P2P监管新政，如何从十三条禁令到十大重点
周末，网贷行业被一份重磅文件刷屏了，全国网贷整治办给各个地方下发了《关于开展 P2P合规检查工作的通知》（下称：《通知》），伴随着《通知》下发的，还有一份《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》（下称：《问题清单》）。
近期的政策频繁出台，网贷的雷声也小了很多，可以预见，这场网贷雷潮，确实走到了尾声，但是，监管政策依然是所有人头顶的高悬之剑，钱哥也注意到，《通知》提及了十大重点项目，回溯到监管思路，之前一直广为人知的，是十三条禁令。而今从十三条禁令，到十大重点任务，又有哪些变化？
一、
十三条禁令这里不再赘述，先看《通知》提及的十大重点内容：
本次合规检查重点关注以下十个方面：1.是否严格定位为信息中介，有没有从事信用中介业务;2.是否有资金池，有没有为客户垫付资金;3.是否为自身或变相为自身融资;4.是否直接或变相为出借人提供担保或承诺保本付息;5.是否对出借人实行了刚性兑付;6.是否对出借人进行风险评估并进行分级管理;7.是否向出借人充分披露借款人的风险信息;8.是否坚持了小额分散的网络借贷原则;9.是否发售理财产品募集资金(或剥离到关联机构发售理财产品);10.是否以高额利诱等方式吸引出借人或投资者加入。
十大重点内容关注的重点，其实是：网贷平台的定义，信息中介到底落实得如何：
1.是否严格定位为信息中介，有没有从事信用中介业务;
5.是否对出借人实行了刚性兑付。
而这一条，在十三条红线内，是没有提及的，尤其是是否刚性兑付这一条，可以认为，网贷整治办将其归结到重点内容内，下一步是有计划逐步去刚兑。
回顾近期的雷潮，以及不少人对雷潮的反思，去刚兑虽然对投资人的体验不利，但是对整个行业有利，强调平台的中介属性，这是网贷得以存活的基本，也是平台区别于“银行等持牌机构”的重点环节。前段时间，银保监会也发文了，要求保险机构不得为网贷提供履约险等刚兑险种，可以认为，去刚兑，预计会成为网贷继续发展的前提条件。
是否平台自担保，承诺保本保息等；资金池、自融；发售理财产品等，是两者兼有的关注点，这里也不再赘述。
二、
值得关注的是：
6.是否对出借人进行风险评估并进行分级管理；
7.是否向出借人充分披露借款人的风险信息；
8.是否坚持了小额分散的网络借贷原则；
这两点虽然属于监管暂行办法的条例，但是远远没有上升到重点关注内容的地步，这一次网贷整治办将其归纳到重点关注内容一项，管中窥豹，可见一斑。
首先，出借人风险评估，及风险管理，在这之前，绝大部分平台都是面子工程，做给监管层看的，所谓的风险评估，钱哥的结论是，无论你做出什么样的评估结果，都不会影响你成为平台的合格投资人。但是，这种方式，会成为焦点。
联合上文监管层对网贷信息中介的重点关注，监管层的思路肯定是：你是激进型，可以给你年化20%，但是这个标的有可能逾期；你是保守型，前述标的肯定不给你买，只能给你逾期可能性低，但是收益率也更低的标的，当然，这么做的前提，肯定是去刚兑。
但是，这种情况太理想化了，需要极长的时间做投资者教育，估计短期内，大部分平台还是会“一刀切”，都做合格投资人。
而在信息披露一端，已有的银监会信批指引，以及中国互联网金融协会信批指引，都讲得很详细了；从大的方面来讲，平台接入信批平台，肯定是板上钉钉的事，平台的运营情况一旦有问题，这些信批平台，能够很明显低窥见端倪。
从小的角度来讲，现阶段各个平台披露的借款人信息，还是相对较弱的，比如借款人的信用问题，各个平台的待还金额以及真实职业收入等敏感信息，还是信批的薄弱环节，这次重点关注，即便只是准则中国互金协会的信批指引，估计都会让平台掉层皮。
小额分散这个在这里提，有点意思，因为个人20万限额；法人100万限额，对平台而言并非致命的威胁，也非跨不过的难关，钱哥估计，这里重提，并非小题大做，而是进一步强调网贷的小额分散的特点，网贷和银行等机构的业务，要有一个明显的分割线。
三、
10.是否以高额利诱等方式吸引出借人或投资者加入。
这一条在十三条禁令内，表述还是相对含蓄：
虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景，隐瞒融资项目的瑕疵及风险，以歧义性语言或其他欺骗性手段等进行虚假片面宣传或促销等，捏造、散布虚假信息或不完整信息损害他人商业信誉，误导出借人或借款人
钱哥以为，监管层的初衷应该是保护小白用户，避免一些小白投资人，只是看中了网贷的高息，就不明所以地加入了网贷的大军中，但是呢，这个高额理由等方式，实在是有太大的弹性空间。
钱哥以为，如果没有一条硬性的指标线，这句话还是略显苍白无力。要知道，平台的各种福利“套路”不要太多，没有一个硬性指标，他们就有玩转的余地。
四、
再回顾十三条禁令：
线下理财没有提了，并非不重要，而是E租宝事件之后，线下理财几乎成为了网贷的最敏感词汇，而且线下理财也不属于网贷该管的范畴，自有人去管。
钱哥认为，线下理财跟网贷绝缘，是最近几年取得的不小的成就。
股票配资同样如此，虽然曝光出来，有不少平台股东拿平台的钱去市场上炒作，但是，这种情况更适合自融，而非股票配资这样的小事。而且，股票配资是金融机构严监管的大事，还轮不到网贷整治办动手，银监会就容不得它。
还有一个重点，就是拆期限，十大重点内没有提及，在后面的清单中，也几乎跟之前各个地方发布的清单类似，再加上之前各地方金融协会发布的禁止理财计划文件，可以认为，1个月标的匹配36个月资产，肯定是违规的；36个月标的，里面有N个36个月的资产，是合规的，约定持有N个月之后可以通过债权转让退出，也是允许的。
钱哥认为，拆期限是涉及流动性的大事，也是近期暴雷的重要原因，这次没有在十大重点清单之内，往坏了想，是监管层自己还没有想透，借助“平台代为决策”的后门，集合标的到底应该怎样定位，现在还是存在争议。
其实， 对比这次新政的十大内容以及过去的十三条禁令，可以发现网贷有不少的进步，也可以察觉现在的争议和规划。
钱哥认为，监管层是想让网贷去刚兑，朝纯信息中介的角色转变，前期的雷潮，大部分收回本金的投资人已经欢天喜地了，这是，这次的代价，实在是太过于沉重、深刻。