保险公司倒闭了（一），它会倒闭吗？
保险公司会倒闭吗？
这是一个老生常谈的问题，问到的频率非常高，特别是我们在初次购买保险的时候。首先，我们需要清楚什么是保险公司倒闭。通常我们讲的保险公司破产或者倒闭指的是保险公司被人民法院宣告破产或者被解散。如果出现这两种情况，我们就认为保险公司破产了或倒闭了。
保险公司和其它公司一样受到《公司法》和《企业破产法》的约束。
《中华人民共和国企业破产法》：
- 第二条 企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，依照本法规定清理债务。企业法人有前款规定情形，或者有明显丧失清偿能力可能的，可以依照本法规定进行重整。
- 第一百三十四条 商业银行、证券公司、保险公司等金融机构有本法第二条规定情形的，国务院金融监督管理机构可以向人民法院提出对该金融机构进行重整或者破产清算的申请。
《企业破产法》已经明确：如果企业债务清偿能力明显不足或者丧失，须进行重整；其中，保险公司、商业银行、证券公司可以重整或者破产清算。
这里我们需要了解两个基本的概念，什么是重整，什么是破产清算？我们通常说的破产是狭义上的破产，专指破产清算，也就是公司倒闭；而广义上的破产除了破产清算，还包括破产和解和破产重整。和解和重整并非我们所说的破产倒闭。
破产重整：是指专门针对可能或已经具备破产原因但又有维持价值和再生希望的企业，经由各方利害关系人的申请，在法院的主持和利害关系人的参与下，进行业务上的重组和债务调整，以帮助债务人摆脱财务困境、恢复营业能力的法律制度。
破产清算：是指宣告股份有限公司破产以后，由清算组接管公司，对破产财产进行清算、评估和处理、分配。
可见，重整的目的是让企业“重生”，而破产清算则是企业“死亡”以后对其进行最后的分解。不管是重整还是破产清算，企业事实上都已经出现了破产的原因，只是监管机构会针对不同险企的具体情况来决定是让它重生还是死亡。
保险公司不允许倒闭的说法从何而来？
我们经常会听到一些保险“专业人士”说：《保险法》规定保险公司“不允许倒闭”，这样的说法从何而来呢？来看看保险公司不会倒闭的“罪魁祸首”：
《保险法》第八十九条：
- 保险公司因分立、合并需要解散，或者股东会、股东大会决议解散，或者公司章程规定的解散事由出现，经国务院保险监督管理机构批准后解散。
- 经营有人寿保险业务的保险公司，除因分立、合并或者被依法撤销外，不得解散。
- 保险公司解散，应当依法成立清算组进行清算。
这是《保险法》里面唯一一条与“保险公司不允许倒闭”有关的规定。从该条款来看，有寿险业务的保险公司可以因分立、合并而解散，也可以被依法强制撤销而解散（倒闭）。我们不能因为法规里面有“不得解散”四个字就断章取义，认为保险公司不会因解散而倒闭。而该条规定的下一条则明确了保险公司倒闭的另一种情形，破产清算。
《保险法》第九十条：
- 保险公司有《中华人民共和国企业破产法》第二条 规定情形的，经国务院保险监督管理机构同意，保险公司或者其债权人可以依法向人民法院申请重整、和解或者破产清算；国务院保险监督管理机构也可以依法向人民法院申请对该保险公司进行重整或者破产清算。
结合《企业破产法》第2、第134条和《保险法》第89、第90条，可以得出两条结论：
第一、保险公司都会破产，但它可以通过破产重整而“重生”，也可能被法院宣告破产并进行破产清算而倒闭。
第二、寿险公司也会破产，破产后可以进行破产重整、可以破产清算（倒闭）、也可以被解散（倒闭）。但如果要解散，只能是分立、合并或者依法撤销这三种情形。
这里需要注意的是，破产≠解散。破产是公司资不抵债的情况下才会发生；而公司解散，可以是公司股东自行决定公司是否需要解散；或者多家公司合并成一家，一家分解成多家可以解散原公司；甚至公司经营管理遇到困难，股东认为自身利益会受损的时候，也可以请求法院解散公司。
事实上，由于寿险合同的保险期间通常都是数十年，保险法第89条的目的是防止寿险公司股东为了自身利益随意解散公司而损害公众利益或者造成系统性的金融风险。且明确了保险公司被解散（倒闭）的情形，怎么看该条款也没有说保险公司是不允许倒闭的。
目前国内被宣告破产而倒闭的保险公司还没有出现，但破产重整的保险公司却有3家，后文会详细介绍。虽然还没有被宣告破产而倒闭的保险公司，但却发生过一例因被依法撤销而倒闭的保险公司：
国信人寿：
一家2004年获得中国保监会批准筹建的民营保险公司，总部设在上海，2005年2月底拿到保监会正式开业批文。开业之初，国信人寿一举在工商银行的银行保险渠道划分中拿下93家网点，甚至超越了中国人寿、平安等大型保险公司。但随即就发生了总经理严峰与股东方产生分歧出走，保监会调查发现国信人寿有资本金出逃等违规问题，2006年6月底就责令国信自行解散并最终注销了其主体资格。开业验收后尚未签发一张保单，仅4个月就偃旗息鼓，国信人寿因此也成为了最为“短寿”的保险公司。
谁说保险公司不允许倒闭？
保险公司为何会被重整或者破产清算（倒闭）？
当保险公司出现《企业破产法》第二条规定的情形，不能清偿到期债务严重资不抵债，且丧失清偿能力就可能面临重整或者破产清算。保险公司破产，最核心的原因是保险公司的偿付能力问题。
《保险公司偿付能力管理规定》：
- 第三条 保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本，确保偿付能力充足率不低于100%。
偿付能力充足率即资本充足率，是指保险公司的实际资本与最低资本的比率。 - 第三十七条 中国保监会根据保险公司偿付能力状况将保险公司分为下列三类，实施分类监管：
（一）不足类公司，指偿付能力充足率低于100%的保险公司；
（二）充足I类公司，指偿付能力充足率在100%到150%之间的保险公司；
（三）充足II类公司，指偿付能力充足率高于150%的保险公司。
中国保监会不将保险公司的动态偿付能力测试结果作为实施监管措施的依据。
偿付能力始终是监管的最重要指标，保险公司每收到一笔保费就会成为它未来的负债，兑现到期债务这是最基本的要求，也是监管机构为保险公司划的红线。当保险公司的偿付能力低于100%时，意味着保险公司的全部资产已经不足以兑现全部的到期债务。而当保险公司的偿付能力严重不足出现经营困难时，保险公司就会面临破产倒闭的风险。
保险公司偿付能力不足，会有什么后果？
当一家保险公司的偿付能力低于100%，被列为“偿付能力不足类”的公司后，银保监会就将对保险公司采取措施：
《保险法》：
第一百三十八条 对偿付能力不足的保险公司，国务院保险监督管理机构应当将其列为重点监管对象，并可以根据具体情况采取下列措施：
(一)责令增加资本金、办理再保险;
(二)限制业务范围;
(三)限制向股东分红;
(四)限制固定资产购置或者经营费用规模;
(五)限制资金运用的形式、比例;
(六)限制增设分支机构;
(七)责令拍卖不良资产、转让保险业务;
(八)限制董事、监事、高级管理人员的薪酬水平;
(九)限制商业性广告;
(十)责令停止接受新业务。
对于偿付能力不足的保险公司，银保监采取的措施总结起来四个字：开源节流。给保险公司注资是最直接有效的措施，然后就是各种限制以降低费用成本和投资风险。如果在采取了所有前7条措施都无法扭转局势的情况下，银保监将对保险公司实施接管，目的是保护保单持有人的利益, 恢复保险公司的正常经营。
《保险法》：
- 第一百四十四条 保险公司有下列情形之一的，国务院保险监督管理机构可以对其实行接管：
(一)公司的偿付能力严重不足的;
(二)违反本法规定，损害社会公共利益，可能严重危及或者已经严重危及公司的偿付能力的。
被接管的保险公司的债权债务关系不因接管而变化。 - 第一百四十六条 接管期限届满，国务院保险监督管理机构可以决定延长接管期限，但接管期限最长不得超过二年。
- 第一百四十七条 接管期限届满，被接管的保险公司已恢复正常经营能力的，由国务院保险监督管理机构决定终止接管，并予以公告。
- 第一百四十八条 被整顿、被接管的保险公司有《中华人民共和国企业破产法》第二条规定情形的，国务院保险监督管理机构可以依法向人民法院申请对该保险公司进行重整或者破产清算。
保险公司偿付能力严重不足或者受到严重威胁的情况下，银保监将对其实行接管，接期限最长不超过2年。如果在接管期间内，通过采取各种措施，保险公司恢复了正常经营能力，就会终止接管；反之，则对保险公司进行重整或者破产清算。
到目前为止，国内有已经4家保险公司被接管，其中3家都是因偿付能力问题导致破产原因出现而被监管机构接管。它们分别是中国人民银行陕西省分行接管永安保险公司（1997年），保监会接管新华人寿（2007年）、中华联合保险（2011年）、安邦集团（2018年）。
永安财险:
永安财产保险股份有限公司是我国保险业恢复18 年来首例被接管的保险公司，被接管的原因主要有两个：一是资本金问题，即资本金严重不足，其注册资本为6.8 亿，实际到位不足1 亿；二是违规经营，即存在异地展业的问题。
1998年9月1日，中国人民银行发布公告，宣布接管工作已经完成。经中国人民银行验收合格，并自1998年9月1日起，接管组将一切权力移交给重组后的永安财产保险股份有限公司董事会和监事会，并在接管组的主持下，按照法定程序，由股东大会选举新的董事会，董事会选举了4 人为公司的高级管理人员。
新华保险：
因原董事长关国亮挪用公司资金130亿，损害社会公共利益，严重危及公司偿付能力被接管
2006年，新华人寿原董事长关国亮挪用巨额公司资金的事件浮出水面。当时保监会调查称，关国亮8年间共挪用公司资金130亿元，但在后续的庭审中，检方只指控关国亮涉嫌职务侵占300万元，挪用资金2.6亿元；
2007年，保监会首次动用保险保障基金接管新华人寿，先后购买了隆鑫集团有限公司、海南格林岛投资有限公司等所持的新华人寿股权，接手价格为5.99元/股，持股数约为4.6亿股，占新华人寿股权的38.815%，位居第一大股东；
2009年11月，保险保障基金公司宣布，将把新华人寿38.815%的股权整体转让给中央汇金公司。此次交易中，新华人寿每股8.7元，比保险保障基金接手时的每股5.99元，高出了2.71 元，整个交易对价约为40亿元。以此计算，保险保障基金在本次交易中盈利12.5 亿元。
中华联合保险：
因公司巨额亏损和偿付能力不足被接管
2006年，经历了高速扩张的中华联合出现巨额亏损，资不抵债，主要原因在于内部管理不善，业务跑马圈地。
2007年中华联合保险巨额亏损达64亿元，并从此开启了漫长的引资过程。尽管先后有法国安盛等方面表示有意介入，但最终都不了了之。
2009年，在市场化重组无果的情况下，保险保障基金临危受命，采取渐进式管理救助措施。同年5月，新疆兵团将其所持有的61%中华联合的股权交由保监会托管，保监会开始介入中华联合保险。
2011年12月，保监会宣布，保险保障基金公司正式介入，并控股中华联合保险公司，持有约8.6亿股，持股比例为57.43%。
2012年3月，保险保障基金再度斥巨资增持中华联合财险股权。据保监会公告，中华联合财险的增资扩股请求被批准，公司注册资本由此前的15亿元变为75亿元。其中，高达60亿元增资的主角，只有保险保障基金一个。
在增资完成后，保险保障基金持股比例也由此前的57.43%变为91.49%，而第二大股东新疆生产建设兵团投资有限责任公司仅持有2%的股权，保险保障基金成为单一大股东。
2016年，保监会批复同意保险保障基金将所持的30亿股股份转让给辽宁成大股份有限公司，20亿股股份转让给中国中车股份有限公司，10亿股股份转让给富邦人寿保险股份有限公司，保险保障基金60亿股股份正式溢价退出。
2017年11月16日，保险保障基金在上海联合产权交易所网站公开挂牌，拟以16.82亿元的挂牌价对外转让所持有的剩余中华联合保险5.6335%股权。随后，富邦人寿受让了这部分股权，该救助案就此画上句号。
安邦保险集团：
因原董事长涉嫌经济犯罪，严重危及公司的偿付能力被接管
2018年2月23日，原中国保监会依法对安邦保险集团股份有限公司实施接管，接管期限自2018年2月23日起至2019年2月22日止。
2018年3月12日，安邦保险集团法定代表人变更，由吴小晖变更为安邦接管组组长何肖锋。
2018年4月4日，安邦保险集团引入保险保障基金注资608.04亿元，注册资本维持619亿元不变，并启动战略投资者遴选工作。
2018年5月11日，中国银保监会批准其股东变更为3家：上海汽车工业（集团）总公司（持股1.22%）、中国石油化工集团公司（持股0.55%）、中国保险保障基金有限责任公司（持股98.23%）。
2019年2月22日，中国银保监会对安邦保险集团接管期限延长一年，自2019年2月23日起至2020年2月22日止。
2019年4月16日，安邦保险集团公告，拟减少注册资本203.6亿元，注册资本将由619亿元变更为415.4亿元。
2019年6月12日，安邦保险集团工商信息中的注册资本变更，由619亿元变为415.4亿元，减少203.6亿元。
2019年6月25日，大家保险集团注册成立，注册资本203.6亿元，股东结构与安邦集团一致：上海汽车工业（集团）总公司（持股1.22%）、中国石油化工集团公司（持股0.55%）、中国保险保障基金有限责任公司（持股98.23%）。
以上四家保险公司都经历过被监管机构接管的过程。除了永安其它三家都在接管期内通过股权重组重塑了公司治理，推动公司平稳过渡实现正常经营。它们实际上都曾经破产，只是通过破产重整制度重获了新生。
新华保险、中华联合和安邦集团，它们“死而复生”的过程何其相似。首先是公司的偿付能力出现严重问题；接着保监会接管保险公司；然后中国保险保障基金注入大量资金持有保险公司股份并成为公司最大股东；最后在完成对保险公司的风险处置，恢复公司正常经营，并选好了优质接盘侠以后，出售其持有的全部股份，保险保障基金正式退出。
在这三件保险公司破产重整的案例中，都出现了一个重要的参与者——“中国保险保障基金”。这是何方神圣，能在如此体量的保险公司经营遇到严重问题，出现破产原因时力挽狂澜，完成对保险公司的重整使它们得以重生？下一期，我们将揭开保险保障基金的神秘面纱。
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