结构性存款：银行资金来源的新渠道
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资管新规的靴子随时可能落地，与之相伴的肯定还有银监会（或者现在可以叫银保监会）配套的细则，对于银行业的理财监管肯定更加严厉。随着理财回归本源，某种意义上也就失去了理财的优势。在这样的条件下，结构性存款成为银行获取资金的新渠道。
从数据来看，其实从2017年开始，行业中的结构性存款就已经开始稳步提升，尤其是个人结构性存款，无论大型银行还是中小型银行，个人机构行存款同比增速都大幅上升。2017年1月份大型银行个人结构性存款同比是下降8.6%，中小银行是下降8.16%，而到了2018年2月同比分别变为增加59.48%和69.74%，实现了逆袭。面临资管新规，银行业的求生欲可以说是很强了。
在单位结构性存款上，大型银行和中小银行显示出了差距。中小银行的单位结构性存款与个人结构性存款增长趋势一直，呈现出增速大幅上升，2018年2月中小银行单位结构性存款同比增速为46.3%，大型银行的单位结构性存款相对稳定，增速并没有发生明显提升，2月份大型银行单位结构性存款同比增速为9.36%。
说的直白一些，结构性存款实质上就是高成本存款。伴随着利率市场化，银行业再也回不到以前那种“吸收低息负债，放出高利贷款”稳赚利差的日子。站在这个时点往回看，其实也很有意思，在利率市场化的过程中，对于存款利率的管制早就放开，银行却没有通过直接提升存款利率吸收资金，而是走上了发展理财的“创新”之路。原因可能有两点：成本上，理财资金不需要缴纳准备金，机会成本小得多；监管上，表外业务监管少，相对灵活。
未来结构性存款是否会成为银行在利率市场化条件下，一个重要资金来源，我们认为还是要看结构性存款的成本会被抬升到多高的水平。小川行长曾经评论利率市场化的时候说过，利率市场化微观上还是要看银行理性经营的能力和水平。如果结构性存款的暴增演变成银行争抢资金的方式，还是会存在较大风险隐患。
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