无/低风险投资，不等同于那些名叫固定收益的理财

我基本同意讲座中的配置观念，未来致富要靠股权投资，所以小恶魔会继续推出理财课系列，帮助大家一起提高投资水平，共享时代红利，但无风险投资品种尤其是保险产品，也是家庭理财配置中像建高楼打地基一样的必备品种。要比较收益率的话，是给银行存款而非理财比较。

第三项，银行存款。再次强调，银行理财产品已经不可以承诺保本保收益了，不在无风险投资范畴内。

目前各个银行的存款利率都是在央行的基准利率的基础上调整的，2020年银行活期存款利率0.35%；定期存款利率分别为，三个月1.10%，半年1.30%，一年1.50%，二年2.10%，三年2.75%。

设定门槛的大额存款的利息要更高些，比如工行20万元存款额度，存期一个月的年利率为1.58%，存期3个月的年利率为1.54%，存期6个月的年利率为1.82%，存期1年的年利率为2.10%，存期2年的年利率为2.94%，存期3年年利率3.85%。

有必要跟大家回顾下历史，1996年到1998年间，银行存款利息是8%-10%，所以在1997年小恶魔的妈妈才能给我买到份承诺年化复利8%的保单。差别就在于，20多年过去了，银行利率降到3%，当年我的保单还躺赚着8%的年化复利，只要我活着不把钱取出来。

可见，同样是无风险投资机会，保险最大的优势就是承诺固定收益的期限长，甚至可以设定为你活得越久收益就越多。如果是短期的无风险投资收益，A股交易中的逆回购、货币基金都可以算上，比如十一假期这种休市接近两周的时候把钱转过去赚点利息，这部分具体如何操作，小恶魔也会在之后的系列课程中手把手教给大家。

把无风险套利放在最后不是因为收益率低，而是需要相当的金融知识和交易技巧，将来会专门开课详细讲解。小恶魔这里想打个假，因为套利的收益往往不会太高，而且这种机会不是经常有的，绝不像保险或者银行存款，买了就能放手不管躺赚。比如一些营销号很不负责任地把一些可转债交易方式，也归入无风险套利。因为A股都是T+1，今天买入，只能明天下一个交易日卖出，但可转债是T+0，也就是当日就能完成买卖。外加可转债是没有涨跌停限制的，所以很多交易者会在正股涨停已经买不进去的时候，冲向可转债。如果市场赚钱效应好，当日买卖确实能获利不少，算是变体的打板术，但一旦市场人气下跌，想想你被套在可转债的高位，要什么时候才能解套。这哪里是无风险套利，分别是收割韭菜的大杀气。坦白讲，小恶魔很早就开始玩可转债了，但看到市场上这么玩的一批人进入后就避险了，因为我不觉得自己能赚到游资的钱，你呢？

03 把你的投资收益目标与自己的投资能力和市场环境匹配，才能预防亏大钱

其实无风险收益率（risk-free rate of return）同样是个金融术语，估值模型中往往会用十年国债利率作为当下环境可实现的无风险收益率。

2020年4月，10年期国债收益率在过去的18年来，第一次跌破2.5%。也就是说，你给自己设定的年投资收益的最低标准是2.5%。

很多朋友都说，既然投资了，就得跑赢通胀吧。老实说，这是你的主观愿望，但不能作为收益目标。还是那句话，投资都是有赚有赔的，股市向来是少数人赚钱，只有牛市中才能人人都是股神。只要熊市来了，你不抽身走人，别说跑赢通胀，能保住本金不亏就不容易了。

做投资最关键是有平常心，职业选手是不轻易比收益的（基金销售和机构排名这种工作必须除外），甚至买入一只股票时都不会对收益有太多预期。因为牛股是自己走出来的，你要做的只是看他走出来后运作好，不要因为收益预期过低就过早卖出牛股；也不要执着于收益预期被套住了就不看不动等回本，如果市场验证他不是牛股，卖出就是了。

补充这一点，是我发现很多朋友对于当前市场环境下，可实现的投资收益有过于美好的期待。今年的统计数据，过去10年能实现年化复利10%的基金经理不到40位。如果遇到承诺轻松赚大钱的机会，反而要担心下自己的本金，这才是小恶魔做理财课的初衷，投资赚钱的第一步，是看清楚风险。