【指数基金入门】靠定投，实现财务自由

最近又接触了一本入门书，私以为值得分享、广而告之，来自“微信读书“：银行螺丝钉的《定投十年财务自由》。

银行螺丝钉是雪球大V，从14年开始笔耕不辍，专攻基金领域，每天在自己的微信公号（“定投十年赚十倍“）分享最新的指数估值表，六年来积累了很高的知名度。

整体而言，《定投十年财务自由》是一本对小白友好度极高的基金入门书，文字通俗易懂，没有任何让人望而生畏的专业术语，还有非常接地气的比喻（比如把基金比作包包子），帮助读者更轻松地理解基金知识，我花一天时间就看完了。

全书的框架结构也非常清晰：

第1-4章，从理财意识、财商教育入手，告诉读者 “财务自由”这四个令人无比向往的金光大字，对于上班打工的普通人来说也并非痴人说梦。

在开始定投前，你需要做的是培养起良好的消费习惯（记账、强制储蓄、做好开支预算），同时聚焦主业，尽力提升自我价值和收入水平，并且要有理财意识，尽早开始投资实践。

直到有一天你积累下可观的各类资产，能不断自我增值（股票、基金），或创造源源不断的现金流（房产、公司），每年从中提取4%便足以覆盖家庭开支，那就达到了财务自由的美好境界。

在银行理财、基金、股票等各类投资工具中，作者向普通上班族、低风险投资者推荐基金。且在货币、债券和股票这三大笼统的基金分类中，推荐能够跑赢通货膨胀、长期收益率最高的股票基金。在股票基金的两大分类：主动管理型和被动指数型中，又推荐后者，且极力推荐采用定投法，来克服人性中的恐惧和贪婪。

接下来，全书围绕指数基金，每章一个重点，都只略略谈些基本知识，对小白读者们来说这个深度很好理解，且讲得比较全面，该说的都说到了。

第5章，聊A股、港股与美股三个市场中最常见的宽基指数。

第6章，聊4种不同的指数基金策略加权：红利、基本面、价值和低波动。（我看的另一位大V，从指数基金跟踪误差要小的角度，不推荐策略加权指数基金）

第7章，聊行业指数基金，重点谈了三个长期表现优异的行业：必需消费、医药、可选消费（前两个行业是本次疫情发生后狂飙突进的版块，都涨了至少50%）。

第8章，聊挑选指数基金的三“秘诀”：基金规模不要小于1亿元，选费率低的，选跟踪误差小的。

第9章的内容稍多，是全书的重点，引入了“估值”的概念（搞股票投资的朋友们更熟悉），并推荐结合相对估值法（结合历史数据判断当下估值高低，和其他指数比较判断获益空间大小）来做定投。

书中引用“美国指数基金之父”约翰伯格的说法，详细聊了判断估值的三个最常用指标：市盈率（PE）、市净率(PB)、股息率，在作者每天整理公布的指数估值表中都会注明。

由于指数基金类型不同，作者推荐使用不同的估值方法，比如盈利稳定增长的品种，主要指上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数、恒生中国企业指数，用盈利收益率法（类似股票中说的ROE），具体见下图：

对于盈利快速增长，或盈利呈周期性变化的品种，推荐使用博格公式：指数基金净值 = 市盈率×盈利+分红。

对于宽基指数来说，市盈率一般会在某一个范围内波动，如熊市时沪深300PE在8-11倍，牛市时在17-48倍。所以在PE低时做定投，未来收益更高。

估值的变化