。因此本节重点分析500指数增强产品的排名。
“500指数增强策略”就好比投资行业的“F1赛车”，限定了对标指数的风格和行业权重，投资经理也不用顾虑指数涨跌，专注在满仓选股上。因而在这个大框架体系下，粗看净值数据，似乎能分出孰优孰劣。
2021年29家量化500指数增强产品排名（数据来源：招商证券托管部）
量化基金500指数增强产品排名，2021年绝对收益超过50%的有6家，依次为：凡二、念空、天演、 星阔、世纪前沿、龙旗。
同时满足2020年超额收益超过30%的四家：念空、 星阔、世纪前沿、龙旗。（见下图）
29家量化500指数增强产品近两年超额收益排名（数据来源：招商证券托管部）
从汇总数据看，在2021年，跟踪的所有量化500指增基金均获得正收益，平均数和中位数达到35%+，可以说是很优秀的一年。
2021年和2020年量化基金超额收益排名
（数据来源：招商证券托管部）
2021年500指数增强产品风格相关性
（数据来源：招商证券托管部）
以上500指数增强产品中，佳期、宽投、锐天的产品与 中证500相关性最高，相关性超过95%。
与 中证1000相关性最高的是九坤、念空、量锐、 星阔，相关性超过89%。
2021年量化基金规模变动
（数据来源：招商证券托管部）
1、规模500亿以上的四家量化超级巨头，超额收益接近，且处于中等偏下水平。规模、收益、收益稳定性是量化基金的不可能三角。
2、规模300至500亿的5家，通过各自不同的方式达到如今的成就，有历经10年的，有历经2年的。但可以看出，绝大多数选择了严格的投资风格约束和管理规模管控。
3、规模100至300亿的13家，各显神通。过去一年排名靠前的几家都均出自于这个区间。收益回撤比的区别，也能反映每家在挖掘Alpha能力上的边界。
4、规模20至100亿的6家，各有特色，祝愿这些私募管理人早日跻身百亿规模行列。
5.去年量化基金规模扩容比较大，很多百亿量化基金2021年规模翻了好几倍，整体量化基金规模达到1万亿，可能短期内都不会有太多超额收益。
6.最近几个月，指数震荡下行，板块轮动加剧，超额收益降低，大部分量化基金都在2021年9月高点出现了大幅度回撤。建议投资人继续耐心持有等待，2021年量化规模扩的太快，量化的人才培养，量化策略的更新迭代，都需要点时间。