国企并购整合每周大数据，最新盘点
知风云：2022年12月第一周！27起国有产权交易市场并购项目分析
作者|知本咨询国企改革数据中心 郝慧慧
编辑|亿亿 校对|阿苓
根据全国39家大型产权交易所的数据显示，2022年11月28日-12月2日，共有国有产权并购交易项目27起完成交易，成交金额66.89亿元。并购完成后：
- 有9户企业实施了相对控股权的转让或增资，即产权交易后，新进投资者对标的企业的股权占比在闭区间[34%，50%]之间；
- 有8户企业实施了控股权的转让，即新进投资者对标的企业的股权占比在开区间（50%，67%）之间；
- 有10户企业实施了绝对控股权的转让或增资，即新进投资者对标的企业的股权占比在闭区间[67%，100%]之间，其中有8户企业实施了100%的股权转让。
一、企业并购项目性质分布
2022年11月最后一周，发生的27起并购项目中，标的企业经济类型涉及中央企业、地方国企业以及事业单位三种，具体成交数量和金额分别如下图：表1 11月最后一周并购项目中各类型标的企业的成交数量及金额
二、27起并购项目中，标的企业涵盖了18个行业。
27起并购事件成交金额看，房地产行业的成交金额和数量均是最大的、最多的，与11月第三周是一样的趋势；其次成交金额最大的是厨具卫具及日用杂品批发，成交数量最多的是投资与资产管理。表2 11月第四周并购项目标的企业所属行业的成交额及数量分布数据来源：39家大型产权交易所从单个项目看，其中成交金额超过1亿元的项目，共有8个，批发业有3个，房地产行业有2个，其他聚焦运输业、服务业和设备制造业。
三、27起并购项目中，所在地区涉及15个
在27起并购项目中，标的企业所属地区共涉及15个，其中成交数量TOP3的地区分别是上海、北京、山东；成交金额TOP3的地区分别是上海、北京和四川。表3 11月第四周并购项目标的企业所属地区的成交额及数量分布数据来源：全国39家大型产权交易所从单个项目看，其中成交金额超过1亿元的8个并购项目中，标的企业所属地区中，有3个在上海，2个在北京，其他各1个的地区包括贵州、重庆、四川。
四、特点及重要项目剖析
在27起并购项目中，从产权交易市场的维度看，上海联合产权交易所成交的并购项目仍然是最多的，达8起。这其中成交金额过亿元的项目就有3项，隶属房地产、批发和运输行业。从所属集团看，两类公司下属企业进行产权转让的项目有四个，分别是：
- 中国通用技术（集团）控股有限责任公司旗下中轻金石进出口有限公司60%股权转让；
- 国家电力投资集团有限公司旗下创导(上海)智能技术有限公司36%股权转让；
- 中国保利集团有限公司旗下中国抽纱品进出口(集团)有限公司100%股权转让；
- 辽宁控股（集团）有限责任公司旗下沈阳万恒物业管理有限公司100%股权。
从成交金额维度看，在超过1亿元的项目中，四川鑫展望碳材科技集团有限公司（以下简称“鑫展望碳材科技公司”）65%股权非公开协议转让引起我们的关注，该项目成交金额68188.748666万元，交易方式是非公开协议。接下来，笔者对这个项目简要剖析。首先来看，标的企业鑫展望碳材科技公司的基本情况。鑫展望碳材科技公司的主要业务是南江铁矿、霞石矿、石墨矿的采选和精深加工以及酒店和商业地产经营，成立于2019年12月，成立时间并不长。其次，从改革的角度看，鑫展望碳材科技公司的成立就带有混改基因，怎么说呢？我们看到，它是由四川路桥建设集团股份有限公司（以下简称“四川路桥”）与四川南江矿业集团公司通过战略重组成立的；是四川路桥深耕矿产资源板块、加快转型升级的重要举措；也是其深化改革，探索混合所有制经济发展的重要突破。最后，本次通过非公开协议转让65%股权意在何方呢？我们先来看股权结构的变化。
不难发现，鑫展望碳材科技公司的非公开协议产权转让动作，只是四川路桥内部的产业整合重组行为。对鑫展望碳材科技公司而言，通过非公开协议：从管理层级上看，从四川路桥的直属子公司，转变为了三级子公司。从业务结构看，由于受让方是四川蜀道新材料科技集团股份有限公司的经营范围包括新材料技术研发、选矿、金属与非金属矿产资源地质勘探、自然生态系统保护管理、资源再生利用技术研发、金属矿石销售、非金属矿及制品销售等。所以，其与鑫展望碳材科技公司在业务上属于同产业链，彼此更能协同发展，将四川路桥的资源优势转变为经济优势。对四川路桥而言，也是通过内部的同业整合，实现集约化发展。以上，是2022年11月最后一周，全国39家大型产权交易所中，关于产权收购类项目的情况。接下来，知本咨询团队，将持续为业界提供国有企业的并购重组情报，请持续关注！